Чотири компанії зросли як у доходах, так і у чистому прибутку, десять публічних акціонерних банків завершили звітність за 2025 рік!

Чи запитати AI · Яку саме стратегічну перевагу виявляє стратегія безперервних “подвійних підйомів” 兴业银行?

Автор | Сюй Чуансю

Редактор | Ван На

Орда суперників змагається за здобич, і готові 10 компаній зі списку акцій з держчасткою: результати за 2025 рік!

Під впливом багатьох факторів, зокрема коливань макроекономіки, подальшого зниження LPR та переоцінки строкових позик, привертається увага до операційної стійкості банківської галузі.

Після завершення сезону фінансових звітів за 2025 рік ключовою рисою результатів 10 публічних акціонерних банків стала характеристика “загалом стабільні, а диференціація посилюється”. З точки зору масштабу, кількість акціонерних банків із активами понад 10 трлн юанів зросла до чотирьох, а вплив лідерів продовжив посилюватися. При цьому 招商银行 та 兴业银行 мають масштаби, що відповідно сягнули 13 трлн і 11 трлн, а 中信银行 та 浦发银行 також перетнули поріг 10 трлн.

Як лідери галузі, 招行, 兴业, 中信 та 浦发 демонструють видатні показники за багатьма напрямами — масштаби, прибутковість, управління ризиками тощо. 兴业银行 протягом двох років поспіль забезпечує “подвійне зростання” прибутку, 浦发银行 має високі темпи зростання чистого прибутку, а 招行 упевнено лідирує за масштабом прибутку — усі вони стали ключовими акцентами в результатах року. Натомість для банків “в середині та в хвості” акціонерних банків тиск на прибутковість є більш очевидним: у частини установ спостерігаються “подвійні зниження” — і дохід від основної діяльності, і чистий прибуток. Основні причини — відмінності в здатності контролювати процентну маржу (息差), у розбудові комісійного бізнесу та у рівні управління ризиками. Водночас пожвавлення комісійного доходу (中收) та стабілізація процентної маржі (息差) стали спільною тенденцією для галузі. Це також створило “подушку” для частини банків. А різні підходи установ до комісійного бізнесу та структури активів ще більше посилили диференціацію результатів.

У цілому, результати 10 акціонерних банків за 2025 рік об’єктивно відображають операційну стійкість галузі в умовах навантаження та ефективність трансформації. За диференціацією даних стоять стратегічні вибори та рівень управлінських спроможностей кожної установи — і водночас формуються чіткі відмінні траєкторії для подальшого розвитку галузі.

Лише 招行, 兴业, 浦发, 渤海: дохід та чистий прибуток, що відноситься до власників, зростають удвічі

Станом на зараз усі публічні загальнонаціональні акціонерні банки вже повністю розкрили показники за 2025 фінансовий рік.

У 2025 році сукупний операційний дохід 10 публічних акціонерних банків склав 1,52 трлн юанів. Показники окремих банків — “п’ять зростань і п’ять знижень”; сукупний чистий прибуток, що відноситься до власників (归母净利润), склав 5059,36 млрд юанів, що у річному вимірі відповідає “шість зростань і чотири зниження”. З них 招行, 兴业, 浦发 та 渤海 забезпечили одночасне позитивне зростання і доходу, і чистого прибутку; 兴业银行 — єдина установа, яка протягом двох років поспіль має “подвійне зростання” доходу та чистого прибутку, що відноситься до власників.

Щодо доходу: 招行, 兴业 та 中信 усі перевищили 2000 млрд юанів. 招行 із 3375,32 млрд юанів посів перше місце, 兴业 та 中信 відповідно — 2127,41 млрд юанів і 2124,75 млрд юанів — друге та третє місця. Також дохід таких установ, як 浦发银行, 民生银行, 光大银行, 平安银行, теж перевищив 1000 млрд юанів.

Серед п’яти установ із позитивним зростанням доходу: 民生银行 має найвищий темп зростання доходу — 4,82% у порівнянні з однолітками; а 渤海, 浦发, 兴业, 招行 відповідно збільшилися рік-до-року на 1,92%, 1,88%, 0,24% та 0,01%. 平安, 浙商, 光大, 华夏 та 中信银行 знижуються через такі фактори, як звуження процентної маржі (息差) та коливання доходу без відсотків (non-interest income), а величина зниження становить від 0,55% до 10,4%.

Щодо чистого прибутку, що відноситься до власників: перша четвірка акціонерних банків забезпечила додатне зростання. 招行 із 1501,81 млрд юанів суттєво випереджає інших: річне зростання 1,21%. Далі йдуть 兴业, 中信 та 浦发: їхній чистий прибуток склав відповідно 774,69 млрд юанів, 774,69 млрд юанів і 500,17 млрд юанів, а річне зростання — 0,34%, 2,98% і 10,52%. Сукупно ці чотири банки формують 69,25% загального обсягу чистого прибутку 10 акціонерних банків, тобто майже сімдесят відсотків.

Прибутковість банків “в середині” відчутно під тиском. 民生, 平安, 光大 та 华夏: чистий прибуток, що відноситься до власників, зменшився рік-до-року на 5,37%, 4,2%, 6,88% та 1,72% — до 305,63 млрд юанів, 426,33 млрд юанів, 388,26 млрд юанів і 272 млрд юанів відповідно. Вартим уваги є те, що найкращий тренд зростання чистого прибутку серед 10 акціонерних банків має 浙商银行: зростання на 14,85% до 129,31 млрд юанів. 渤海银行 при цьому збільшився на 4,61% до 54,98 млрд юанів.

Структура доходу стає дедалі різноманітнішою; 兴业银行 за темпом зростання комісійного доходу (中收) — 7,45%, перше місце в галузі

У 2025 році чиста процентна маржа комерційних банків поступово стабілізувалася. На кінець четвертого кварталу чиста процентна маржа акціонерних банків у цілому становила 1,42%, що дорівнює значенню за підсумками третього кварталу. Порівняно з попереднім періодом спад помітно скоротився — “війна за захист процентної маржі” принесла проміжний ефект. Дані показують: середнє значення чистої процентної маржі для 10 акціонерних банків становило 1,57%. З них у 招行, 平安 та 兴业 чиста процентна маржа відповідно — 1,87%, 1,78% та 1,71% — стабільно посідає перші три позиції серед акціонерних банків. Крім того, чиста процентна маржа 浦发银行 була на рівні кінця минулого року і зберігається на позначці 1,42%; 民生 та 渤海 — навпаки — збільшилися у розрізі +1 BP і +6 BP до 1,4% та 1,37% відповідно.

Проміжно кращий рівень чистої процентної маржі дає простір для підтримки розвитку чистого процентного доходу. З фінансових звітів видно, що у 2024 році 10 акціонерних банків у сумі отримали чистий процентний дохід 1,03 трлн юанів. При цьому шість установ — 招行, 兴业, 浦发, 民生, 华夏 та 渤海 — забезпечили річне позитивне зростання чистого процентного доходу, а темпи зростання — в діапазоні 0,44%~12,08%. Інші чотири акціонерні банки зменшили показник у різному ступені, а падіння — в діапазоні 1,51%~5,8%.

З точки зору взаємодоповнюваності прибуткової структури: стабільні показники чистого процентного доходу закладають основу для загальної прибутковості. Але в умовах галузі, де чиста процентна маржа все ще залишається низькою, лише за рахунок чистого процентного доходу неможливо повністю зняти тиск на прибуток. Саме тоді дедалі більше проявляється підтримувальна роль доходу від комісійних операцій. Як ключова складова доходу без процентів, чистий комісійний дохід (以下简称“中收” — далі “中收”) має характер легкого капіталу та стійкості до циклів. Це ключовий інструмент, який допомагає акціонерним банкам зменшити залежність від процентів і оптимізувати структуру прибутку.

На відміну від 2024 року, коли 中收 загалом знижувався, у 2025 році серед 10 акціонерних банків спостерігається тренд “шість зростань і чотири зниження”. Ознаки пожвавлення є очевидними: це і стало основною рушійною силою зростання доходу без процентів, і водночас ефективно компенсувало частину тиску з боку процентної маржі, ставши важливим доповненням до стійкості прибутковості протягом усього року. Зокрема, 兴业银行 має темп зростання 中收 7,45% — перше місце серед однолітків; також 中信 та 招行 відповідно збільшилися на 5,58% та 4,39%.

Від залежності від процентів до багаторівневого рушія: логіка трансформації структури доходу стає дедалі зрозумілішою. Збільшення інвестицій у такі сфери, як управління приватним капіталом, інвестиційний банкінг, банківське зберігання активів (asset custody) та фінансові технології, щоб досягти збалансування структури доходів, стало спільною згодою. Така багаторівнева система доходів також перетворюється на міцний “мур” для кожного банку у відповідь на коливання циклів.

Як зазначив голова правління 兴业银行 Чень Сіньцзянь у вступному слові до фінансового звіту за 2025 рік: “Сприяючи зростанню доходів без процентів, спираючись на синергію групи «великий інвестбанкінг, велике управління активами, велике багатство», уважно ловимо можливості під час підвищення активності ринку капіталу, розкриваємо ефективність комплексного операційного управління, забезпечуємо планомірне зростання чистого комісійного доходу; укріплюємо сильні сторони на фінансовому ринку, точно захоплюємо можливості в ринкових хвилях, інвестиційний прибуток стає важливим додатковим приростом. Джерела доходу стають більш різноманітними та з підвищеною стійкістю, накопичуючи внутрішню мотивацію для проходження циклу”.

Показник проблемної заборгованості (непрацюючих кредитів) у середньому знизився до 1,21%, а коефіцієнт покриття резервами лише в однієї установи не досягає регуляторної “червіної лінії”

Якість активів — це життєва лінія стабільної діяльності банків, а також ключовий запас міцності для протидії ризикам і обслуговування реального сектору. У 2025 році 10 акціонерних банків дотримувалися ризикових меж, посилили точне управління ризиками, загальна якість активів залишалася стабільною. Показник проблемної заборгованості знижувався, а коефіцієнт покриття резервами залишався достатнім, водночас нарощувалась здатність компенсувати ризики.

Згідно з даними регулятора, станом на кінець 2025 року середній показник проблемної заборгованості в акціонерних банках ще більше знизився до 1,21%. Усього 3 акціонерні банки мають рівень проблемних кредитів не вище за середній. Серед них: у 招商银行 показник проблемних кредитів лише 0,94%, що на 0,01 відсоткового пункту менше у річному вимірі — це єдиний банк із показником нижче 1% серед 10 акціонерних банків. У 平安银行 — 1,05%, у 兴业银行 — 1,08%, і обидва показники нижчі за 1,1% та йдуть одразу після 招行. У 中信银行 — 1,15%, він знаходиться в діапазоні 1,1%~1,2%.

Далі за показником проблемної заборгованості від низького до високого йдуть 浦发银行 (1,26%), 光大银行 (1,27%), 浙商银行 (1,36%), 民生银行 (1,49%), 华夏银行 (1,55%), 渤海银行 (1,66%). Зміни показника проблемної заборгованості в 2025 році були незначними: загалом він залишався стабільним. Окрім випадків, коли проблемна заборгованість 浦发 та 华夏 та 渤海 у річному порівнянні додатково знизилася на 5~10 BP, інші зміни — здебільшого в межах до 2 базисних пунктів.

Щодо коефіцієнта покриття резервами: за даними Національного фінансового регулятора (国家金融监管总局), середнє значення для акціонерних банків на кінець 2025 року становить 207,2%. Для 招行, 兴业 та 平安 у відповідні періоди коефіцієнт покриття резервами дорівнював 391,79%, 228,41% та 220,88% — усі вони були вище цього стандарту.

Окрім того, коефіцієнти покриття резервами інших установ виглядають так: 中信银行 — 203,61%, 浦发银行 — 200,72%, 光大银行 — 174,14%, 华夏银行 — 143,3%, 渤海银行 — 162,16%, 浙商银行 — 155,37%, 民生银行 — 142,04%. Усі ці значення суттєво вищі за регуляторну “червону лінію” 150%. Загалом, якість активів у топ-10 публічних акціонерних банків залишається стабільною, а здатність компенсувати ризики на межі зростання має тенденцію до стабілізації.

Повертаючись до 2025 року, за умов двох одночасних випробувань — коливань макроекономіки та тиску від трансформації галузі — 10 публічних акціонерних банків у межах сценарію “загалом стабільні” показали операційну стійкість банківської системи та рішучість щодо трансформації. У майбутньому, оскільки фінансовий ринок продовжуватиме змінювати свою структуру, конкуренція між установами ставатиме дедалі жорсткішою. Постійне вдосконалення структури прибутків, посилення технологічних можливостей та поглиблення в спеціалізовані напрямки стануть ключем для того, щоб акціонерні банки забезпечили довгостроковий розвиток.