Звіт компанії Guangri за 2025 рік: операційний грошовий потік зріс на 217.73%, адміністративні витрати знизилися на 20.92%

Ключові показники прибутковості: виручка трохи знизилась, якість прибутку зростає стабільно

Операційний дохід: обсяг без змін, структура оптимізується

У 2025 році компанія досягла операційного доходу 72.46 млрд юанів, що на 0.20% менше за 72.60 млрд юанів роком раніше; загальний масштаб зберігся стабільним. За напрямами діяльності: виторг трьох основних сегментів — виробництво, інжиніринг, послуги — становив 59.84 млрд юанів, 4.59 млрд юанів та 7.53 млрд юанів відповідно; при цьому виторг інжинірингового бізнесу зріс на 28.20% у річному вимірі, ставши ключовою рушійною силою зростання виторгу; виторг сервісного бізнесу знизився на 15.81% у річному вимірі, що головним чином зумовлено коригуванням структури ринкового попиту.

Чистий прибуток: чистий прибуток для акціонерів материнської компанії знизився на 15.07% у річному вимірі, вплив разових (позареалізаційних) доходів/витрат посилився

У 2025 році чистий прибуток, що належить акціонерам компанії, становив 6.89 млрд юанів, що на 15.07% менше порівняно з 8.12 млрд юанів у попередньому році; чистий прибуток без урахування разових (позареалізаційних) доходів/витрат становив 6.33 млрд юанів, що на 14.64% менше за 7.41 млрд юанів попереднього року, тобто прибутковий масштаб дещо скоротився. Сума разових (позареалізаційних) доходів/витрат становила 5642.59 млн юанів, головним чином зумовлена прибутком від зміни справедливої вартості фінансових активів у розмірі 4178.84 млн юанів, що забезпечило певну підтримку чистого прибутку.

Прибуток на акцію: рухається в одному тренді зі зниженням чистого прибутку

У 2025 році базовий прибуток на одну акцію становив 0.8134 юаня/акцію, що на 13.22% менше, ніж 0.9373 юаня/акцію роком раніше; прибуток на акцію без урахування разових (позареалізаційних) показників становив 0.7465 юаня/акцію, що на 12.74% менше за 0.8555 юаня/акцію попереднього року. Зміни прибутку на акцію відповідають тренду змін чистого прибутку.

Контроль витрат: помітні результати зниження витрат і підвищення ефективності, управлінські витрати суттєво скорочено

Загальна сума витрат: зниження на 6.72% у річному вимірі, ефект контролю виділяється

У 2025 році сукупні витрати в періоді становили 9.04 млрд юанів, що на 6.72% менше за 9.68 млрд юанів у попередньому році. Зокрема, управлінські витрати, витрати на збут та витрати на дослідження й розробки також продемонстрували зниження в річному вимірі, а контроль за витратами посилювався.

Витрати на збут: зниження на 3.03%, проявляється ефект масштабу

Витрати на збут становили 2.42 млрд юанів, що на 3.03% менше за 2.50 млрд юанів роком раніше. Головним чином це зумовлено тим, що компанія оптимізувала збутову структуру: знижувала витрати, зокрема сервісні збори та витрати на рекламу/просування, за допомогою цифрового маркетингу, централізованих закупівель тощо. При цьому сервісні збори знизилися з 6911.52 млн юанів у попередньому році до 6320.59 млн юанів, що на 8.55% менше в річному вимірі.

Управлінські витрати: зниження понад 20%, результат від ощадного (lean) управління помітний

Управлінські витрати становили 4.78 млрд юанів, що на 20.92% менше за 6.04 млрд юанів роком раніше; це ключова рушійна сила зниження витрат. Компанія впровадила розвиток через «чотири напрямки побудови» («基地管理车间化» — цеховизація управління базами; «财务管理中心化» — централізація фінансового менеджменту; «分子公司业务集中化» — концентрація бізнесу дочірніх компаній; «企业运营数字化» — цифровізація операцій підприємства), оптимізувала організаційну структуру, скоротила невиправдані витрати. Витрати на оплату праці знизилися з 4.20 млрд юанів у попередньому році до 3.38 млрд юанів, що на 19.38% менше в річному вимірі.

Фінансові витрати: зменшення процентних доходів, звуження чистого результату

Фінансові витрати становили -0.74 млрд юанів (чистий дохід), що на 26.10% менше, ніж -1.00 млрд юанів у попередньому році. Головною причиною є зниження ринкових процентних ставок та зміни в обсягах депозитів: процентні доходи знизилися з 10.57 млрд юанів у попередньому році до 8.12 млрд юанів, або на 23.16% у річному вимірі; водночас процентні витрати зросли з 0.28 млрд юанів у попередньому році до 0.45 млрд юанів, або на 59.54% у річному вимірі.

Витрати на НДДКР: невелике зниження, оптимізація структури вкладень

Витрати на дослідження й розробки становили 2.48 млрд юанів, що на 5.84% менше за 2.64 млрд юанів роком раніше. Компанія зосередилася на розробці ключових технологій, зменшила фінансування частини некритичних (неключових) проєктів у сфері НДДКР, водночас посилила капіталізацію витрат на НДДКР. Капіталізовані витрати на НДДКР зросли з 0 у попередньому році до 338.91 тис. юанів, що становить 1.35% від загальної суми витрат на НДДКР; ефективність вкладень у НДДКР підвищилася.

Команда НДДКР: чисельність стабільна, структура постійно оптимізується

У 2025 році кількість працівників, задіяних у НДДКР, становила 638 осіб, або 13.09% від загальної чисельності персоналу компанії; масштаб персоналу зберігся стабільним. За освітньою структурою: працівників НДДКР із вищою освітою (бакалавр і вище) — 469 осіб, частка 73.51%, що на додаток підвищилося в порівнянні з попереднім роком; частка працівників НДДКР з високою кваліфікацією продовжує зростати. За віковою структурою: працівники НДДКР віком 30–40 років — 296 осіб, частка 46.40%, що стало основною силою команди НДДКР; структура персоналу має ознаки омолодження та підвищення частки працівників із вищою кваліфікацією, що забезпечує надійну підтримку для технологічних інновацій компанії.

Грошові потоки: двозначне зростання операційного й інвестиційного грошових потоків, здатність «виробляти» готівку підвищується

Грошові потоки від операційної діяльності: зростання на 217.73% у річному вимірі, якість інкасації покращилася

Чистий грошовий потік від операційної діяльності становив 3.51 млрд юанів, що на 217.73% більше, ніж 1.10 млрд юанів у попередньому році. Це головним чином зумовлено зростанням інкасації за продажами в річному вимірі: грошові кошти, отримані від продажу товарів і надання послуг, зросли з 64.91 млрд юанів у попередньому році до 69.75 млрд юанів, або на 7.45% у річному вимірі. Водночас грошові кошти, сплачені за придбання товарів і отримання послуг, були ефективно контрольовані, і якість операційного грошового потоку помітно покращилася.

Грошові потоки від інвестиційної діяльності: зростання на 222.52% у річному вимірі, темпи інвестування сповільнилися

Чистий грошовий потік від інвестиційної діяльності становив 4.36 млрд юанів, що на 222.52% більше, ніж 1.35 млрд юанів у попередньому році. Головною причиною є те, що в цьому році виплати за інвестиції в капітал (частки) скоротилися в річному вимірі: грошові кошти, сплачені за інвестиції, зменшилися з 2.39 млрд юанів у попередньому році до 0.06 млрд юанів, тобто на 97.49% скорочення. Інвестиційна стратегія компанії стала більш обережною.

Грошові потоки від фінансової діяльності: чистий відтік звузився, тиск виплат дивідендів зменшився

Чистий грошовий потік від фінансової діяльності становив -5.24 млрд юанів, що значно краще, ніж -12.75 млрд юанів у попередньому році, оскільки грошові кошти, сплачені на виплату дивідендів, скоротилися в річному вимірі. Грошові кошти, спрямовані на розподіл прибутку (дивідендів) або сплату відсотків чи погашення за позиками, з 11.70 млрд юанів у попередньому році знизилися до 6.22 млрд юанів; у річному вимірі це -46.83%. Отже, тиск на грошові потоки компанії дещо полегшився.

Попередження про потенційні ризики

Ризики макросередовища та ринкової конкуренції

Корекція ринку нерухомості призводить до сповільнення попиту на ліфти; у галузі загострена цінова конкуренція, а ліквіднісна криза окремих компаній у сфері нерухомості може вплинути на інкасацію дебіторської заборгованості компанії. На закордонному ринку існують виклики, зокрема геополітичні конфлікти, коливання валютних курсів, торговельні бар’єри тощо; розширення на міжнародних ринках має невизначеність.

Ризик коливань цін на сировину

Ціни на сировину, потрібну для виробництва ліфтів, зокрема сталь і мідь, коливаються значною мірою під впливом ринку сировинних товарів (commodity markets). Якщо ціни на сировину різко зростуть, це безпосередньо збільшить виробничі витрати компанії та звузить простір для прибутку.

Ризики якості та бренду

Оскільки ліфти є спеціальним обладнанням, якість продукції безпосередньо пов’язана з безпекою користувачів. У разі виникнення суттєвої аварії через якість це завдасть серйозної шкоди іміджу бренду та ринковій репутації компанії, що, у свою чергу, вплине на частку ринку та показники господарської діяльності.

Винагорода керівництва: компенсації ключовому управлінському складу зберігаються стабільними

У 2025 році голова правління Чжу Їся нараховано до отримання від компанії загальну суму оплати праці до сплати податків 181.05 тис. юанів; генеральному директору Чжан Сяомей — 177.13 тис. юанів; заступнику генерального директора Лін Сянтэн — 152.55 тис. юанів; фінансовому відповідальному — Баґен 63.29 тис. юанів. Винагорода ключового управлінського складу пов’язана з результатами діяльності компанії; на фоні зниження масштабів прибутку рівень винагороди зберігається відносно стабільним. Водночас компанія через спеціальні програми преміювання стимулює ключових працівників, активізуючи командний потенціал.

Натисніть, щоб переглянути повний текст повідомлення>>

Заява: ринок має ризики, інвестиції потребують обережності. Цей матеріал є автоматично опублікованим AI-моделлю на основі сторонніх баз даних і не відображає позицію Sina Finance; будь-яка інформація, що міститься в цій статті, надається лише для довідки та не є індивідуальною інвестиційною порадою. У разі розбіжностей слід орієнтуватися на фактичне оголошення. У разі запитань звертайтеся: biz@staff.sina.com.cn.