Цей ETF доходів JPMorgan був визнаний одним із найкращих за версією Morningstar. Куди зараз інвестує його менеджер

Коли інвестори звертаються до дивідендних акцій, щоб пережити хиткий ринок, їм також може бути варто розглянути розширення за межі Сполучених Штатів. ETF JPMorgan Dividend Leaders (JDIV) робить саме це — приблизно 51% його активів припадає на акції США, а решта розподілена по всьому світу. Як і індекс S & P 500’s Dividend Aristocrats Index та High Dividend Index, JDIV також випереджає ширший ринок. Біржовий фонд має сукупну дохідність -1.43% з початку року станом на закриття у вівторок, тоді як S & P 500 's показник становить -4.33%. JDIV 1Y mountain JPMorgan Dividend Leaders ETF однорічна ефективність JDIV також було названо одним із топових ETF із високими дивідендами для пасивного доходу у 2026 році від Morningstar, який зазначив його «строгий підхід до відбору акцій знизу вгору». Мета фонду — забезпечити ринковий досвід «core-type» з «ледь-ледь» перекосом у бік вартості, на відміну від його конкурентів, які більше схиляються до value, сказав Сем Вітероу, керуючий портфелем цього ETF. «Більшість наших клієнтів задоволені тим, що вони не заробляють більше за 100% від зростання ринку, але вони точно хочуть бути захищеними в періоди ринкового стресу», — сказав він. «Як ми, на нашу думку, можемо цього досягти, — це надати людям так звану матеріальну премію з точки зору дивідендного доходу відносно індексу». Його базовий індекс — MSCI ACWI Index, який відстежує акції large- та mid-cap у розвинених і ринках, що розвиваються. Він має дивідендну дохідність 1.64%. JDIV, який було запущено у 2024 році, має 2.28% дивідендної дохідності, за даними FactSet. Його коефіцієнт витрат становить 0.47%. Вітероу також хоче забезпечити швидше зростання дивідендів, ніж ширший ринок. Очікується, що глобальні акції забезпечать 7% складного зростання дивідендів упродовж наступних п’яти років, що є вищим, ніж у середньому, зважаючи на те, що воно падало під час Covid, сказав він. Вітероу припустив, що JDIV має показати зростання 8% у цей період. «Компанії швидко скорочують дивіденди під час кризи, і повільно знову їх підвищують», — зазначив Вітероу. «Це для нас дуже корисно, бо означає, що велика частина цього «забігу» зростання дивідендів усе ще попереду».

Захист від AI
ETF також уникає ставок як за, так і проти штучного інтелекту. Багато хто в AI-сфері цього року стикався з волатильністю. «Ми маємо підвищену частку в компаніях, які певною мірою захищені від такого роду бінарних дискусій. Ми трохи недозважуємо AI capex як тему, і ми також трохи недозважуємо AI disruption», — сказав Вітероу. «Що ми хочемо дати людям, — це просто нарощування зростання доходів, незалежно від обіцянки чи загрози AI», — додав він.

Глобальна експозиція
JDIV зосереджується на трьох групах дивідендних акцій, що дозволяє йому мати експозицію на кожен окремий глобальний сектор. Перша — це акції з найшвидшим зростанням дивідендів у межах його глобальної всесвіту. Вони становлять 25% портфеля. «Ми шукаємо компанії з винятковими довгостроковими траєкторіями зростання продажів, низькими поточними коефіцієнтами виплат, а отже — здатністю нарощувати зростання дивідендів у дуже привабливих темпах з часом», — сказав Вітероу. Ще 25% — у назвах із дуже стійкою високою дохідністю, які, як правило, належать до класичних секторів старої економіки, таких як банки, сировинні компанії та телеком-оператори, сказав він. Потім 50% — у серединних когортах дивідендної дохідності та дивідендного зростання, те, що він називає «акціями типу compounder-type». Ці назви мають дивіденди в діапазоні 2%–3%, і це компанії, в які Вітероу вірить, що вони забезпечать зростання дивідендів з високими однозначними темпами протягом тривалого часу. «Це компанії найвищої якості в нашому портфелі — дехто з дуже сильними ринковими позиціями, високими маржами вільного грошового потоку, дуже стійкими балансами», — сказав він.

Пошук можливостей
У ці дні Вітероу бачить можливості в низці сфер, зокрема міжнародних банках. Сюди входять назви в Сінгапурі, Японії, у Великій Британії та Швеції. Вихідна точка для оцінок і прибутковості міжнародних фінансових компаній була дуже пригнічена, а нормалізація кривої дохідності відстає від США, сказав він. «Ми все ще вважаємо, що це досить потужна тенденція. Ми все ще вважаємо, що багато міжнародних банків досі недоотримують прибуток», — додав він. «Їхні баланси зараз дуже надійні, і нарешті вони починають забезпечувати рентабельність власного капіталу, яка є порівнюваною з конкурентами зі США».

Промислові акції — це ще одна сфера, де можливості особливо багато, зокрема в авіакосмічній галузі, сказав Вітероу. «Ми доволі переконливо вважали, що ми перебуваємо в цьому дуже тривалому циклі надлишкової прибутковості в комерційній авіації, значною мірою спричиненому труднощами постачальників фюзеляжів у тому, щоб просто встигати за глобальним попитом на авіатрафік після … Covid», — пояснив він. «Отже виробники двигунів, виробники компонентів — ці компанії все ще перебувають у фантастичному становищі з погляду генерування наднормальної прибутковості впродовж наступних кількох років».

Деякі промислові акції в JDIV включають міжнародні назви, такі як Trane Technologies і Ryanair , які також доступні на біржах США. Є також вітчизняні компанії, такі як Eaton і Emerson Electric . Нарешті, хоча американські технологічні компанії не відомі своїми дивідендами, міжнародні компанії великої капіталізації в медіа та інтернеті забезпечують сильне зростання дивідендів, сказав Вітероу.

Ще більше випередження попереду
Вітероу вважає, що дивідендні платники, включно з JDIV, і надалі випереджатимуть ринок цього року. «Фундаментальні показники в хорошому стані, і зростання глобальних прибутків розширюється», — сказав він. «Крім того, вони все ще торгуються з відчутним дисконтом в оцінках», — додав він.

Також дивідендні акції, як правило, добре показують себе під час посиленої макроекономічної волатильності та невизначеності щодо політики, сказав він. «Люди повертаються до бізнесів вищої якості — бізнесів із твердими активами, компаній із двигунами зростання, які вони можуть зрозуміти, яким вони можуть довіряти, в які вони можуть вірити», — сказав він. «І це наразі відображається в ринкових доходностях».