Чому акції UnitedHealth (UNH) зростають сьогодні — і що бачить Raymond James далі

UnitedHealth Group UNH +3.36% ▲ піднявся вище в дотелевізійних торгах у середу після отримання оптимістського апгрейду від Raymond James, оскільки покращення тенденцій маржинальності в усіх її напрямах стає більш очевидним. Провідний аналітик компанії Джон Ренсом підвищив акції до Outperform (еквівалент до Buy) з Market Perform і встановив цінову ціль $330, посилаючись на кращу видимість щодо потенціалу зростання прибутків.

Розпродаж наприкінці кварталу - 50% Off TipRanks

• Розблокуйте дані рівня хедж-фондів та потужні інструменти для інвестування для розумніших, точніших рішень

• Відкрийте для себе найкращі ідеї акцій і перейдіть на портфель лідерів ринку з Smart Investor Picks

Приріст маржі підсилює бичачий кейс

Ренсом вважає, що є більше можливостей, ніж очікувалось, для підвищення ефективності загальних і адміністративних витрат (G&A). Навіть невеликі прирости маржі тут можуть мати суттєвий вплив: кожне покращення на 100 базисних пунктів додає приблизно $3.80 на акцію.

Водночас видимість щодо маржинальності Optum Health покращилася. Хоча маржі за 2026 рік можуть виглядати плоскими, базовий тренд стає кращим, оскільки компанія виходить із слабших операцій і посилює контроль над своєю мережею.

Операційні зміни підтримують прогноз маржі

Ренсом сказав, що це покращення вже підкріплюється внутрішніми змінами. UnitedHealth закрила або продала кілька менших клінік, які втрачали гроші, що має допомогти зняти тиск на маржі. Паралельно компанія працює над підвищенням прибутковості в своєму приблизно $58-мільярдному бізнесі з ризик-орієнтованими доходами, де маржі наразі дуже низькі — менше 1%.

Також є простір для покращення в сегменті Optum non-capitation на $33 мільярди. Незважаючи на те, що цей сегмент включає деякі активи з вищою маржинальністю, він усе ще генерує лише маржі середнього однозначного діапазону, що натякає на те, що з більш щільним виконанням результати могли б бути кращими.

Ренсом додав, що навіть невеликі прирости маржі в цих напрямах можуть дати помітну різницю. Наприклад, покращення на 100 базисних пунктів у маржинальності Medicare Advantage може додати близько $1.80 на акцію, тоді як подібне покращення маржинальності Optum Health може додати приблизно $0.80 на акцію.

**Чи є UNH хорошою покупкою зараз? **

Переходячи до Уолл-стріт, акції UNH мають консенсус-оцінку Strong Buy: упродовж останніх трьох місяців надано 17 Buys, три Holds і нуль Sells. За $366.47 середня цінова ціль на акції UnitedHealth означає потенціал зростання 35.44%.

Застереження та Розкриття інформаціїПовідомте про проблему