Голова правління China Jinmao Тао Тяньхай: можливе відновлення ринку нерухомості, структурні можливості все ще існують

Питай AI · Які саме міські райони маються на увазі під структурними можливостями?

21世纪经济报道记者 张敏

Увечері 24 березня компанія China 金茂 опублікувала звіт про результати за 2025 рік. У 2025 році дохід China Jinmao становив 59,371 млрд юанів, що на 1% більше, ніж роком раніше; валовий прибуток — 9,221 млрд юанів, що на 7% більше. Чистий прибуток, що належить власникам компанії, — 1,253 млрд юанів, що на 18% більше.

У частині продажів торік China Jinmao уклала контракти на суму 113,5 млрд юанів, що на 16% більше; вона посіла 8-ме місце в галузі та стала однією з небагатьох девелоперських компаній, які змогли збільшити обсяг продажів.

У річному звіті China Jinmao заявила, що компанія досягла проміжної цілі етапу «вижити».

Якщо дивитися по регіонах, то торік частка укладених продажів у містах першого та другого рівнів у China Jinmao досягла 96%, а частка в двох ключових регіонах — Північному Китаї та Східному Китаї — підвищилася до 73%. Зокрема, в Jinmao продажі в Пекіні та Шанхаї перевищили 20 млрд юанів, а продажі в Сіані перевищили 10 млрд юанів.

Щодо цін, на зустрічі з інвесторами керівництво заявило, що в 2025 році договірна ціна на житло становила 2,7 млн юанів/кв. м, що на 24% більше, ніж роком раніше.

Річний звіт також показує, що торік у China Jinmao середня тривалість першого відкриття нових проєктів скоротилася до 5,2 місяця, швидкість відновлення операційного грошового потоку скоротилася до 10,4 місяця; «три види витрат» (витрати на продаж, управлінські витрати та фінансові витрати) відповідно знизилися на 4%, 13% і 9%.

Під впливом кількох чинників, зокрема оптимізації по регіонах, підвищення цін продажу та покращення операційної якості, торік загальна маржа валового прибутку China Jinmao підвищилася до 16%. Серед них 43 проєкти, які накопичено отримували з 2024 року, мали середню чисту маржу продажів понад 10%.

На зустрічі з інвесторами, проведеній у той же день, голова правління China Jinmao Тао Тяньхай заявив, що хоча на ринку наразі ще триває фаза «вкорінення дна», структурні можливості все одно існують, і для компаній із відмінною продуктовою спроможністю можливості переважають виклики. Він розкрив, що у 2025 році загальне планування доступної до продажу вартості China Jinmao становить 220 млрд юанів; виходячи з теперішнього середнього рівня реалізації близько 55%, очікується, що масштаб продажів і надалі залишатиметься стабільним із тенденцією до зростання.

Тао Тяньхай також заявив, що галузь нині перебуває у процесі «вкорінення дна» та відновлення. Після того як ринок ще якийсь час пройде фазу «вкорінення дна» та відновлення, зупинити падіння та відновити зростання варто очікувати.

Він зазначив, що в містах першого та другого рівнів, у ключових містах, зберігається сильний потенційний попит; у міру того як ринок поступово досягатиме стабілізації після зупинки падіння, покупці житла матимуть добрий час для виходу на ринок. У містах третього та четвертого рівнів проєкти, які відповідають «гарному місцерозташуванню» та «хорошому продукту», все ще матимуть шанс.

Щодо боргів, станом на кінець 2025 року загальний залишок боргу China Jinmao становив 129 млрд юанів, з них частка боргу, що погашається протягом одного року, — приблизно 22%, що є на розумному рівні.

У річному звіті також зазначено, що у 2025 році China Jinmao витратила 57,7 млрд юанів і отримала 21 земельну ділянку. У рейтингу витрат на придбання землі компаніями нерухомості по всьому Китаю за 2025 рік, опублікованому Інститутом з дослідження China Index Academy, її позиція за витратами на землю — 8-та.

Вищий віцепрезидент China Jinmao Чжан Хуей зазначив, що минулого року розподіл спроможності земельного ринку було чітко видно: у ключових містах пропозиція землі зменшилась і підвищилась якість, а конкуренція на торгах відносно була більш інтенсивною. Очікується, що у 2025 році земельний ринок все ще продовжить цю тенденцію. У стратегії отримання земель China Jinmao й надалі ставитиме запобігання ризикам і важливість безпеки на перше місце; забезпечивши за умови 100% виконання інвестиційних зобов’язань, вона більшою мірою підкреслюватиме важливість повернення операційних показників у норму.

Щодо загального ринку нерухомості він зазначив, що торік загальні ринкові показники були слабкими, але позитивні чинники для «вкорінення дна» галузі також накопичуються. Деякі міста з високою місткістю/потенціалом у 2026–2027 роках, як очікується, поступово зможуть стабілізувати «дно» та перейти до відновлення.