Скасування ліцензії, вихід акціонерів — страхові посередники стикаються з труднощами на початку

Джерело: Beijing Business Daily

Автор: Ху Юнсінь

Страхові посередницькі ліцензії нерідко виставляють на «вітрину» у вигляді лотів. Нещодавно кореспондент Beijing Business Daily дізнався з платформи Alibaba Assets, що на аукціоні виставлено 10% частки в Shenzhen Sheng’an Insurance Brokerage. Паралельно 100% частки в Baocheng Insurance Sales та 90% частки в Guizhou Zhongyang Insurance Agency також незабаром увійдуть у процедуру судового аукціону; початкова ціна цих трьох ліцензійних лотів не перевищує 7 млн юанів.

Коли колись затребувані страхові посередницькі ліцензії нині з’являються на торговельних платформах за такими цінами й таким способом, «холод» у галузі стає очевидним. А за цією інформацією про операції з частками приховані ще складніші сигнали: частина страхових посередницьких компаній, які виставляють на аукціон, уже має відхилення в діяльності, зокрема тривале нездійснення роботи. Це змушує замислитися: як саме ця «перебудова заради вартості» обернеться для галузі?

«Тверда валюта» перетворюється на «негативні активи»?

На сторінці аукціону платформи Alibaba Assets 10% частка в Shenzhen Sheng’an Insurance Brokerage висить уже певний час. 335 переглядів, 0 заявок на участь. Це число, немов дзеркало, відображає реальне ставлення ринку до страхових посередницьких ліцензій.

Початкова ціна 100% частки в Baocheng Insurance Sales становить близько 6,3777 млн юанів, а початкова ціна 90% частки в Guizhou Zhongyang Insurance Agency — близько 3,0720 млн юанів; ці два аукціони ось-ось стартують. Важливо зазначити, що для часток, які виставили на «вітрину», проблеми проявилися й на рівні самих установ. Згідно з відповідною інформацією про аукціон, Guizhou Zhongyang Insurance Agency внесено до переліку підприємств з аномальною діяльністю; дата схвалення її «ліцензії страхового посередника» — 25 липня 2006 року, дата видачі — 28 червня 2022 року. У повідомленні про аукціон окремо підкреслено: «У зв’язку з тим, що ця компанія тривалий час не здійснює діяльність, будь-які обіцянки щодо чинності та можливості використання цієї ліцензії не надаються». Це означає, що покупцеві дістанеться не лише ліцензія з вадами, а можливо, ще й компанія, яка довго перебуває у «стоп-режимі».

Якби на кілька років повернути час назад, ліцензія страхового брокера, особливо така, що діє по всій країні, була «твердою валютою», до якої в капітальному ринку ставилися з підвищеним інтересом; ціна передачі, що починалася від 30 млн юанів, не видавалася дивною. Однак нині кон’юнктуру ринку загалом вважають несприятливою.

Нещодавно повідомлення про те, що на «вітрину» виставляють ліцензії національних страхових брокерів, також привернуло увагу. Інформація про передачу 100% частки Shanghai Jingxi Insurance Brokerage була попередньо розкрита на Пекінській біржі прав власності (Beijing Property Rights Exchange); гранична дата попереднього розкриття — 2 квітня. Передавач цієї частки — China Aviation Investment Holdings, який володіє 100% часткою Shanghai Jingxi Insurance Brokerage. Офіційний сайт Shanghai Jingxi Insurance Brokerage показує, що вона є підконтрольною структурою фінансового сегмента China Aviation Industry Group, а також 100% дочірньою компанією AVIC Investment Holdings (власність 100%). Зареєстрований капітал — 50 млн юанів (внесений). Нині штаб-квартира розташована в Шанхаї. Сфера діяльності охоплює: у межах усієї країни (крім Гонконгу, Макао та Тайваню) — підбір страховиків для страхувальників, підготовка планів страхування, оформлення страхування тощо.

Виведення активів прискорюється, «перетасування» галузі стає нормою

«Холод» у секторі ринку часток наростає, а регуляторні дії «очищення та підвищення якості» тривають. Лише за перші три місяці цього року кілька професійних страхових посередницьких установ самі або за фактом були ініціативно скасовані та анульовані, і кроки з «виведення» зайвих гравців помітно пришвидшилися.

Згідно з даними, оприлюдненими Державною службою фінансового нагляду (Financial Regulatory Administration), у 2024—2025 роках на національному рівні сумарно було виявлено й вжито заходів щодо скасування, анулювання або припинення діяльності страхових посередницьких груп у 3 випадках, а також щодо страхових посередницьких юридичних осіб у 57 випадках; було виведено з ринку 3 730 страхових посередницьких філій і 226 страхових суміщених агентських установ.

На думку викладача кафедри фінансів Інституту бізнесу Пекінського об’єднаного університету Ян Цзевеня, на тлі «єдиного підходу до повідомлення та виплати» (报行合一) прибуткові моделі страхових посередників зазнають істотного удару. Раніше частина страхових посередників заробляла переважно на високих комісіях, арбітражі різниці у витратах та інших ненормативних бізнес-моделях. Але в умовах політики «报行合一» ці моделі прибутку було зруйновано: не лише падають доходи, а й за умов жорсткого регулювання зростають витрати на ведення діяльності, через що деякі страхові посередницькі установи не можуть існувати далі.

«За умов суворого нагляду очищення та підвищення якості страхових посередників стають нормою, що означає кінець епохи економіки страхових посередницьких ліцензій», — заявив Ян Цзевень. Він зазначив, що раніше через страхові посередницькі ліцензії вони були цінними, адже означали «вхідний квиток у фінансовий сектор». Проте на тлі посилення регулювання та динамічної зміни порогів доступу одна лише «порожня» ліцензія не має цінності; навпаки, вона означає дорогі витрати на побудову й підтримання системи, налаштування керівного складу, подання даних для звітності та інші витрати на комплаєнс. Тому коли «лікерні» ресурси оболонкових компаній зникають, ліцензія без бізнесового підґрунтя навіть перетворюється на негативний актив.

Директор з операцій компанії Aishou Pai (Shanghai) Business Consulting Services Company Guo Yinlong описує нинішню ситуацію як «глибоку структурну корекцію та перетасування». Він вважає, що скасування ліцензій, вихід акціонерів, а також часті судові аукціони з прав на частки відображають те, що страхова посередницька індустрія нині переживає глибоку структурну корекцію та «перетасування». Її ключові рушійні сили — це поглиблення регулювання, посилення ринкової конкуренції та фундаментальний перехід галузі «від принципу “масштаб — понад усе” до принципу “прибуток — понад усе”». З іншого боку, під дію «наказу щодо виходу з пенсійних внесків» (退金令) центральні та державні підприємства продовжують прискорено виходити з непрофільного бізнесу, а «ефект Маттея» в страховому посередництві посилюється, що додатково прискорює «перетасування» галузі.

Тоді, коли «перетасування» стає нормою, куди рухатиметься галузь?

Щодо майбутнього тренду Го Інлун прогнозує, що надалі скасування підприємств, вихід акціонерів і судові аукціони з прав на частки в страховому посередництві продовжуватимуться. Наразі страхові посередники переживають період трансформаційних «болей», конкуренція в галузі посилюється: компанії-лідери можуть, спираючись на комбінацію ресурсів акціонерів, бізнес-моделі та технологій, і надалі розширювати присутність по всій країні та нарощувати частку ринку. «Ефект Маттея» посилюватиметься: тиск на середні та малі установи зростатиме, і вони швидше виходитимуть з ринку. Підсумовуючи: у короткостроковій перспективі «перетасування» галузі триватиме, а скасування, вихід акціонерів і судові аукціони з прав на частки також набудуть характеру сталої практики.

Ян Цзевень малює більш конкретну картину «виживання» на наступному етапі. Він вважає, що традиційні страхові посередницькі установи в майбутньому підлягатимуть постійній оптимізації, а перші під удар підпадуть малі компанії. Частина інтернет-платформ із великим потоком трафіку, а також страхові технологічні платформи, через проникнення в сценарії та залучення клієнтів нарощують частку ринку. Частина посередників у сферах медичного страхування, групового страхування, управління ризиками підприємств та ін. фокусується на конкретних сегментах; спираючись на професійні можливості, вони вибудовують технологічні бар’єри в цих нішах. Посередницькі послуги — це не лише продаж полісів, а комплексний сервіс. Наприклад, страхові посередники, які надають сім’ям комплексне планування сімейного страхового захисту, послуги з управління здоров’ям, пенсійно-фінансове планування тощо, а не просто здійснюють продаж страхування. Цифрові можливості стають ключовою конкурентною перевагою. Від цифрового маркетингу до управління даними клієнтів і контролю ризиків та комплаєнсу — без технологічних можливостей страхові посередники не зможуть довго виживати.

Після «болючого періоду» професіоналізація й технології стають «рвом»

Щодо ситуації, коли кількість страхових посередницьких установ уже багато років поспіль знижується, фахівці вважають, що на тлі радикальних змін у галузі страхові посередники працюють у форматі «тисячі військ переходять вузький міст» — тиск конкуренції постійно зростає. Новим завданням стає: як підвищити власні можливості професіоналізації та ціннісних послуг, зробити це основною конкурентною перевагою, перетворити масштаб на прибуток.

На тлі «очищення та підвищення якості» страхових посередників як уникнути відсіву? Го Інлун вважає, що за умов «очищення та підвищення якості» професіональні можливості підприємств і здатність надавати ціннісні послуги стають ключовою конкурентною перевагою. У майбутньому посередницькі установи, яким вдасться залишитися й розвиватися, мають перейти від простого каналу продажів до трансформації в професійних консультантів з управління ризиками. Їхня головна цінність — глибоко розуміти потреби клієнтів і «болючі точки», пропонувати послуги та рішення повного життєвого циклу, охоплюючи передпродажний, період продажу та післяпродажний етапи.‌ Одночасно в умовах «报行合一» надзвичайно важливим є скорочення витрат і підвищення ефективності. Посередницькі установи мають нарощувати інвестиції в технології, використовуючи цифрові інструменти для оптимізації операційних процесів, точного залучення клієнтів, підвищення ефективності сервісу, щоб протистояти жорсткій ринковій конкуренції та відкривати нові бізнес-сценарії.‌ Перевагові установи-лідери або професійні платформи можуть, наприклад, через злиття та поглинання інтегруватися й поглинати цінні ресурси або команди, розширювати частку ринку та спрямовувати розвиток галузі в бік більш концентрованого та ефективного підходу.

Щодо того, як уникнути відсіву, Ян Цзевень додав два ключові шляхи: пріоритет технологій і підвищення здатності до комплаєнсу. Він зазначив, що технології охоплюють як професійні технічні знання з управління страховими ризиками, так і технології цифрової трансформації компанії. У контексті «报行合一» стара логіка залежності від витрат і комісій є нежиттєздатною: лише спираючись на професійні послуги для клієнтів — попередню діагностику ризиків, розробку страхових рішень у процесі та післястрахове врегулювання — можна отримати визнання ринку й вибудувати незамінний професійний «рів» компетентностей, що принесе довіру клієнтів. А цифрова трансформація дає змогу забезпечувати недороге точне залучення клієнтів, інтелектуальне андеррайтингове оцінювання, послуги з врегулювання збитків тощо: це знижує витрати й підвищує ефективність.

За суворих умов регуляторного нагляду комплаєнс — це не лише основа виживання та розвитку, а й база для завоювання клієнтів. На цій основі Ян Цзевень заявив, що ідеальна професійна страхова посередницька установа — це така, що ґрунтується на професійних можливостях управління ризиками, підсилюється страховими технологіями, зокрема цифровою трансформацією, надає послуги повного життєвого циклу та послуги з інтеграції екосистеми, а також довгостроково працює в межах комплаєнсу. Нинішні холодні умови на ринку страхових посередників за своєю суттю — це болючий період переходу галузі від «економіки ліцензій» до високоякісної «економіки можливостей».

Масив новин, точна аналітика — усе в застосунку Sina Finance APP

Відповідальний редактор: Ван Сіньруй