Минулого року дохід склав 12,9 мільярдів юанів, засновник Баньха Ча Цзі: недооцінив вплив війни доставки їжі

31 березня компанія Bawang Chaji опублікувала фінансовий звіт за весь 2025 рік і за IV квартал. У IV кварталі 2025 року дохід Bawang Chaji становив 29,74 млрд юанів, що на 10,80% менше, ніж за відповідний період минулого року; чистий прибуток — 2853,8 млн юанів, що на 95,33% менше, ніж за відповідний період минулого року. За американськими стандартами не GAAP, скоригований чистий прибуток становив 1,00 млрд юанів, тоді як у попередньому році за той самий період — 6,44 млрд юанів. За весь 2025 рік дохід Bawang Chaji становив 129,07 млрд юанів, що на 4,04% більше, ніж за минулий рік; чистий прибуток — 11,71 млрд юанів, що на 53,45% менше. За американськими стандартами не GAAP скоригований чистий прибуток становив 19,10 млрд юанів; у попередньому році за відповідний період — 25,15 млрд юанів.

Bawang Chaji — бренд чаю та напоїв у китайському стилі, створений у провінції Юньнань, перший магазин відкрився в Куньміні в листопаді 2017 року. Основний продукт — чай з молоком зі свіжого листя; асортимент охоплює чистий чай, чай із свіжими фруктами та пов’язані похідні продукти. Цінова політика — в діапазоні 16-25 юанів. Розвиток ринку здійснюється переважно за франшизною моделлю. 17 квітня 2025 року Bawang Chaji офіційно розмістив акції на NASDAQ.

Порівняно з 2024 роком швидкість відкриття магазинів Bawang Chaji у 2025 році помітно сповільнилася, а GMV на один магазин і виторг у магазинах на тих самих площах також знизилися.

У 2025 році Bawang Chaji нетто додав 1013 магазинів, тож загальна кількість магазинів зросла до 7453. У 2024 році його нетто приріст складав 2929 магазинів. У періоді Q1-Q4 2025 року середній GMV магазинів Bawang Chaji в Китаї за місяць становив відповідно 43,20 млн юанів, 40,44 млн юанів, 37,85 млн юанів і 33,74 млн юанів; і в річному, і в квартальному вимірах спостерігалося зниження. Зокрема, у Q4 2025 року середній місячний GMV магазинів у Китаї в річному вимірі знизився на 26,01%.

Щодо виторгу в магазинах на тих самих площах, у 2025 році Bawang Chaji в кожному кварталі фіксував від’ємні темпи зростання. Зокрема, у IV кварталі 2025 року виторг у магазинах на тих самих площах у Китаї знизився на 25,5%, а в закордонних магазинах також — на 25,5%.

На наступній зустрічі з приводу результатів діяльності засновник Bawang Chaji Чжан Цзюньцзе заявив, що зниження виторгу в магазинах на тих самих площах у IV кварталі 2025 року в річному вимірі на 25,5% стало найбільшим викликом, з яким компанія зіткнулася у 2025 році.

Чжан Цзюньцзе визнав, що у 2025 році Bawang Chaji поступово усвідомив: організаційна інерція, сформована в період «штурму заради захоплення територій», більше не може достатньо підтримувати нові вимоги до точного управління та глибокої операційної діяльності на наступному етапі. Тому, починаючи з другого півріччя 2025 року, Bawang Chaji провів низку внутрішніх змін, зокрема оптимізацію організаційної структури, оновлення бізнес-моделі, а також стратегічне уповільнення темпів запуску нових продуктів. Це об’єктивно вплинуло на доходи. Під час організаційних змін Bawang Chaji недооцінив складність і часову чутливість, тож у 2025 році він по суті змарнував близько пів року. Додатково, ринковий «внутрішній тиск» у 2025 році перевищив їхні очікування, а Bawang Chaji також недооцінив вплив цінової війни на платформах доставки на офлайн. У багатьох короткострокових стратегій Bawang Chaji було недостатньо досконалостей. Хоча Bawang Chaji вирішив не брати сліпо участі в ціновій конкуренції, усе ж можна було вжити багато заходів для реагування, але через організаційні зміни було втрачено багато моментів.

Втім Чжан Цзюньцзе зазначив, що «позитивна сторона полягає в тому, що Bawang Chaji все ще втримав якір високої цінності». «(Компанія) за умов тиску на короткострокові результати не робила короткострокових дій, а натомість і надалі міцно трималася межі довгострокової орієнтації». Як він повідомив, у 2026 році виторг у магазинах на тих самих площах у Китаї Bawang Chaji вже має тенденцію до поліпшення в квартальному вимірі, що надає йому впевненості щодо того, що темп стабілізується в першому півріччі компанії цього року та буде відновлення у другому півріччі за річним графіком.

Чжан Цзюньцзе заявив, що у 2026 році Bawang Chaji не прагнутиме лише швидкого зростання, а повернеться до циклів високоякісного ведення бізнесу, зробивши відновлення виторгу в магазинах на тих самих площах головним пріоритетом розвитку компанії. Щодо операцій магазинів, буде зосередженося на наявній базі та сповільнено приріст. У розширенні мережі темпи відкриття магазинів буде відповідно уповільнено, а зусилля — насамперед спрямовано на здорову операційну діяльність наявних магазинів. Для магазинів, які демонструють невисокі показники, також буде продовжено налаштування та оновлення. Він очікує, що у 2026 році дохід і чистий прибуток компанії будуть приблизно на одному рівні з 2025 роком. Водночас він підкреслив, що коли між ринковою часткою і прибутком виникає суперечність, Bawang Chaji без вагань забезпечуватиме як ринкову частку, так і показники здорової операційної діяльності магазинів.

Кореспондент Nandu·Baycaishé Чжан Данцін