Очікування щодо даних про зайнятість у США у поєднанні з зростанням побоювань щодо економічного сповільнення посилили тиск на індекс долара, який знизився.

**Огляд із додатку Huigong Finance——**Зосередженість уваги ринку цього тижня прикута до даних американського ринку праці, зокрема на тлі поступового посилення занепокоєння щодо уповільнення економіки, зайнятість стає важливим «вікном» для оцінки макроекономічних тенденцій. Дані ADP щодо зайнятості, які мають оприлюднити в середу, за прогнозами відображатимуть, що у березні кількість нових робочих місць у приватному секторі США становитиме приблизно 40 тис., що, на відміну від 63 тис. у лютому, суттєво знизилося; така зміна може свідчити про ослаблення динаміки на ринку праці.

Зосередженість уваги ринку цього тижня прикута до даних американського ринку праці, зокрема на тлі поступового посилення занепокоєння щодо уповільнення економіки, зайнятість стає важливим «вікном» для оцінки макроекономічних тенденцій. Дані ADP щодо зайнятості, які мають оприлюднити в середу, за прогнозами відображатимуть, що у березні кількість нових робочих місць у приватному секторі США становитиме приблизно 40 тис., що, на відміну від 63 тис. у лютому, суттєво знизилося; така зміна може свідчити про ослаблення динаміки на ринку праці.

З точки зору політики ринку праці є одним із ключових елементів двох цілей Федеральної резервної системи (ФРС) і разом із інфляцією визначає траєкторію політики. На тлі попередньої «яструбиної» позиції ФРС ринкова увага поступово змістилася з інфляції на показники зайнятості. Якщо зайнятість і надалі слабшатиме, це може зменшити необхідність утримувати високі ставки, тим самим спрямовуючи очікування щодо політики в бік пом’якшення. Дані щодо зайнятості стають ключовою змінною для повороту в політиці.

Хоча дані ADP зазвичай вважаються випереджальним індикатором для звіту щодо зайнятості поза сільським господарством (Non-Farm Payrolls), між ними немає повної відповідності; їхнє призначення більше полягає в тому, щоб дати орієнтир щодо тенденції. Тому під час інтерпретації цих даних ринок зберігає обережність, а справжній фокус і надалі залишатиметься на звіті Non-Farm Employment, який буде оприлюднено в п’ятницю.

На даному етапі ситуація на Близькому Сході й досі суттєво впливає на ринкові настрої. Коливання цін на енергоносії через канал інфляції опосередковано впливають на очікування щодо політики, змушуючи ринок знову й знову балансувати між «уповільненням економіки» та «стійкістю інфляції». Така невизначеність утримує індекс долара США на відносно високому рівні, але без чіткого напряму.

З технічного погляду індекс долара США зараз рухається поблизу позначки 99.50, наближаючись до зони річних максимумів. Ключовий рівень опору розташований на 100.60; у разі прориву з’являється шанс на подальше тестування 101.98 і навіть вищих рівнів. Ключова підтримка знаходиться на позначці 98.40 — це рівень 200-денної ковзної середньої; якщо курс опуститься нижче, це може відкрити простір для подальшого відкату в район 96.50. Щодо індикаторів імпульсу: RSI утримується вище 58, а ADX перебуває близько 35, що свідчить про наявність певної сили в поточному тренді.

У часовому фреймі 4 години короткострокова динаміка демонструє структуру високо рівневого консолідування з порушенням рівня 100. MACD перебуває вище нульової позначки, але імпульс слабшає; RSI коливається в діапазоні 50-60, що вказує на наближення сил покупців і продавців до балансу. Якщо дані виявляться сприятливими для долара США, ціна може прорватися вище опору; навпаки, якщо дані будуть слабкими, це може спричинити сценарій відкату.

Загалом, індекс долара США перебуває на ключовому етапі «високого консолідування + очікування даних як драйвера».

Підсумок редакції

Наразі ринок перебуває на ключовому вузлі, де переплітаються макроекономічні та геополітичні фактори. Дані щодо зайнятості стають важливою основою для оцінки стійкості економіки США, а також безпосередньо впливатимуть на очікування щодо політики ФРС. Хоча індекс долара США і зберігає високі позиції, напрямок ще не визначений — у короткостроковій перспективі він залежатиме від результатів ADP та даних Non-Farm. Якщо зайнятість продовжить слабшати, це може підсилити очікування зниження ставок і тиснути на долар; навпаки, це може підтримати долар і зберегти його сильні позиції. Інвесторам слід уважно стежити за результатами даних та змінами ринкових очікувань.

(Редактор: Ван Чіцян HF013)

【Попередження про ризики】Відповідно до положень щодо валютного регулювання, купівля та продаж іноземної валюти мають здійснюватися на торгових майданчиках, визначених державою, наприклад у банках. Купівля та продаж іноземної валюти «в обхід правил», шляхом прихованого посередництва, перепродаж або незаконне представлення для купівлі-продажу іноземної валюти у великих обсягах тягнуть за собою адміністративне стягнення з боку органів валютного нагляду згідно із законом; якщо це містить ознаки злочину, відповідальність настає у кримінальному порядку.