Останнім часом я слідкую за рухом долара до йени, ця валютна парі дійсно цікава. Долар по відношенню до йени вже прорвав рівень 158.50, і зараз ринок стежить за рівнем 159.00, здається, багато хто чекає, чи зможе він продовжити зростання.

З технічної точки зору, динаміка долара до йени досить сильна. 50-денна скользка середня знаходиться на рівні 156.80, 200-денна — на 153.20, ціни тримаються вище цих рівнів, RSI вже близький до 68, що свідчить про перекупленість, але явних ознак дивергенції ще немає. Ключові рівні підтримки — 157.50 і 156.80, а справжнім сигналом зміни тренду буде пробиття рівня 155.50.

Проте японська сторона постійно погрожує втручанням. Рівень 160.00 психологічно тисне, оскільки раніше Японія вже втручалася біля цієї позначки. У 2022 році вони втручалися біля 152.00, витративши близько 62 мільярдів доларів. Зараз головна проблема — ФРС тримає високі ставки понад 5% для боротьби з інфляцією, Банку Японії почав нормалізувати політику, але залишився дуже м’яким, різниця у ставках перевищує 500 базисних пунктів — це і є основною причиною постійного зростання долара до йени.

Зовнішні резерви Японії становлять 1.3 трильйона доларів, цифра здається великою, але при багаторазових масштабних втручаннях це також створює тиск. Вважаю, що їхні попередження — більше психологічна тактика, реальна ймовірність втручання не дуже велика, хіба що долар до йени швидко підніметься вище за 160.00.

Трейдерські позиції дуже екстремальні: чисті довгі позиції по ф’ючерсах на долар досягли багаторічного максимуму, і при зміні настрою може швидко відбутися закриття позицій. Але з фундаментальної точки зору, таке закриття має бути поступовим, а не різким. Опціонний ринок показує ймовірність втручання протягом місяця близько 30%, при цьому опціони на зростання долара мають премію порівняно з опціонами на зростання йени.

Короткостроково, у долара до йени немає особливого простору для зниження, хіба що Банку Японії раптово стане більш яструбовим або економічні дані США суттєво погіршаться. Технічний і фундаментальний аналіз підтримують подальше зростання до рівня 159.00–159.50, а справжній тиск, ймовірно, з’явиться ближче до 160.00.