2 акції, які я придбав цього тижня, 1 акція, яку я продав

Я ходив за покупками цього тижня, докупивши акції Dave & Buster’s Entertainment (PLAY +21.61%) і Lovesac (LOVE 1.02%) безпосередньо перед тим, як ці дві компанії згодом повідомлять свіжі квартальні результати. Також я розвантажив Latch (LTCH +0.00%), зафіксувавши збиток із акції, на яку колись покладав великі надії.

Чому я відкрив позиції в «eatertainment» аркадному операторі та виробнику крісел-мішків? Навіщо було виходити з компанії, що стоїть за високотехнологічним доступом на ринку оренди, якщо вона торгується нижче за свою позицію чистих грошових коштів? Сідаймо. У мене є три історії, які треба розповісти.

Джерело зображення: Getty Images.

Dave & Buster’s Entertainment

Я стежу за Dave & Buster’s роками, і я також прихильник самої ідеї. Я в душі дитина, тож чому б мені не потягнулося до того, що по суті є Chuck E. Cheese для дорослих? У Dave & Buster’s велика аркада з усіма найновішими дорогими відеоіграми, але є й популярний заклад із невимушеною кухнею, спортивний бар і навіть конференц-зали для корпоративних соцзаходів, які заздалегідь замовляють. Коротше кажучи, це більше, ніж просто акція ресторанного бізнесу.

Ринок не був вражений його фінансовим оновленням у середу по обіді, але я бачу багато такого, що мені подобається. Виручка зросла на 24% і сягнула $468.4 млн за фінансовий другий квартал, який завершився наприкінці липня, значно випередивши $432.9 млн, на які націлювалися аналітики. Звісно, результати по верхній межі були «роздути» придбанням меншого конкурента Main Event наприкінці червня — це дало майже п’ять тижнів додаткової виручки від концепції, яку компанія не контролювала роком раніше. Проте навіть якщо відняти ефект придбання, ви побачите здорове зростання органічного показника рік до року на 10% — і на 21% більше, ніж було в її останньому доковідному фінансовому другому кварталі 2019 року.

Споживачі голодні до втечі від реальності, і Dave & Buster’s став маяком розваг у приміщенні — а в цьому надспекотному спекотному літку, надзвичайно бажаними є кондиціоновані розваги. Показники comps зросли на 9.6% у Dave & Buster’s відносно того, де вони були у 2019 році. У Main Event у цих трьох роках це ще соковитіший стрибок comps на 29.7%. Поточний квартал іде навіть краще. Трирічні comps у Dave & Buster’s і Main Event за фінансовий третій квартал зросли на 17.6% і 42.3% відповідно.

Знизу картина складається не так добре: зростання витрат і придбання Main Event «гризуть» маржі та прибутки. Однак аналітик Deutsche Bank Брайан Маллан все ж підняв свій цільовий рівень ціни для акцій із $37 до $48 у п’ятницю після звіту. Він має нейтральну оцінку для Dave & Buster’s, але його надихають позитивні тренди продажів на початку нового кварталу.

Розгорнути

NASDAQ: PLAY

Dave & Busters Entertainment

Зміна сьогодні

(21.61%) $2.34

Поточна ціна

$13.17

Ключові показники

Капіталізація

$376M

Діапазон за день

$11.51 - $13.25

Діапазон за 52 тижні

$9.61 - $35.53

Обсяг

824K

Сер. обсяг

1.3M

Валовий прибуток (Gross Margin)

14.20%

Lovesac

Ще одна компанія, яка прозвітувала про зростання продажів краще за очікування, — Lovesac. Виробник преміальних крісел-мішків і модульних секційних диванів забезпечив 45% зростання виручки рік до року у фінансовому другому кварталі. Раніше її прогноз передбачав лише 25% до 30% приросту чистих продажів. Чистий прибуток і маржі знизилися, але Lovesac все одно перевершив оцінки Wall Street з обох боків у звіті про прибутки.

Меблі можуть здаватися циклічними, але Lovesac розбив(ла) 17 поспіль кварталів зростання чистих продажів понад 25%. Щоправда, ця серія може опинитися під загрозою. Lovesac вважає, що темпи зростання продажів сповільняться до 15% зростання у поточному кварталі. Однак ми вже бачили, як минулого разу він встановив планку низько — і все ж подолав її з хорошими результатами.

Сильне зростання Lovesac і диференційовані лінійки продуктів не можна ігнорувати — і це ще до того, як ми дійдемо до її відверто дешевої оцінки вартості. Якщо ви вважаєте Dave & Buster’s дешевим за 12 разів прогнозного прибутку на цей фінансовий рік і за 10 разів показника мультиплікатора наступного року, то Lovesac має менш ніж 10 разів прибутку за останні періоди і лише сім разів цільовий прибуток аналітиків на наступний рік.

Розгорнути

NASDAQ: LOVE

The Lovesac Company

Зміна сьогодні

(-1.02%) $-0.15

Поточна ціна

$14.62

Ключові показники

Капіталізація

$216M

Діапазон за день

$14.62 - $14.84

Діапазон за 52 тижні

$10.33 - $21.90

Обсяг

993

Сер. обсяг

298K

Валовий прибуток (Gross Margin)

54.22%

Latch

Підсумуймо акцією, яку я продав. Привабливість Latch зрозуміти легко. Він надає хмарну платформу для орендарів у будинках з квартирами, щоб ті використовували застосунок, який дає змогу впускати людей, коли вас немає. Незалежно від того, чи це домробітниця, критично важлива доставка, чи візит родича, зручно мати застосунок, який може відкрити ваш будинок, коли вас немає.

Це також плюс для орендодавців. Вони можуть показувати порожні квартири, не перебуваючи там, а коли хтось з’їжджає, просто й цифрово «переприключити» доступ до приміщення. Орендарі в будинках із Latch платять надбавку за можливість користуватися сервісом, який також добре інтегрується з домофонами та іншими функціями розумного дому.

Latch зростає швидше, ніж дві акції, які я купив минулого тижня. Минулого року виручка більш ніж подвоїлася. Однак їй не вдалося випередити її більш амбітні початкові прогнози щодо зростання. Компанія також дуже далека від того, щоб стати прибутковою. Її негативна вартість підприємства становить $60 мільйонів, тобто її позиція чистих грошових коштів більше, ніж її ринкова капіталізація. Це був би «дзвінок до вечері», якби Latch не «проливала» готівку, і на цьому тлі це не єдина невизначеність щодо компанії. Вона повідомила минулого місяця, що не зможе подати свій звіт за другий квартал вчасно, і виявила можливі неточності в попередній фінансовій звітності та ключових показниках ефективності. Потенціал прибутку високий, якщо компанії вдасться подолати ці перешкоди, але зараз їй є багато чого довести.

Розгорнути

OTC: LTCH

Latch, Inc.

Зміна сьогодні

(0.00%) $0.00

Поточна ціна

$0.21

Ключові показники

Капіталізація

$34M

Діапазон за день

$0.21 - $0.21

Діапазон за 52 тижні

$0.02 - $0.30

Обсяг

2.6K

Сер. обсяг

26K

Валовий прибуток (Gross Margin)

34.98%