Пропозиція Міністерства праці може відкрити 401(k)s для Bitcoin та альтернативних активів

Міністерство праці США оприлюднило масштабний запропонований регламент, який може суттєво розширити спектр інвестиційних опцій, доступних у пенсійних планах 401(k), позначаючи потенційний переломний момент для альтернативних активів — зокрема криптовалюти — у податково-сприятливих пенсійних рахунках.

У понеділок, коли його оприлюднило Управління із забезпечення гарантій виплат працівникам (Employee Benefits Security Administration) при відомстві, пропозиція спрямована на зменшення регуляторної невизначеності та ризику судових спорів для фідуціарів, які розглядають альтернативні інвестиції.

Крок відбувся після розпорядження президента Дональда Трампа, яке доручає агентствам «демократизувати доступ» до нетрадиційних активів у пенсійних портфелях.

По суті, правило підкреслює, що фідуціарна відповідальність згідно із Законом про безпеку пенсійних доходів працівників (Employee Retirement Income Security Act) ґрунтується на процесі, а не на результатах.

Керівники планів зберігатимуть широку дискрецію щодо включення різноманітних інвестиційних опцій — за умови дотримання обачного, добре задокументованого процесу оцінювання факторів, як-от комісії, ліквідність, оцінка (valuation) та контрольні орієнтири ефективності (performance benchmarks).

Міністр праці Лорі Чавес- ДеРемер (Lori Chavez-DeRemer) заявила, що пропозиція покликана узгодити пенсійне інвестування із сучасними фінансовими ринками. «Це більша різноманітність стимулюватиме інновації та призведе до великої перемоги для американських працівників, пенсіонерів і їхніх сімей», — сказала вона.

ТІЛЬКИ ЩО: 🇺🇸 Міністерство праці США пропонує правило, яке дозволить інвестиції в Bitcoin у 401(k). pic.twitter.com/JwQI0Ur4z1

— Bitcoin Magazine (@BitcoinMagazine) March 30, 2026

Bitcoin отримує доступ

Рекомендації можуть відкрити шлях до зростання частки цифрових активів, як-от Bitcoin, у пенсійних планах 401(k) — розвитку, якого давно прагнуть окремі сегменти криптовалютної індустрії. Хоча спонсорам планів технічно завжди дозволяли розглядати такі активи, регуляторна двозначність і попередні роз’яснення мали охолоджувальний ефект.

У 2022 році адміністрація Байдена опублікувала документ про дотримання вимог, який попереджав фідуціарів щодо пропонування криптовалюти в пенсійних планах, посилаючись на волатильність і занепокоєння захистом інвесторів.

Цю позицію тепер змінюють: заступник міністра праці Кіт Сондерлінг (Keith Sonderling) підкреслив нейтральність. «Дні, коли відомство обирало переможців і переможених, завершено», — сказав він.

Пропозиція не передбачає прямо підтримку криптовалюти чи будь-якого конкретного класу активів. Натомість вона запроваджує рамки «безпечної гавані» (safe harbor), покликані захистити фідуціарів, які здійснюють ретельну перевірку належної обачності (due diligence), коли додають альтернативні інвестиції до меню плану.

Такий процесно-орієнтований підхід може полегшити менеджерам активів запровадження диверсифікованих фондів, які включають доступ до приватного акціонерного капіталу (private equity), нерухомості або цифрових активів чи Bitcoin.

Активи на кшталт Bitcoin можуть підсилити довгострокову дохідність і слугувати хеджем проти інфляції, зокрема для молодших заощадників із довшими горизонтами часу.

Комісія з цінних паперів і бірж США (U.S. Securities and Exchange Commission) та Міністерство фінансів США (U.S. Department of the Treasury) обидва співпрацювали під час нормотворчого процесу, сигналізуючи про ширшу міжвідомчу ініціативу щодо модернізації пенсійного інвестування.