Око-Яструб попередження: Восан Біо знизила дохід від операцій

Сіньланьські фінанси, дослідницький інститут для публічних компаній | «Орлине око» для попередження за фінзвітами

27 березня компанія Watson Biologics опублікувала річний звіт за 2025 рік.

Згідно зі звітом, за 2025 фінансовий рік дохід компанії склав 24,18 млрд юанів, що на 14,29% менше в річному порівнянні; чистий прибуток, що належить власникам, — 1,78 млрд юанів, що на 25,03% більше; скоригований чистий прибуток, що належить власникам, — 9545,09 млн юанів, що на 11,94% менше в річному порівнянні; базовий прибуток на акцію — 0,1111 юаня/акція.

З часу виходу компанії на біржу в жовтні 2010 року вона здійснила грошові дивіденди 12 разів, а сукупно вже реалізувала грошові дивіденди на суму 4,03 млрд юанів. У повідомленні зазначено, що компанія планує виплатити всім акціонерам грошовий дивіденд у розмірі 1,25 юаня на кожні 10 акцій (з податком).

Система «Орлине око» для попередження за фінзвітами публічних компаній проводить інтелектуальний кількісний аналіз річного звіту Watson Biologics за 2025 рік у чотирьох основних вимірах: якість результатів, прибутковість, тиск на грошові потоки та безпека, а також операційна ефективність.

I. Рівень якості результатів

У звітний період дохід компанії становив 24,18 млрд юанів, що на 14,29% менше в річному порівнянні; чистий прибуток — 1,25 млрд юанів, що на 28,23% менше в річному порівнянні; чистий грошовий потік від операційної діяльності — 4,91 млрд юанів, що на 52,64% менше в річному порівнянні.

Загалом з точки зору результатів, потрібно зосередити увагу на:

• Зниження доходу від операцій. У звітний період дохід від операцій становив 24,2 млрд юанів, що на 14,29% менше в річному порівнянні.

З точки зору співвідношення доходу, собівартості та витрат періоду потрібно зосередити увагу на:

• Рух доходу від операцій і податків та зборів розходиться. У звітний період дохід від операцій у річному порівнянні змінився на -14,29%, податки та збори у річному порівнянні змінилися на 7,1%, спостерігається розбіжність між зміною доходу від операцій і податків та зборів.

У поєднанні з якістю операційних активів потрібно зосередити увагу на:

• Постійне зростання співвідношення дебіторської заборгованості / доходу від операцій. Упродовж останніх трьох періодів за річними звітами співвідношення дебіторської заборгованості/доходу від операцій становило відповідно 75,37%, 85,4% і 88,72%, спостерігається стабільне зростання.

У поєднанні з якістю грошових потоків потрібно зосередити увагу на:

• Чистий грошовий потік від операційної діяльності продовжує знижуватися. За останні три періоди у річних звітах чистий грошовий потік від операційної діяльності становив відповідно 11,3 млрд юанів, 10,4 млрд юанів і 4,9 млрд юанів, зниження триває.

II. Рівень прибутковості

У звітний період валова маржа компанії становила 74,56%, що на 6,44% менше в річному порівнянні; чиста маржа становила 5,18%, що на 16,27% менше в річному порівнянні; рентабельність власного капіталу (зважена) — 1,91%, що на 26,49% більше в річному порівнянні.

З точки зору отримання прибутку на рівні операцій компанії потрібно зосередити увагу на:

• Зниження валової маржі від продажів триває. За останні три періоди у річних звітах валова маржа продажів становила відповідно 85,47%, 79,69% і 74,56%, тенденція до зміни постійно знижується.

• Зниження чистої маржі від продажів триває. За останні три періоди у річних звітах чиста маржа продажів становила відповідно 12,43%, 6,18% і 5,18%, тенденція до зміни постійно знижується.

У поєднанні з прибутковістю з боку активів компанії потрібно зосередити увагу на:

• Середня рентабельність власного капіталу за останні три роки нижча за 7%. У звітному періоді зважена середня рентабельність власного капіталу становила 1,91%, а середня зважена рентабельність власного капіталу за останні три звітні роки в середньому нижча за 7%.

• Рентабельність інвестованого капіталу нижча за 7%. У звітному періоді рентабельність інвестованого капіталу компанії становила 1,85%, а середнє значення за три звітні періоди — нижче за 7%.

З точки зору наявності ризику знецінення потрібно зосередити увагу на:

• Темп зміни збитків від знецінення активів перевищує 30%. У звітному періоді збитки від знецінення активів становили -1 млрд юанів, що на 41,03% більше в річному порівнянні.

З точки зору концентрації контрагентів і меншості акціонерів тощо потрібно зосередити увагу на:

• Прибуток для частки меншості від’ємний, водночас чистий прибуток, що належить власникам, додатний. У звітному періоді прибуток для частки меншості становив -0,5 млрд юанів, а чистий прибуток, що належить власникам, — 1,8 млрд юанів.

III. Тиск на кошти та рівень безпеки

У звітному періоді коефіцієнт активів і зобов’язань компанії становив 20,99%, що на 3,89% менше в річному порівнянні; коефіцієнт поточної ліквідності — 2,35, швидкої ліквідності — 2,05; загальна сума боргу — 4,11 млрд юанів, з них короткостроковий борг — 2,21 млрд юанів, частка короткострокового боргу в загальному боргу — 53,87%.

З точки зору короткострокового тиску на кошти потрібно зосередити увагу на:

• Співвідношення короткострокового та довгострокового боргу суттєво зросло. У звітному періоді короткостроковий борг/довгостроковий борг значно зріс до 0,89.

З точки зору контролю за рухом коштів потрібно зосередити увагу на:

• Обсяг авансових платежів є суттєвим. У звітному періоді авансові платежі становили 0,2 млрд юанів, а відхилення від початку періоду становило 81,55%.

• Темп зростання авансових платежів вищий за темп зростання собівартості реалізованої продукції. У звітному періоді авансові платежі порівняно з початком періоду зросли на 81,55%, собівартість у річному порівнянні зросла на 7,38%, а темп зростання авансових платежів вищий за темп зростання собівартості.

• Зміни щодо векселів до оплати суттєві. У звітному періоді векселі до оплати становили 0,4 млрд юанів, а відхилення від початку періоду становило 93,35%.

IV. Рівень операційної ефективності

У звітному періоді оборотність дебіторської заборгованості становила 1,06, що на 3,68% більше в річному порівнянні; оборотність запасів — 0,93, що на 44,64% більше в річному порівнянні; оборотність сукупних активів — 0,18, що на 3,04% менше в річному порівнянні.

З точки зору довгострокових активів потрібно зосередити увагу на:

• Оборотність сукупних активів постійно знижується. За останні три періоди у річних звітах оборотність сукупних активів становила відповідно 0,27, 0,19 і 0,18, отже оборотна здатність сукупних активів послаблюється.

• Вартість продукції, що генерується на 1 одиницю основних засобів, щороку знижується. За останні три періоди у річних звітах співвідношення дохід від операцій/первісна вартість основних засобів становило відповідно 1,98, 1,45 і 1,4, тенденція до зниження триває.

• Незавершене будівництво перевищує основні засоби. У звітному періоді незавершене будівництво становило 22,8 млрд юанів, тоді як основні засоби — 17,2 млрд юанів; незавершене будівництво перевищує основні засоби.

Натисніть «Орлине око» для попередження щодо Watson Biologics, щоб переглянути найновіші деталі попередження та візуалізований прев’ю фінзвітів.

Опис «Орлиного ока» для попередження за фінзвітами компаній Сіньланьські фінанси: «Орлине око» для попередження за фінзвітами компаній — це спеціалізована система інтелектуального професійного аналізу фінзвітів публічних компаній. «Орлине око» для попередження здійснює відстеження та інтерпретацію найновіших фінзвітів публічних компаній за різними вимірами, зокрема зростання результатів компанії, якість прибутковості, тиск на кошти та безпека, а також операційна ефективність, і у форматі графіків та тексту підказує можливі точки фінансових ризиків. Воно надає професійні, ефективні та зручні технологічні рішення для розпізнавання та попередження фінансових ризиків публічних компаній для фінансових установ, публічних компаній, регуляторних органів тощо.

Вхід до «Орлиного ока» для попередження: додаток Сіньланьські фінанси — APP-行情-дані-центр-Орлине око для попередження або додаток Сіньланьські фінанси — сторінка котирувань акцій-個股-行情-сторінка-财务-鹰眼预警

Заява: ринок має ризики, інвестиції потребують обережності. Ця стаття публікується автоматично на основі даних сторонніх баз і не відображає позицію Сіньланьських фінансів. Будь-яка інформація, наведена в цій статті, призначена лише для довідки та не є індивідуальною інвестиційною порадою. У разі розбіжностей орієнтуйтеся на фактичні повідомлення. Якщо у вас є запитання, будь ласка, звертайтеся: biz@staff.sina.com.cn.

Дуже багато інформації та точна інтерпретація — усе в додатку Сіньланьські фінанси

Відповідальний редактор: Сяо Лан快报