CFTC попереджає про внутрішню торгівлю на ринку прогнозів, оскільки обсяги досягли $75B у першому кварталі

Регулятор деривативів у США посилює свою позицію щодо ринків прогнозів, саме тоді, коли сектор спостерігає вибухове зростання.

У виступі, зробленому 31 березня, старший посадовець Комісії з торгівлі товарними ф’ючерсами заявив, що закони про інсайдерську торгівлю застосовуються до ринків прогнозів, відштовхуючи зростаючу наративну тезу про те, що така діяльність нібито існує в регуляторній «зоні сірості».

У відомстві дали сигнал, що воно «агресивно виявлятиме, розслідуватиме та переслідуватиме» інсайдерську торгівлю, пов’язану з неправомірним використанням суттєвої непублічної інформації.

    AD

Правила щодо інсайдерської торгівлі поширюються на контракти подій

У підрозділі з правозастосування CFTC підкреслили, що контракти ринків прогнозів підпадають під чинні антисахрайські положення законодавства США про товари.

Це включає торгівлю на основі інформації, отриманої внаслідок порушення обов’язку, рамку, яку зазвичай називають «теорією неправомірного привласнення» (“misappropriation theory”).

У своїх зауваженнях відомство безпосередньо спростовує широко поширену думку в соціальних мережах і частині криптовалютної індустрії, що інсайдерська торгівля або дозволена, або неминуча на ринках прогнозів.

Натомість відомство чітко дало зрозуміти, що така поведінка може становити шахрайство згідно із Законом про товарні біржі (Commodity Exchange Act), особливо коли конфіденційна інформація використовується неналежним чином.

На біржі зростає тиск щодо комплаєнсу

Попередження не обмежилося окремими трейдерами.

CFTC також наголосила на ролі бірж, зазначивши, що платформи мають підтримувати системи нагляду, запроваджувати чесні правила торгівлі та уникати лістингу контрактів, які можуть бути вразливими до маніпуляцій.

Регулятор підкреслив ризики в певних контрактах, прив’язаних до подій, зокрема тих, що пов’язані з індивідуальними діями або результатами, де доступ до непублічної інформації може спотворювати ціноутворення.

Зростання обсягів посилює увагу регулятора

Посилений контроль з’являється в той час, коли ринки прогнозів швидко масштабуються.

Дані від CryptoRank і DeFiLlama показують, що загальний обсяг торгівлі на платформах на кшталт Polymarket і Kalshi досяг $75 мільярдів у Q1 2026, що різко більше за $330 мільйонів у Q1 2024.

Джерело: CryptoRank

Зростання відображає зростання попиту на торгівлю подіями щодо політичних результатів, макроекономічних індикаторів і спортивних ринків.

Але разом із цим розширенням посилилися побоювання щодо цілісності ринку, зокрема щодо інсайдерської інформації та потенційних маніпуляцій.

Зміна підходу до правозастосування

CFTC також окреслила ширший зсув у підході до правозастосування.

Оголосивши про завершення так званого «регулювання через правозастосування» (“regulation by enforcement”), відомство визначило п’ять ключових пріоритетів: інсайдерська торгівля, маніпулювання ринком, дестабілізуючі торгові практики, роздрібне шахрайство та навмисні порушення правил AML і KYC.

Водночас воно планує запровадити нову рамку співпраці, яка може надавати відмови для компаній, що самостійно звітують, повністю співпрацюють і усувають наслідки неправомірної поведінки.

Підсумкове резюме

• Ринки прогнозів швидко зросли до $75 мільярдів щоквартального обсягу, що спричинило посилену увагу регуляторів до ризиків інсайдерської торгівлі.
• CFTC чітко заявила, що закони про інсайдерську торгівлю застосовуються до цих ринків, сигналізуючи про більш активне правозастосування зі зростанням сектору.