Перший квартал — понад 10 000 досліджень відкритих фондів, найбільше уваги привернули акції, пов’язані з «спеціалізацією, майстерністю та новизною»

Заснований репортером Пэн Яньсоном

Цього першого кварталу ринок A-shares у стані коливань формував структурні можливості, а темпи досліджень з боку інституцій колективного інвестування (публічних фондів) постійно прискорювалися. Згідно з даними платформи 公募排排网, станом на 31 березня у першому кварталі 160 інституцій колективного інвестування брали участь у дослідженнях 894 компаній зі списку A-shares, охопивши 30 галузей, зокрема електроніку та машинобудування; загальна кількість раундів досліджень сягнула 10054 разів. З точки зору напряму досліджень інституції приділяли більшу увагу пов’язаним з “спеціалізованими, високоточними та новаторськими” (“专精特新”) акціям, що натякає на те, що інвестиційний головний напрям на весь 2026 рік, імовірно, обертатиметься навколо модернізації промисловості та забезпечення власної керованості.

Як видно з окремих акцій, у першому кварталі топ-10 акцій за кількістю досліджень з боку публічних фондів були піддані дослідженням щонайменше 67 разів кожна. У галузі електрообладнання компанія 大金重工 (Дацзінь-Шаргун) із результатом 115 разів посіла перше місце, ставши єдиною акцією, кількість досліджень якої перевищила 100. Крім того, у машинобудівному сегменті увагу отримали 精智达 та 耐普矿机; в автомобільній галузі — 斯菱智驱 та 超捷股份; у біофармацевтичному секторі — 爱朋医疗 та 百济神州 також були в центрі уваги з боку інституцій колективного інвестування.

Особливо привертає увагу те, що у першому кварталі рівень уваги публічних фондів до акцій, пов’язаних із “专精特新”, помітно зріс. У топ-10 акцій за кількістю досліджень 7 акцій є пов’язаними з “专精特新”: 精智达, 斯菱智驱, 海天瑞声, 爱朋医疗, 超捷股份, 耐普矿机, 阿拉丁. Загалом у першому кварталі серед 894 акцій, що їх досліджували публічні фонди, акції, пов’язані з “专精特新”, становили 261, тобто 29,19% від загальної кількості акцій, які було піддано дослідженням.

З галузевого погляду три ключові галузі — електроніка, машинобудування та біофармацевтика — користувалися найбільшою прихильністю з боку публічних фондів: і за кількістю охоплених акцій, і за кількістю досліджень вони значно випереджали інші.

Зокрема, електроніка посіла перше місце: 1848 разів досліджень і охоплення 141 акції. Такі компанії, як 东芯股份, 聚辰股份, 中微半导, 佰维存储, 神工股份, 奥比中光 та ін., отримали понад 40 раундів досліджень кожна, що демонструє тривалу зацікавленість інституцій у нішевих напрямах, зокрема у сфері зберігання даних та оптичного сенсингу. Машинобудування посіло друге місце: 1258 разів досліджень, охоплення 112 акцій. Інституції зосередили увагу на технічних оновленнях і кон’юнктурі замовлень у таких напрямах, як висококласне обладнання, індустріальні верстати (industrial mother machines), гірничі машини тощо. Біофармацевтика: 1256 разів досліджень і охоплення 84 акцій; одразу слідом — 爱朋医疗, 翔宇医疗, 西山科技 та 前沿生物, які стали фокусом уваги публічних фондів.

Керуючий фондом 湘财基金 Чжан Цюань сказав кореспондентові《证券日报》, що, дивлячись на 2026 рік, триваючі угоди з ліцензіями на закордонні ринки (License—out) залишаються одним із ключових драйверів подальшого зростання сектору інноваційних ліків. Після того, як минулого року в цьому секторі в цілому відбулося відновлення оцінок, у майбутньому інвестиції в інноваційні ліки дедалі більше фокусуватимуться на доборі окремих компаній і на якості “трека”/напряму; напрямами, що привертатимуть ключову увагу, стануть передові технології, такі як ADC (кон’юговані антитіла), двоспецифічні анти-тіла (双抗) та препарати на основі малих ядерних РНК (小核酸).

Крім того, у першому кварталі такі галузі, як електрообладнання, комп’ютери та автомобілі, також отримали підвищену увагу з боку публічних фондів; кількість досліджень у всіх цих секторах перевищувала 400 разів.

З точки зору інституцій, що проводили дослідження, у першому кварталі топ-10 публічних фондів за кількістю досліджень усі завершили щонайменше 161 раунд досліджень. Серед них 博时基金 із 275 раундами досліджень став “найстараннішим” у першому кварталі; 华锐精密, 阿拉丁 та 海天瑞声 отримали особливо інтенсивну увагу. 华夏基金 іде одразу за ним: 229 раундів досліджень, ключовий фокус — 超捷股份, 阿拉丁, 华润微, 普蕊斯, 香飘飘 та інші активи. 富国基金, 易方达基金 та 嘉实基金 у першому кварталі також мали не менше 200 раундів досліджень, демонструючи постійні значні інвестиції провідних інституцій у роботу з інвест- та дослідницькими процесами.

(Редактор: Вэнь Цзін)

Ключові слова:

                                                            基金
                                                            公募