Голова SEC позначає ринки прогнозів як основний об'єкт регулювання

• Оголошення -

У цифрово-активних ринках виникає нова лінія регуляторного розмежування. Під час виступу в Сенатському комітеті з банківської справи 12 лютого 2026 року голова SEC Пол Аткінс назвав ринки прогнозів «величезною проблемою», сигналізуючи, що федеральний нагляд за платформами на кшталт Kalshi та Polymarket може вступати в нову фазу.

Поки що ці ринки здебільшого вважалися такими, що підпадають під Комісію з товарних ф’ючерсів (CFTC). Зауваження Аткінса вказують, що така припущення більше може не бути коректною без застережень.

Перехресна юрисдикція виходить на перший план

Аткінс заявив, що ринки прогнозів передбачають «потенційне перетинання юрисдикції» між SEC і CFTC. Його ключовий аргумент був не політичним, а структурним: якщо контракт відповідає юридичному визначенню цінного паперу, то інше маркування не знімає його з нагляду SEC.

«Цінний папір — це цінний папір незалежно від того, як його представлено», — зазначив він, маючи на увазі, що певні контракти, прив’язані до подій, можуть підпадати під закони про цінні папери залежно від того, як їх структуровано.

**Він також підтвердив триваючу **координацію з головою CFTC Майклом Зелійґом у межах спільної ініціативи, відомої як “Project Crypto.” Зусилля спрямовані на модернізацію регулювання цифрових активів і на вирішення сірих зон, які дозволяли окремим платформам працювати між чинними рамками.

Тим часом CFTC відійшла від раніше більш ніж стриманої позиції. Пропозицію 2024 року заборонити контракти, пов’язані з політикою та спортом, було відкликано; тепер агентство робить ставку на формалізоване нормотворення замість прямої заборони.

                Потоки нових інвесторів у Bitcoin стають негативними, оскільки капітал відступає

Посилюється тиск на рівні штатів

Підвищена увага на федеральному рівні розгортається паралельно зі зростанням юридичних викликів на рівні штатів.

У січні 2026 року суддя штату Массачусетс постановив, що спортивні контракти Kalshi підпадають під закони штату про азартні ігри, тимчасово блокуючи платформі можливість пропонувати ці ринки локально. Polymarket стикається зі схожими позовами в Неваді та Массачусетсі, де стверджується, що федеральне законодавство має мати перевагу над обмеженнями штату щодо азартних ігор.

Додаючи ще один рівень складності, прокурор США у Південному окрузі Нью-Йорка Джей Клейтон підтвердив, що його офіс активно переглядає ринки прогнозів на предмет потенційного шахрайства. Його коментарі чітко дали зрозуміти, що маркування продукту як «ринку прогнозів» не захищає його від федеральних положень про шахрайство.

Зростання галузі змушує до регуляторної визначеності

Ринки прогнозів швидко розширилися, підживлювані виборчим циклом 2024 року та посиленою активністю навколо великих подій, зокрема Суперкубка-2026. Більші платформи, включно з Coinbase та Gemini, також запровадили продукти у стилі ринків прогнозів, підвищивши інституційну залученість до сектору.

Коли участь розширюється, а капітал стає глибшим, регулятори виглядають дедалі менш готовими залишати питання юрисдикції невирішеними.

Нині триваюча дискусія вже не про те, чи регулюватимуть ринки прогнозів, а про те, який орган визначатиме правила.