Волл-стріт втрачає терпіння до Nike через затягування відновлення, а слабкість на ринку Китаю поглиблюється

У цій статті

• JPM

Дотримуйтеся улюблених акційЗАРЕЄСТРУЙТЕСЯ БЕЗКОШТОВНО

Вивіска Nike на підлозі Нью-Йоркської фондової біржі (NYSE) у Нью-Йорку, США, у середу, 31 грудня 2025 року.

Майкл Нейгл | Bloomberg | Getty Images

Коли Nike оголосила фінансові результати за третій квартал у вівторок увечері, інвестори шукали докази того, що її відновлення триває за планом.

Натомість усе, що вони дізналися: що оздоровлення ритейлера ще дуже далеко від завершення, через що акції впали більш ніж на 14% у середині дня в середу.

Під час дзвінка з аналітиками фінансовий директор Метт Френд попередив, що продажі знижуватимуться на низькі однозначні відсотки протягом решти цього календарного року, оскільки падіння в Китаї, як очікується, компенсує зростання сили в Північній Америці.

Компанія очікує, що продажі впадуть на 2%–4% у поточному кварталі, що гірше, ніж прогнозоване аналітиками зростання на 1,9%, при цьому вона очікує, що продажі в Китаї скоротяться на 20% — навіть попри позитивний ефект у два пункти від коливань валютних курсів. Очікується, що зусилля з очищення асортименту Nike в Китаї та стимулювання повноцінних продажів за базовими цінами триватимуть — і залишатимуться гальмом для зростання виручки — до фінансового 2027 року, який заплановано завершити наступної весни.

Вона розраховує почати «перекривати» період, коли на неї почали впливати вищі тарифи у першому кварталі фінансового 2027 року, запланованого на це літо, що може дати їй простіші порівняння прибутку рік-до-року. Керівники очікують, що валова маржа може почати розширюватися наприкінці року під час другого кварталу фінансового 2027 року ритейлера — якщо взагалі розширюватиметься.

Валова маржа Nike знижується рік-до-року протягом семи кварталів поспіль, і може бути складніше підвищити цей показник зараз, тому що витрати на введення продуктів можуть зростати через війну на Близькому Сході.

«Середовище навколо нас стає дедалі більш динамічним, і ми можемо зіткнутися з непередбачуваною волатильністю через порушення на Близькому Сході, зростання цін на нафту та інші фактори, які можуть вплинути як на витрати на вході, так і на поведінку споживачів», — сказав Френд. «Ми зосереджені на тому, що можемо контролювати, і ці припущення відображають макросередовище, яке існує сьогодні».

дивитися зараз

VIDEO1:5301:53

CFO Nike: Очікуємо, що продажі знижуватимуться на низькі однозначні відсотки з часу й до кінця 2026 року

Fast Money

Відставання в оздоровленні, тривожні постійні погані новини та кількість «плечей» бізнесу, які Nike має виправити, щоб стабілізувати весь бізнес, — усе це розчарувало інвесторів. Невеликі осередки добрих новин — продажі в Китаї виявилися кращими за очікувані, зростання доходів від оптової торгівлі, продовження зростання в Північній Америці — не вистачили, щоб підштовхнути акції.

У середу вранці три з найбільших банків Уолл-стріт — Goldman Sachs, JP Morgan і Bank of America — усі знизили рейтинг акцій, посилаючись на затягнуте оздоровлення, зростання зустрічних вітрів і спад терпіння.

«Ми думали, що покращена продуктивність, продуктові інновації та «перекривання» дій Win Now призведуть до повернення до зростання в 1Q27; натомість керівництво ініціювало орієнтири, що продажі залишатимуться негативними до 3Q27», — сказала аналітикиня Bank of America Лоррейн Гатчінсон у нотатці клієнтам у середу. «Сильні результати в running та NA були причинами нашого терпіння, але оскільки перелом у продажах буде лише через дев’ять місяців, ми не бачимо значного простору для розширення мультиплікаторів, тож знижуємо рейтинг».

Протягом дзвінка Nike з аналітиками у вівторок Френд і CEO Елліот Хілл продовжували прогнозувати повернення до стійкого зростання, але знову неясно говорили про терміни.

«Ми дедалі впевненіші, що найближчим часом рухаємося до збалансованого зростання в Північній Америці в обох каналах — NIKE Direct і оптових продажах», — сказав Френд.

У своїх коментарях Хілл знову зазначив, що відновлення триває довше, ніж він очікував.

«Це складна робота, і її частини тривають довше, ніж мені хотілося б, але напрям є чітким», — сказав Хілл. «Терміновість — реальна, і фундамент стає міцнішим».

Обирайте CNBC як бажане джерело в Google і ніколи не пропускайте жодного моменту від найбільш надійної назви в бізнес-новинах.