Goldman Sachs стверджує, що ринок занадто агресивно очікує підвищення ставок Федеральної резервної системи

Investing.com — Goldman Sachs заперечує ринкове ціноутворення щодо підвищення ставок ФРС США, вважаючи, що трейдери переоцінюють ризик того, що зростання цін на нафту змусить банк посилити монетарну політику.

Отримайте поглиблений аналіз, прогнозування та інсайти на рівні окремих акцій від аналітиків на InvestingPro

Від початку війни в Ірані імовірність того, що ФРС підвищить ставки у 2026 році, зросла з 12% до конфлікту приблизно до 45%.

Аналітик Goldman Sachs Manuel Abecasis вважає, що ця цифра перебільшує ризики, і наводить чотири причини, чому підвищення ставок усе ще навряд чи відбудеться.

Goldman Sachs вважає, що поточний шок пропозиції має «менший масштаб і вужчий охоплення», ніж шоки пропозиції в минулому, які спричиняли проблеми з інфляцією. Банк зазначає, що економіка менш залежна від нафти, ніж у 1970-х роках, і що масштаб збурень є більш обмеженим, ніж під час кризи ланцюгів постачання 2021–2022 років.

Також банк звертає увагу, що економіка стартувала з позиції, яка забезпечує буфер проти більш широкого тиску цін.

Ринок праці слабшає, темпи зростання зарплат нижчі за рівень, узгоджений із інфляцією 2%, а інфляційні очікування залишаються стабільними. Goldman Sachs зазначає, що за таких умов імовірність широкого переходу до інфляції в базових компонентах є низькою.

Крім того, Goldman Sachs підкреслює, що ставка за федеральними фондами вже на 50–75 базисних пунктів вища, ніж оцінка ФРС щодо нейтральної ставки, і що фінансові умови з часу початку конфлікту вже посилилися приблизно на 80 базисних пунктів.

Банк також виявив, що згідно з історичними даними між шоками цін на нафту та політикою ФРС щодо посилення немає очевидного зв’язку.

Abecasis написав: «Наші зважені за ймовірністю прогнози ФРС все ще значно більш “голубині” за ті, що закладені ринком».

Цю статтю перекладено за допомогою штучного інтелекту. Більше інформації див. у наших умовах використання.