Інституція: позитивно налаштована щодо можливості відновлення оцінки страхового сектору

АТ «Саньу Сек’юритіз» вважає, що з боку зобов’язань тенденція до покращення триває, а в страхової галузі недооціненість за мультиплікаторами + низька частка інвестованих активів демонструють цінність для розміщення (запропонованої стратегії інвестування). 1) Попит на ринкові заощадження залишається високим, а також, з огляду на те, що регулятор постійно спрямовує ринок і страхові компанії активно трансформуються, вартість зобов’язань, як очікується, поступово знижуватиметься, і тиск від збитків через розрив між ставками (спред) буде дещо послаблено. 2) Нещодавно дохідність 10-річних державних облігацій стабілізувалася приблизно на рівні 1.82%. Якщо дохідності на довгому кінці кривої продовжать відновлюватися та зростати, то тиск на страхові компанії щодо рівня прибутковості за новими інвестиціями в інструменти з фіксованим доходом також буде послаблено. 3) Наразі частка в портфелях пайових фондів та оцінки по секторах усе ще перебувають на низькому рівні.

АТ «Готай Хайтун Сек’юритіз» вважає, що 1) з боку зобов’язань: очікується, що попит домогосподарств на страхові заощадження буде сильним, що підштовхне зростання NBV у 2026 році; канал bancassurance буде важливим драйвером зростання. 2) з боку активів: ми позитивно оцінюємо стабілізацію ставок та очікування повільного бичачого ринку (slow bull), за яких інвестсервісні результати страхових компаній підтримають покращення прибутковості. 3) занепокоєння, яке походить від недавньої торгівельної активності, є ключовим фактором розходження між покращенням фундаментальних показників прибутковості страхового сектору та динамікою цін акцій; ми позитивно оцінюємо можливість відновлення оцінок страхового сектору, зокрема можливості для інвестування в страховиків із підвищенням дивідендної дохідності, що підкреслює цінність цієї можливості.