Щойно переглядав графіки, і чесно кажучи, останні кілька місяців були жорсткими. Намагався зрозуміти, чому криптовалюта так сильно падає останнім часом, і очевидно, що відбувається більше ніж одна річ одночасно.

Ось що я бачу. У лютому, коли Трамп оголосив про 15% тариф, ринки просто обвалилися. Біткоїн впав приблизно на 5% за кілька годин. Справа в тому, що крипта більше не веде себе як хедж — вона рухається точно так само, як і всі інші ризикові активи. Коли технологічні акції чхають, ми отримуємо пневмонію. Погані звіти Microsoft у січні відчулися по-іншому, і це миттєво відобразилося на наших ринках. Золото теж впало, що дивно, бо це має бути безпечна гаванка.

Потім були ці масивні каскадні ліквідації. "Чорна неділя II" на початку лютого знищила 2,56 мільярда доларів за один день, а кілька днів потому ситуація погіршилася — реалізовані збитки сягнули рекордних 3,2 мільярда доларів. Коли так багато кредитного плеча змивається, це створює автоматичний тиск на продажі, який постійно тисне ціни вниз. Весь перший тиждень лютого був фактично кривавим — падіння приблизно на 30% за сім днів.

Але справжня зміна структури сталася, коли зник інституційний попит. Протягом 2025 року спотові ETF на Біткоїн були фактично постійним покупцем, так? А в лютому 2026 року це повністю змінилося. Тепер вони — чисті продавці. CoinShares повідомили про виведення 1,7 мільярда доларів за два тижні. Це — підтримка, яку ми мали... просто зникла. Старі гроші, що тримали ринок, вирішили виходити.

З технічної сторони, Біткоїн вперше з березня 2022 року опустився нижче своєї 365-денної ковзної середньої. Це велика подія, бо цей рівень тримався весь бичачий тренд. Щотижневий RSI також опустився нижче 30. Це ті сигнали, що історично або означають капітуляцію, або початок справжнього ведмежого ринку — залежно від того, що станеться з макроекономікою.

Геополітичний ризик теж додає тиску. Посилення військових сил США біля Ірану, торгові напруженості — все це змушує людей переходити в готівку замість ризикових активів. Коли люди налякані, крипта перша злітає, бо ми — найліквідніший ризиковий актив 24/7.

Якщо дивитися на поточні ціни на початку квітня, Біткоїн тримається близько $68,45K (з невеликим зростанням від мінімумів), Ethereum — $2,13K, XRP — $1,35, Solana — $83,38. Але все ще значно нижче за піки — Біткоїн знизився на 50% від того $126K максимуму в жовтні.

Головне питання, яке всі ставлять, — чи це просто корекція, чи ми вже у ведмежому ринку. Деякі аналітики кажуть, що це "упорядковане зниження кредитного плеча", а не повна капітуляція. Інші вважають, що може знадобитися кілька місяців, щоб все відновити. Чесно кажучи, все залежить від стабілізації тарифної політики та зменшення геополітичної напруги. Якщо ми побачимо два тижні притоку ETF і Біткоїн триматиметься вище за $69K цей рівень, це може бути сигналом, що ситуація змінюється. Індекс страху та жадібності зараз на екстремально низькому рівні — близько 11, що історично є сигналом для розумних інвесторів почати накопичення.

Отже, причина падіння крипти — це ідеальний шторм: тарифи, технологічний крах, масові ліквідації, перехід інституцій у продавці, зламані технічні рівні та геополітичний страх — все одночасно. Не одна причина, а всі разом. Спостерігаю, чи відскочимо, чи чекати ще більшого болю.