Дослідження Федерального резерву Бостона виявило, що річна ставка за кредитними картками має значний вплив на споживчі витрати

У нинішньому середовищі високих відсоткових ставок кредитні картки стали одним із найвитратніших способів позичання. Незважаючи на це, чимало власників карток усе ж вирішують переказати частину залишку на наступний місяць, щоб продовжувати користуватися ним. Згідно з даними Федеральної резервної системи Бостона, щонайменше третина користувачів кредитних карток здійснює таку циклічну заборгованість.

Однак найновіше дослідження, опубліковане ФРС Бостона, показує, що коли змінюється ставка за кредитними картками, власники карток не є пасивними — вони активно коригують свою поведінку під час покупок. Це відкриття дає важливий погляд на розумні реакції споживачів у періоди високих відсоткових ставок.

На кожен підвищений на 1 відсотковий пункт пункт кредитні витрати за кредитною карткою в середньому зменшуються на 9%

Дослідники з’ясували, що коли річна ставка за кредитною карткою (APR) зростає на 1 відсотковий пункт, сума витрат за кредитною карткою в наступному місяці в середньому зменшується приблизно на 9%. Цей розмір, на думку дослідників, має істотне економічне значення, що свідчить про чутливість споживачів до змін вартості позичання.

У звіті далі зазначено, що коли позичання стає дорожчим, а споживачі скорочують витрати за кредитними картками, їхній загальний борговий тягар відповідно полегшується. Цей механізм демонструє, що монетарна політика безпосередньо впливає на споживання домогосподарств і рівень їхньої заборгованості

Старший галузевий аналітик з Банку (Banc) Лет? (Bankrate) Тед Росман (Ted Rossman) зазначає, що багато людей, коли ставки зростають, намагаються максимально уповільнити темп споживання. Він додав, що це явище також спостерігається під час зростання цін на бензин: є докази того, що нещодавнє підвищення цін на паливо змусило багатьох зменшити поїздки на автомобілі та, наскільки можливо, об’єднувати маршрути. Тому витрати споживачів можуть бути більш раціональними, ніж багато хто уявляє.

Як політика ФРС безпосередньо передається на ставки за кредитними картками

Ставки за кредитними картками зазвичай тісно прив’язані до базової процентної ставки (prime rate), а базова ставка зазвичай приблизно на 3 відсоткові пункти вища за ставку за федеральними коштами, яку встановлює ФРС. Коли ФРС коригує відсоткові ставки, базова ставка відповідно змінюється, а ставки за кредитними картками часто коригуються так само протягом одного-двох розрахункових періодів.

Після кількох підвищень ставок ФРС у 2022 та 2023 роках середня ставка за кредитними картками зросла з трохи вище 16% до понад 20% і досягла історичного максимуму у 2024 році. Після цього ставки трохи знизилися; наразі середній рівень становить приблизно 19.58%.

Хоча деякі повідомлення вказують, що деякі власники карток із залишком не до кінця розуміють фактичний рівень відсоткової ставки, яку вони платять, старший кредитний аналітик LendingTree Matt Schulz (Мэтт Шульц) зазначає, що ці нові дані показують: власники карток із залишком дуже чутливо реагують на зміни ставок за кредитними картками і коригують свою поведінку принаймні певною мірою, коли ставки змінюються. Він вважає, що це позитивна річ.

Різні групи по-різному реагують на зміни ставок

Економіст Федеральної резервної системи Бостона Фальк Браунінг (Falk Brauning) зазначає, що найсильніше реагують на зміни ставок споживачі з більш напруженим фінансовим становищем; для тих, хто щомісяця має залишок за кредитною карткою, річна ставка, що зростає на 1 відсотковий пункт, може призвести до скорочення витрат у наступному місяці до 15%. Він додав, що це в основному пояснюється тим, що в цих позичальників відносно обмежені фінансові ресурси та їм важко отримати інші канали кредитування. Він підкреслив, що те, чи є люди користувачами циклічної заборгованості, значною мірою пов’язане з їхнім загальним фінансовим становищем.

Натомість реакція тих, хто щомісяця повністю погашає залишок за кредитною карткою, на зміни ставок є незначною. У звіті пояснюється, що якщо власникам карток не потрібно сплачувати відсотки, то вища ставка не збільшує безпосередньо їхню вартість покупок; цей результат відповідає інтуїтивній логіці.

Тед Росман (Ted Rossman) додатково проаналізував і зазначив, що це явище також відображає виразні риси економіки K-подібного типу: навіть коли домогосподарства з середніми та низькими доходами скорочують витрати, домогосподарства з високими доходами продовжують рухати економіку вперед.

Невизначеність щодо подальших кроків політики ФРС

Починаючи з грудня минулого року ставка за федеральними коштами перебувала в цільовому діапазоні 3.5%–3.75% і залишалася стабільною, а ставки за кредитними картками також загалом трималися на доволі рівному рівні. Згідно з інструментом спостереження за ФРС біржового холдингу CME (Chicago Mercantile Exchange), на ф’ючерсному ринку ймовірність зниження ставок на наступній зустрічі (у квітні) майже дорівнює нулю. Ринок у цілому очікує, що ФРС протягом першої половини цього року й надалі зберігатиме ставки без змін.

Паралельно з цим, значне зростання витрат на енергоносії та посилення занепокоєння щодо стагфляції (застій + інфляція) спонукають частину учасників ринку розглядати можливість того, що ФРС може зробити наступний крок у напрямку підвищення ставок. У ранковій торгівлі минулої п’ятниці ф’ючерсні трейдери вже підвищили ймовірність підвищення ставок до кінця 2026 року.

Проте в понеділок (30 березня) голова ФРС Джером Пауелл (Jerome Powell) заявив, що очікування щодо інфляції наразі виглядають добре закріпленими, тому банку тимчасово не потрібно вживати заходів щодо підвищення ставок.

Підсумовуючи, хоча ставки за кредитними картками залишаються відносно високими, нове дослідження показує, що власники карток, особливо ті, хто має залишок, реагують на зростання ставок доволі раціонально: вони активно скорочують споживання, щоб полегшити борговий тягар. Це відкриття допомагає краще зрозуміти моделі поведінки споживачів у середовищі високих відсоткових ставок. Водночас подальші кроки політики ФРС у майбутньому все ще суттєво впливатимуть на ставки за кредитними картками та споживання домогосподарств.

Інвесторам і звичайним власникам карток потрібно й надалі уважно стежити за сигналами рішень ФРС та за змінами зовнішніх факторів, зокрема цінами на енергоносії, щоб заздалегідь підготуватися до фінансового планування. У нинішньому складному економічному середовищі раціональне споживання і обережне запозичення мають особливе значення.