Щойно я побачив, що відбувається з золотом цього тижня, і чесно кажучи, це досить дивно. Дорогий метал за кілька годин обвалився нижче за $4,350, втративши понад трильйон доларів. Разом із сріблом загальні втрати склали близько двох трильйонів. Чому золото так падає? Це те, що багато трейдерів зараз питають у себе.

Зазвичай, коли виникають геополітичні напруження, золото зростає. Але цього разу все навпаки. Незважаючи на конфлікт в Ірані та глобальну нестабільність, метал залишається під тиском. Основна причина, яку я бачу, — зростання доходності американських облігацій, які піднялися приблизно на 4.40% за останні тижні. Коли облігації дають вищий дохід, люди віддають перевагу цим активам замість золота, яке не приносить відсотків. Крім того, майже ніхто вже не очікує зниження ставок Федеральної резервної системи, тож це теж не сприяє.

Цікаво, що за всім цим стоїть механічний фактор. Багато трейдерів потребували ліквідності через підйом цін на нафту і мали капітал для підтримки позицій. Тому вони почали швидко продавати золото, щоб отримати готівку. Стоп-лоси активувалися, ціни технічно знизилися, і виникла ланцюгова реакція. Золото, будучи дуже ліквідним активом, першим почало падати.

Дивно, що спостерігачі ринку помічають щось аномальне: поки нафту відновлювала прибутки, а ф’ючерси на біржі ставали позитивними, золото продовжувало падати. Це зазвичай не має відбуватися. Це натякає на те, що можливо, великий гравець ліквідується або існують пакети низької ліквідності на певних рівнях, що спричиняє такі різкі та раптові рухи.

А тепер, наскільки низьким може стати золото сьогодні і найближчими днями? Воно вже впало більш ніж на 14% за останній місяць. Аналітики говорять про рівень підтримки в $4,304. Якщо ціна триматиметься вище за цю позначку, є шанс на відновлення. Але якщо вона опуститься нижче, наступні цілі — між $4,270 і $4,200.

Питання в тому, чи це тимчасово, чи на нас чекає ще більший тиск. Прогнози великих банків, таких як JP Morgan, все ще вказують на понад $6,000, але короткостроково все залишається нестабільним через високі доходності та відсутність ліквідності. Деякі аналітики, наприклад Пітер Шифф, вважають, що вся ця продаж — ірраціональна, аргументуючи, що інфляція має підтримувати золото, а не знищувати його. Але наразі ринок напружений.

Підсумовуючи, цього тижня золото перебуває під тиском переважно через технічні та ліквідні чинники, а не через фундаментальні. Чи стабілізується воно або падатиме ще більше, залежить від того, як змінюватимуться інфляція, ставки та умови ліквідності на ринках найближчими днями. Я продовжуватиму спостерігати за рухами.