Офіційні особи Федеральної резервної системи заявили, що зростання цін на енергоносії — це не тимчасовий шок, і ризики інфляційних очікувань не можна недооцінювати.

Повідомлення застосунку Huìtōng Finance—— Голова Федерального резервного банку Канзас-Сіті Шмідт (Stephen Schmidt) у вівторок (31 березня) зробив чітке попередження. Він заявив, що ухвалювачам рішень не варто просто вважати, ніби зростання цін на енергоносії нині впливає на інфляцію лише тимчасово. Ще до того, як іранська війна спричинила різке стрибання цін на нафту, рівень інфляції в США вже був близьким до 3%, і процес повернення до цільового показника ФРС у 2% уже суттєво зупинився.

Попередження Шмідта: не можна недооцінювати ризики інфляційних очікувань

У підготовленому виступі для ротарі-клубу в Оклахома-Сіті Шмідт зазначив: «Я не думаю, що ми можемо знехтувати ризиками, пов’язаними з інфляційними очікуваннями». Він додав, що хоча більшість індикаторів середньо- та довгострокових інфляційних очікувань наразі виглядає доволі стабільною, він не відчуває від цього заспокоєння.

Шмідт сказав: «Зараз наше завдання — вжити політичних дій, щоб перевірити ці очікування». Хоча він не конкретизував, які саме політичні дії має на увазі, зовнішні спостерігачі загалом вважають, що ці заяви натякають на його схильність зберігати вищі ставки, і також не виключають можливості майбутнього посилення політики.

Процес зниження інфляції зупинився, енергетичний шок лише погіршує ситуацію

Шмідт наголосив: до початку іранської війни інфляція в США була вже близькою до 3%, а процес повернення до 2% і так давно сповільнився або навіть зупинився.

Нині різке зростання цін на енергоносії додатково посилює інфляційний тиск. Це не лише безпосередньо підвищуватиме загальний рівень інфляції, а й може підвищувати базову інфляцію — показник без урахування енергоносіїв та продуктів харчування, а базова інфляція, на думку ФРС, є ключовим індикатором, що краще відображає майбутні траєкторії інфляції.

Шмідт неодноразово виступав проти зниження ставок, приділяючи увагу ризикам інфляції

У минулому році Шмідт двічі голосував проти рішень ФРС щодо зниження ставок, щоб підтримати ринок праці. На його думку, ринок праці в США загалом уже перебуває в відносно збалансованому стані, тож немає потреби надавати додаткову підтримку через зниження ставок.

Він вважає, що більш високі ціни на нафту спричинятимуть для економічного зростання лише «помірне стримування», і зазначив, що цьогорічні вищі повернення податку потенційно певною мірою компенсують удар по споживчих витратах від зростання цін на бензин. Він сказав: «Не слід недооцінювати стійкість економіки США».

Водночас він підкреслив, що вплив зростання цін на нафту на інфляцію є очевидним і має викликати підвищену увагу.

Усередині ФРС існують розбіжності щодо політики

Заявлення Шмідта певною мірою контрастує з поглядами інших посадовців ФРС.

У тому числі голова ФРС Джером Пауелл та багато його колег, хоча й висловлюють занепокоєння, що зростання цін на нафту може призвести до «розякорення» інфляційних очікувань, зазвичай вони схильні чекати й спостерігати за розвитком подій далі, одночасно наголошуючи, що якщо споживачі через високі ціни на нафту суттєво скоротять інші витрати, це становитиме ризики для економічного зростання та ринку праці.

Шмідт натомість прямо заявив, що, коли доводиться зважувати загрози між двома цілями — стабілізацією цін і досягненням повної зайнятості, він зараз «більше зосереджений на ризиках з боку інфляції».

Підсумок: політичний курс ФРС стикається з новим випробуванням

Загалом остання промова голови Федерального резервного банку Канзас-Сіті Шмідта вивільняє доволі «яструбиний» сигнал. Він попередив, що рішенням ФРС не можна недооцінювати інфляційні ризики, спричинені зростанням цін на енергоносії, і що потрібно підтвердити та закріпити інфляційні очікування за допомогою фактичних дій у рамках політики. Ця позиція створює певну напругу з поточними очікуваннями ринку щодо того, що ФРС збереже процентні ставки незмінними, і також підкреслює, що всередині ФРС в умовах нинішньої складної ситуації існують різні оцінки політичних орієнтирів.

Рішення ФРС у майбутньому шукатимуть баланс між інфляційним тиском і ризиками для економічного зростання, а заяви Шмідта безперечно додають важливого голосу до цієї дискусії.

(Редактор: Ван Чіцян HF013)

【Попередження про ризики】 Згідно з відповідними положеннями щодо валютного контролю, купівлю та продаж іноземної валюти слід здійснювати на торговельних майданчиках, визначених державою, зокрема в банках. Самовільна купівля-продаж іноземної валюти, удавана купівля-продаж іноземної валюти, перепродаж іноземної валюти або незаконне посередництво для великомасштабних операцій з купівлі-продажу іноземної валюти караються адміністративним стягненням органами валютного нагляду на підставі закону; якщо такі дії становлять злочин — притягується до кримінальної відповідальності згідно із законом.

Повідомити