Великі банки розглядають спільний стабількоін для протидії зростаючій конкуренції у криптовалютній сфері

Відкрийте найкращі новини та події у сфері фінтех!

Підпишіться на розсилку FinTech Weekly

Читають керівники JP Morgan, Coinbase, Blackrock, Klarna та інших

Банки США вивчають спільну стратегію зі стейблкоїнами, оскільки посилюється тиск крипто

У помітній події, яка відображає поглиблення зближення між традиційними фінансами та цифровими активами, кілька найбільших банків США, як повідомляють, вивчають спільну ініціативу щодо стейблкоїна. Початкові розмови, що стосуються компаній, пов’язаних із JPMorgan Chase, Bank of America, Citigroup і Wells Fargo, сигналізують про намагання фінансових установ зберегти актуальність у швидко змінюваному середовищі платежів.

За словами осіб, обізнаних із ситуацією, на цих попередніх обговореннях розглядалися такі суб’єкти, як Early Warning Services — оператор Zelle — і Clearing House, що забезпечує мережі платежів у реальному часі. Ідея: стейблкоїн, підтриманий консорціумом, має спростити рутинні фінансові транзакції та захистити від втрати частки ринку крипто-орієнтованим компаніям і небанківським конкурентам.

Стратегічна відповідь на збої, спричинені стейблкоїнами

Ймовірний стейблкоїн слугуватиме цифровим еквівалентом долара США, пропонуючи швидкість і ефективність транзакцій на основі блокчейну, водночас будучи прив’язаним до сприйманої безпеки інфраструктури банківського рівня. Стейблкоїни призначені для підтримання паритету 1:1 із фіатною валютою та зазвичай підкріплюються резервами готівкою або еквівалентами, такими як U.S. Treasurys.

Оскільки стейблкоїни стали більш центральними для операцій у крипто та фінтех — зокрема для транскордонних платежів і трейдингу — банки дедалі більше занепокоєні. За адміністрації президента Трампа регуляторний імпульс щодо стейблкоїнів зріс, і водночас зросла інституційна зацікавленість у виході на ринок. Банківський сектор, який колись був обережним або й відверто байдужим, тепер, схоже, більш готовий долучатися.

Законодавча невизначеність і ринкова можливість

Напрям більшої частини ініціативи може залежати від подій навколо GENIUS Act — запропонованого законопроєкту, який встановлював би регуляторну рамку для випуску стейблкоїнів банками та небанківськими установами. Сенат нещодавно подолав процедурну перешкоду в межах цього законопроєкту, однак остаточне ухвалення та параметри застосування ще перебувають у переговорах.

У меморандумі в четвер від юридичної фірми Paul Hastings зазначалося, що остання версія законопроєкту вводить обмеження для небанківських публічних компаній щодо випуску стейблкоїнів — часткова перемога для банківських лобістів, які стверджували, що дозволяти випускати фінансові інструменти, схожі на гроші, слід лише регульованим фінансовим установам.

Втім, законопроєкт не доходить до повної заборони, залишаючи відкритою можливість для технологічних компаній або роздрібних консорціумів увійти в сферу стейблкоїнів. Ця невизначеність штовхнула деякі великі банки до більш проактивної позиції.

Спільні чи конкурентні шляхи

Джерела вказують, що одним із варіантів, який обговорюють, є модель, за якою банки поза початковим консорціумом також можуть отримати доступ і використовувати стейблкоїн. Це позиціонуватиме продукт як рішення на рівні всієї мережі, а не як «закритий сад» (walled-garden) продукт, прив’язаний виключно до найбільших гравців.

Паралельно, деякі регіональні та комунальні банки, як повідомляють, оцінювали здійсненність запуску окремої платформи стейблкоїна. Однак бар’єри для входу — зокрема дотримання регуляторних вимог, технологічна інфраструктура та довіра споживачів — можуть бути значно вищими для менших установ.

Якщо спільний стейблкоїн справді з’явиться, він може дозволити банкам повернути позиції, втрачені стартапами у сфері фінтех та крипто-орієнтованими компаніями, які довго вигравали від швидших моделей транзакцій. На відміну від послуг роздрібного банкінгу, транскордонні платежі та ончейн-розрахункові рівні забезпечують ефективність, яку традиційним банкам було складно зіставити.

Криптокомпанії тиснуть у банківську територію

Поки банки обмірковують більш глибокий вихід у крипто-сферу, криптокомпанії одночасно прагнуть увійти в регульований банківський сектор. Як повідомлялося минулого місяця, кілька компаній цифрових активів планують подати заявки на банківські ліцензії та чартерси — крок, який надасть їм легітимність і охоплення, що наразі належить традиційним банкам.

Оголошення від World Liberty Financial — венчурного проєкту, пов’язаного з родиною Трампа — про запуск власного стейблкоїна лише підсилює тиск. Оскільки сектор набуває видимості на гучних подіях і політичних вечерях, інституційний «фільтр» між крипто та банкінгом, схоже, стає дедалі більш проникним.

Фінтех, регулювання та динаміка ринку

Стейблкоїни займають унікальне місце на перетині інновацій у сфері фінтех і монетарної політики. На відміну від спекулятивних криптотокенів, вони виконують практичні функції для розрахунків і управління ліквідністю. Їхня ефективність у переміщенні капіталу привернула увагу як з боку підприємств, так і інвесторів та політиків.

Втім, ринок іще молодий. Довіра до резервів стейблкоїнів, механізмів нагляду та прозорості аудитів залишається нерівномірною. Для банків із регуляторною відповідністю, закладеною в їхні операції, вихід у цей простір може дати конкурентну перевагу — але також збільшує вплив регуляторного контролю й технічної складності.

Для сектору фінтех потенційна участь великих банків у випуску стейблкоїнів може стати «двосічним мечем». З одного боку, це може пришвидшити впровадження та забезпечити чіткіший законний шлях для використання. З іншого — це може посилити конкуренцію та звузити периметр того, які саме компанії можуть брати участь.

Архітектура фінансів, що повільно зміщується

Чи буде запущений спільний банківський стейблкоїн у найближчому майбутньому — чи ні, сама наявність таких дискусій відображає ширший зсув у фінансовій архітектурі. Крипто вже не сприймають строго як загрозу чи аномалію, а як набір інструментів, із якими має взаємодіяти основний ринок.

Оскільки законодавчі ініціативи тривають, а учасники ринку випробовують нові альянси, сектор стейблкоїнів вимальовується як один із найбільш стратегічно значущих «бастіонів» у фінансах. І незалежно від того, хто вийде на лід — банки, компанії у сфері фінтех чи крипто-орієнтовані компанії — одне зрозуміло: кордони між традиційними та цифровими фінансами невпинно розчиняються.

Висновок

Можливість спільно випущеного стейблкоїна найбільшими банками Америки становить критичний момент у фінансових інноваціях. Хоча наразі це ще стадія досліджень, сам концепт демонструє, як швидко в банкінгу еволюціонувало стратегічне мислення під тиском дисрупції з боку фінтех і політичного прискорення.

Якщо цей тренд триватиме, стейблкоїни можуть слугувати не лише інструментами для ринків крипто, а й базовими елементами інфраструктури основного банкінгу — переформатовуючи лінії контролю, доступу й інновацій у всій галузі.