Щойно відстежував рух EUR до USD і чесно кажучи, останнім часом євро переживає досить важкі часи. Не вдається прорватися через психологічний рівень 1.1450 незалежно від обставин, а з урахуванням усіх подій у Близькому Сході зараз, не дивно, що інвестори починають нервувати.

Технічна картина дає більшу частину відповіді. Ми знаходимося прямо під цим психологічним рівнем 1.1450, а 50-денна скользящая середня тримається біля 1.1475, ніби стеля. Обсяг торгів зріс приблизно на 18% порівняно з минулим тижнем, що зазвичай сигналізує про впевненість у продажах. RSI коливається біля 42, тож ми ще не перекуплені, але явно маємо тенденцію до зниження. Підтримка тримається на рівні 1.1420, а наступна важлива лінія — 1.1385.

Цікаво, що 20-денна скользящая середня минулого четверга перетнулася нижче за 50-денну. Класичний сигнал на зниження. Політика Боллінджера розширилася на 15%, що свідчить про зростання волатильності. Відкат за рівнем Фібоначчі 61.8% на 1.1435 тимчасово дає підтримку, але основна активність відбувається між 1.1420 і 1.1450, де розташовані більшість трейдерів.

Але ось у чому справа — слабкість EUR до USD — це не просто технічний шум. Геополітична ситуація створює реальні перешкоди для європейських активів. Енергетичні ринки стрімко зростають: Brent піднявся на 8% цього місяця, а ф’ючерси на природний газ — на 12%. Це безпосередній тиск на економіку Єврозони, особливо з урахуванням усіх регіональних проблем безпеки. Коли виникають перебої з енергопостачанням і невизначеність щодо морських маршрутів, Європа страждає більше за інших.

Економічні дані з Єврозони — змішані. Інфляція становить 2.8%, що вище цільового рівня. PMI у виробничому секторі скоротився третій місяць поспіль. Промислове виробництво знизилося на 0.7% місяць до місяця. Споживча впевненість впала до -14.8. Європейська комісія вже знизила прогнози зростання на 0.3 процентних пункти. Тим часом, ФРС тримає ставку стабільною, а різниця у відсоткових ставках продовжує на користь долара. Це сприяє ослабленню EUR до USD.

Інституційна поведінка також свідчить про це. Deutsche Bank спостерігає зростання хеджування серед європейських експортерів. Goldman Sachs попереджає про можливе посилення слабкості євро щодо безпечних валют. Хедж-фонди зменшують довгі позиції на євро, а комерційні банки зростає попит на доларові активи. Коли розумні гроші рухаються так, роздрібні інвестори зазвичай йдуть слідом.

Історично ми вже бачили подібні сценарії. Під час кризи у Криму 2014 року EUR до USD знизився приблизно на 4.2%. Пандемія 2020 року спричинила коливання до 6.8% щомісяця. Поточні рухи вкладаються у ці історичні межі, що свідчить про те, що це більше про системний настрій на ризик-оф, ніж про конкретні проблеми євро. Швейцарський франк цього місяця зріс на 1.8% щодо євро, а ієна демонструє схожу безпечну силу.

Глядячи вперед, сценарний аналіз пропонує кілька шляхів. Якщо дипломатія прорвеся, можемо швидко повернутися до 1.1550. Якщо напруга посилиться, цільовий рівень — 1.1350. Більшість аналітиків оцінює ймовірність стабілізації у 40%. ЄЦБ у складній ситуації — їм потрібно балансувати між інфляційними ризиками та ризиками зростання, і це буде тиснути на валюту.

Для трейдерів, що слідкують за EUR до USD, слідкуйте за рівнями 1.1450 і 1.1475 як за опором. Підтримка — 1.1420 і 1.1385. Якщо ми прорвемо будь-який із рівнів рішуче, очікуйте продовження руху. Але реалістично, доки геополітична ситуація не стабілізується або не з’являться суттєві зміни в економічних даних, очікуйте збереження цього захисного настрою. Індекс VIX зріс на 22% цього місяця, а індекси волатильності валют демонструють подібні тенденції. Ризик-аверсія зараз реальна.