Зростання популярності оренди обчислювальної потужності: публічні компанії прискорюють стратегію розгортання

《Securities Daily》记者 许林艳

Наразі темпи комерціалізації AI-агентів прискорюються, а потреби в прикладних сценаріях у нижній ланці зосереджено активно вивільняються, що безпосередньо спричиняє вибухове зростання попиту на обчислювальні потужності, а отже значно підвищує інтерес до їх оренди.

12 березня сектор концепту оренди обчислювальних потужностей демонстрував пожвавлену активність. Станом на кінець дня того ж числа, багато акцій у межах відповідного концепту — зокрема Hongjing Technology Co., Ltd., China Energy Engineering Group Co., Ltd. тощо — завершили день на межі зростання (涨停). Також зростали окремі папери, зокрема Beijing Guolian Information Technology Co., Ltd. та Beijing Huiren Zidào Information Co., Ltd. (далі — “慧辰股份”).

“Оренда обчислювальних потужностей може стати важливим рішенням для пом’якшення наявного дефіциту постачання обчислювальних потужностей для AI; вона здатна швидко співставляти короткострокові потреби AI-компаній у обчислювальних потужностях. Особливо це стосується середніх і малих підприємств, які не мають достатніх коштів та технічних можливостей, щоб самостійно створювати центри обробки даних: це може суттєво знизити витрати на попередні інвестиції. Водночас це також підвищує ефективність використання загальних ресурсів обчислювальних потужностей і дозволяє уникнути марнування обчислювальних потужностей.” Перший заступник генерального секретаря Асоціації промисловості IoT у Чжунгуань (中关村物联网产业联盟) Юань Шуай заявив кореспонденту《证券日报》.

Паралельно ключовим питанням, на яке необхідно звернути увагу в подальшому розвитку ринку, стало зростання орендних цін.

Згідно з аналітичним оглядом Open-source Securities (开源证券)研报, за даними галузевого моніторингу, на початку 2026 року різке збільшення попиту на AI-обчислювальні потужності стимулює ринок оренди обчислювальних потужностей увійти в період підвищення цін. Станом на кінець лютого, орендна плата за висококласні GPU на кшталт NVIDIA H200, H100 зросла за місяць-до-місяця на 15%–30%. Для H200 погодинна орендна плата становила 7.5 юаня/карт-годину (卡时) – 8.0 юаня/карт-годину; місячна орендна плата — 6.0 мільйона юанів – 6.6 мільйона юанів; приріст — 25%–30%. Місячна орендна плата для H100 зросла до 5.5 мільйона юанів – 6.0 мільйона юанів, приріст — 15%–20%. Термін постачання продовжився до 2027 року: Q2 для H200 та Q1 для H100.

У світлі цієї тенденції голова Shanghai Kunlun (Beijing) Asset Management Co., Ltd. Бо Веньсі (柏文喜), надаючи інтерв’ю《证券日报》, заявив: з точки зору операційної діяльності компаній можна здійснити хеджування операційної невизначеності, спричиненої коливаннями короткострокових цін, шляхом фіксації довгострокових контрактів і укладення угод про оренду з постійним строком 3–5 років. З погляду на довгостроковий розвиток галузі необхідно прискорити вдосконалення системи галузевих стандартів, визначити ключові показники на кшталт продуктивності обчислювальних потужностей та рівнів безпеки, а також спрямувати суб’єктів ринку на впорядковану конкуренцію. Відповідні політичні субсидії мають адресно спрямовуватися середнім і малим підприємствам галузі та науково-дослідним установам, щоб уникнути надмірної концентрації ресурсів у компаніях “головної трійки” (головних).

За умов галузевого подорожчання та посилення конкуренції компаніям з оренди обчислювальних потужностей слід уникати злоякісної цінової конкуренції. Формувати диференційовані бар’єри можна шляхом підвищення якості послуг і технічних можливостей. “Водночас компанії з оренди обчислювальних потужностей мають враховувати тиск витрат на трансформацію AI в офлайн/матеріальній індустрії: через запуск спеціальних пільгових пакетів обчислювальних потужностей для матеріальних підприємств, а також через спільне створення (共建) сценаріїв застосування обчислювальних потужностей разом із матеріальними підприємствами тощо, щоб сприяти формуванню узгодженого розвитку між галуззю оренди обчислювальних потужностей та матеріальною індустрією, а не просто отримувати короткострокову вигоду за рахунок підвищення цін.” — заявив Юань Шуай.

Висока привабливість (висококон’юнктурність) ринку оренди обчислювальних потужностей також спонукає публічні компанії прискорювати розгортання відповідного бізнесу різними способами. Нещодавно на платформі інтерактивної взаємодії з інвесторами прогрес у бізнесі з оренди обчислювальних потужностей став однією з ключових тем, які цікавили інвесторів.

Huiren Shares спирається на власні сценарії використання обчислювальних потужностей і вже опублікувала одноразовий продукт — “платформу комплексного управління обчислювальними потужностями (融合算力管理服务平台)” — для операційного управління ресурсами інтелектуальних обчислень. Ця платформа підтримує інтегроване управління гетерогенними ресурсами обчислювальних потужностей, надає можливості щодо угод із ресурсами обчислювальних потужностей, сервісної операційної діяльності тощо, і може краще задовольняти потреби у сценаріях оренди обчислювальних потужностей для різних AI.

“Зараз ця платформа вже розгорнута та застосування використовується всередині компанії, а також у відповідних дата-центрах. У частині обчислювального обладнання також є невелика кількість ресурсів обчислювальних потужностей, орендованих відповідним клієнтам для використання.” — заявив представник Huiren Shares кореспонденту《证券日报》.

Компанія Hunan Airbulu Environmental Protection Technology Co., Ltd. повідомила у заяві, що стартовою точкою для бізнесу оренди обчислювальних потужностей її обчислювального центру є жовтень 2024 року, а повне будівництво та введення в експлуатацію було завершено у грудні 2024 року. Після початку будівництва та введення в експлуатацію обчислювального центру компанія поступово зміцнювала можливості бізнесу з оренди обчислювальних потужностей, посилювала формування команди та накопичення технічних ресурсів, а також додатково підвищувала ринкові (комерційні) можливості. У зв’язку з цим обсяг продажів і прибуток за бізнесом з оренди обчислювальних потужностей компанії у 2025 році зросли помітно порівняно з 2024 роком.

Chuangxiao Data Technology Co., Ltd. на платформі інтерактивної взаємодії з інвесторами заявила, що обчислювальні сервісні послуги є важливим напрямом бізнесу компанії; на сьогоднішній день вона вже підписала угоди про співпрацю або сервісні договори з багатьма клієнтами.

У майбутньому, на думку Everbright Securities (光大证券), у конкуренції на ринку оренди обчислювальних потужностей провідне місце займуть компанії, які мають технології узгодження “обчислення + електрика” (算电协同), розгортання обчислювальних потужностей на основі “зеленої електроенергії” (绿电算力), а також переваги клієнтських ресурсів, і стануть ключовими бенефіціарами розвитку індустрії AI.

“У довгостроковій перспективі розвиток оренди обчислювальних потужностей також потребує вирішення вузьких місць на кшталт технічної залежності та безпекової/регуляторної відповідності. У майбутньому галузь еволюціонуватиме у напрямі екологізації, сервісної сегментації за рівнями та еко-узгодження. Підприємствам потрібно досягати стал