З майстерністю створюючи Руйсінь, представник інвестиційного досвіду в галузі фіксованого доходу Жан Юнчжі вперше за дев'ятий раз відкриває свою найкращу роботу «Фіксований дохід +» за 15 років роботи в Huashang Fund.

У поточному середовищі низьких процентних ставок, де паралельно існують і структурні можливості на фондовому ринку, і волатильність, усе більше інвесторів спрямовують увагу на стратегії «Фіксований дохід +», прагнучи знайти баланс між надійністю та гнучкістю. Це, зокрема, фонд «HuaShang RuiXin» періодичного відкриття облігацій (код: 002924), який керується генеральним менеджером відділу багатокласових інвестицій фонду Huashang Жан Юнчжи, або ж один із продуктів, на який варто звернути увагу для протидії складним ринковим умовам. Цей фонд у період з 23 березня 2026 року по 20 квітня 2026 року матиме дев’яте відкрите вікно; у цей час інвестори можуть оформлювати заявки на купівлю паїв, погашення та конверсію (деталі — згідно з повідомленнями компанії).

Як продукт «Фіксований дохід +», фонд «HuaShang RuiXin» періодичного відкриття облігацій дотримується інвестиційної стратегії розподілу активів «Облігації — як основа, акції — як посилення»: частка інвестицій у боргові інструменти становить не менше ніж 80% від активів фонду, частка інвестицій в акції — не більше ніж 20% від активів фонду (інвестиційний діапазон фонду — див. юридичні документи). Завдяки перевагам стратегії «Фіксований дохід як щит, акціонерний капітал як спис» та глибоким компетенціям команди у сфері інвест- та дослідницької роботи, цей фонд гнучко реагує на численні раунди коливань ринку та забезпечує доволі стабільне зростання чистої вартості паїв. Згідно з даними авторитетних інституцій оцінювання фондів, станом на кінець лютого 2026 року річний показник зростання чистої вартості паїв за останні 3 роки для цього фонду становив 47,11%, і за результатами посідає перше місце серед аналогів; якщо подовжити до 5 років, темп зростання становить понад 56% і посідає друге місце серед аналогів (див. таблицю нижче).

Показники ефективності фонду «HuaShang RuiXin» періодичного відкриття облігацій

Пояснення щодо даних: дані про чисту вартість паїв фонду надані фондом Huashang та підтверджені банком-кастодіаном; дані про рейтинги — інституціями оцінювання фондів; дані про індикатор порівняння ефективності за цей самий період — з інформації Wind.

Крім того, фонд «HuaShang RuiXin» періодичного відкриття облігацій застосовує модель річного періодичного відкриття: з одного боку, це забезпечує менеджеру фонду відносно стабільне інвестиційне операційне середовище, ефективно зменшуючи ризики ліквіднісних збоїв, пов’язаних із заявками на купівлю/погашення; з іншого боку, це допомагає інвесторам зменшити короткострокові емоційні дії та сформувати підхід і звички до довгострокового інвестування, тим самим підвищуючи якість володіння.

Чжан Юнчжи

Генеральний менеджер відділу багатокласових інвестицій фонду Huashang

Керівник фонду «HuaShang RuiXin» періодичного відкриття облігацій

Окремо варто підкреслити, що керівник фонду «HuaShang RuiXin» періодичного відкриття облігацій Чжан Юнчжи — представник «старої гвардії» фонду Huashang. Наразі він обіймає посаду генерального менеджера відділу багатокласових інвестицій фонду Huashang, має близько 20 років досвіду роботи в цінних паперах, понад 15 років досвіду інвестування в цінні папери. Він дотримується принципу стабільного та збалансованого інвестування, уміє з макрорівня підходити до ухвалення рішень: за допомогою розподілу активів між класами — між акціями та облігаціями знаходить «якір визначеності». У сегменті облігацій він зазвичай бере на озброєння активні й ініціативні стратегії управління інвестиціями на основі ґрунтовного вивчення як макроекономічної ситуації, так і мікрорівневих ринкових суб’єктів; у сегменті акцій він керується цінністю оцінки (valuation) як ключовою основою для рішень, концентрує увагу на галузях із тісним зв’язком із макроекономікою, бере участь у визначених можливостях із високою кон’юнктурною привабливістю галузей на певних етапах, прагнучи забезпечити стабільні доходи за умови контролю ризиків.

Чжан Юнчжи відверто зазначив: «Інвестування — це марафон, а не коротка спринтерська дистанція. У складному та мінливому ринковому середовищі потрібно триматися незалежного мислення, не йти за натовпом і не сліпо підкорятися, ухвалюючи рішення про купівлю та утримання з позиції абсолютної дохідності. Завдяки гнучкому розподілу активів і суворому кредитному контролю ризиків ми прагнемо забезпечити інвесторам довгострокові стабільні результати».

З огляду на 2026 рік Чжан Юнчжи вважає, що з точки зору порівняння класів активів, хоча A-акції переживають зростання, індикатор «співвідношення ціни та вигоди акцій/облігацій» показує, що на фондовому ринку ціни досі зберігають цінність для розміщення. Це дає логічну опору для середньо- та довгострокового розподілу коштів в акціонерні активи.

За високими показниками ефективності також стоїть глибокий розвиток і постійне поглиблене опрацювання фондом Huashang сфери фіксованого доходу. У січні 2026 року Tianxiang Togu оприлюднила оцінку менеджерів фондів: фонд Huashang отримав рейтинг 5A за трирічні пасивні/активні облігаційні фонди. У лютому того ж року оцінка менеджерів фондів від JI An Jin Xin показала, що фонд Huashang отримав п’ятизірковий рейтинг за трирічний дворівневий фонд облігацій (second-level debt funds). Дані авторитетної інституції оцінювання фондів за січень 2026 року свідчать, що активні фонди фіксованого доходу фонду Huashang за останні 5 років за абсолютною дохідністю займають перше місце серед 126 порівнюваних компаній, а за останні 7 років за абсолютною дохідністю — також перше місце серед аналогів у 112 порівнюваних компаніях.

Ринок завжди змінюється, але якісна інвестиційна логіка та управлінські здібності завжди є опорою для проходження через цикли. Фонд «HuaShang RuiXin» періодичного відкриття облігацій прагне захищати дохід інвесторів і вловлювати можливості в умовах ринкової волатильності. Він супроводжує кожного власника, який прагне стабільної дохідності, і чекає на розквіт «троянди часу».

Пояснення щодо даних: поточний період відкриття фонду «HuaShang RuiXin» періодичного відкриття облігацій — з 23 березня 2026 року по 20 квітня 2026 року, тобто протягом указаного проміжку часу оформлюються заявки на купівлю, погашення та конверсію паїв цього фонду; починаючи з 20 квітня 2026 року о 15:00, цей фонд призупинить операції з купівлею, погашенням і конверсією паїв та перейде до наступного періоду закритого управління; цей фонд наразі не відкриває послугу інвестування в регулярному розмірі (定期定额投资). «Фіксований дохід +» — це один із типів інвестиційної стратегії для фондів: основу становлять активи фіксованого доходу, водночас вони доповнюються активами з часткою участі (equity). За умови суворого контролю ризиків він прагне отримувати довгострокову стабільну дохідність. Станом на 31.12.2025 Чжан Юнчжи має 19,9 року досвіду роботи з цінними паперами, з них 3,0 року — досвіду роботи з операціями з цінними паперами, 1,6 року — досвіду в дослідженнях цінних паперів, 15,3 року — досвіду інвестування в цінні папери. Погляди в цій статті походять із регулярного звіту фонду, є лише інвестиційною концепцією менеджера фонду та не є інвестиційною порадою; деталі інвестиційної стратегії фонду наведені в юридичних документах фонду.

Показники зростання чистої вартості паїв за останній 1 рік, 3 роки та 5 років для фонду «HuaShang RuiXin» підтверджені банком-кастодіаном; дані про дохідність індикатора порівняння ефективності за той самий період надані Wind; дані про рейтинги ефективності для фондів тієї самої категорії на оцінювання — оприлюднені China Galaxy Securities 2026.03.01; дані станом на 2026.02.28; класифікація фонду — фонд звичайних облігацій із періодичним відкриттям (定开普通债券型基金（二级）（A类）). Фонд «HuaShang RuiXin» періодичного відкриття облігацій засновано 24.08.2016. Протягом періоду публікації показників: відомості про зміну керівника фонду — Чжан Юнчжи (з 24.08.2016 і донині). Індикатор порівняння ефективності — індекс CSMAC T&C? (中证全债指数); річні темпи зростання чистої вартості паїв за період 2021–2025 становили 19,90%, -6,16%, 3,92%, 3,10%, 18,87%; за той самий період темпи зростання індикатора порівняння ефективності — 5,65%, 3,49%, 5,23%, 8,83%, 0,57%; вищезазначена інформація взята з регулярних звітів фонду, найновіші дані про чисту вартість паїв — див. офіційний вебсайт фонду Huashang. Більш детальна інформація щодо інвестиційної мети, стратегії, частки інвестицій тощо — у юридичних документах фонду.

Дані щодо оцінки на 5 зірок, 5A та рейтингів серед однолітків станом на 31.12.2025. Оцінювання проводиться відповідно до «Положення щодо тимчасового врегулювання діяльності з оцінювання інвестиційних фондів цінних паперів». Оцінка JI An Jin Xin: оцінюються прибутковість, стабільність результатів, здатність протистояти ризикам і адекватність розміру під управлінням для продуктів, що перебувають в управлінні. Результати оцінювання поділяються на п’ять рівнів від п’яти зірок до однієї зірки, частки кожного рівня становлять відповідно 10%, 22,5%, 35%, 22,5%, 10%. Оцінка Tianxiang Togu: на основі аналізу трьох напрямів — базової спроможності менеджера фонду, інвестиційно-управлінської здатності, стабільності компанії (включно з комплаєнсом) — для менеджерів фондів, які одночасно беруть участь в оцінюванні за трьома напрямами та є порівнюваними. З урахуванням загальної комплексної сукупної оцінки менеджера фонду враховується його позиція в галузі; за рейтингом за балами від найвищого до найнижчого встановлюються п’ять рівнів: AAAA級至A级 (п’ять категорій). Оцінка активних облігаційних фондів включає три рівні (secondary classification): облігаційні фонди — чисті облігаційні фонди, облігаційні фонди — змішані облігаційні фонди, облігаційні фонди — фонди конвертованих облігацій, разом три вторинні категорії. Оцінка активних фондів фіксованого доходу проводиться за оцінюванням Guotai Haitong Securities: ранжування здійснюється за зростанням чистої вартості активних фондів фіксованого доходу, керованих фондовими компаніями (розрахунок — за приростом чистої вартості зваженим способом за обсягом активів під управлінням у період). До активних фондів фіксованого доходу належать: чисті облігаційні фонди, чисті облігаційні закриті фонди, квазіоблігаційні фонди, квазіоблігаційні закриті фонди, фонди облігацій зі змішаним фокусом на борг, облігаційні закриті фонди зі змішаним фокусом на борг, фонди конвертованих облігацій та фонди коротких облігацій.

Тарифи на комісію за купівлю для фонду «HuaShang RuiXin» періодичного відкриття облігацій (для клієнтів, які не є пенсійними) визначаються залежно від суми купівлі: за сумою ＜100 млн юанів ставка становить 0,8%, за 100 млн юанів ≤ сума ＜300 млн юанів ставка — 0,5%, за 300 млн юанів ≤ сума ＜500 млн юанів ставка — 0,3%, а за сумою ≥500 млн юанів стягується 1000 юанів за кожну заявку. Ставка комісії за погашення визначається залежно від строку утримання: утримання ＜7 днів — 1,5%, 7 днів ≤ утримання ＜1 року — 0,1%, за утримання ≥1 року комісія за погашення не стягується. Цей фонд не стягує комісію за сервіс продажу; цей фонд застосовує диференційовані ставки комісії за купівлю для пенсійних клієнтів, які здійснюють підписку/купівлю паїв через прямий дистрибуційний центр менеджера фонду, і для інших інвесторів (не-пенсійних) — інші ставки, деталі — у правилах залучення коштів (基金招募说明书) та інших юридичних документах фонду.

Попередження про ризики: фонди періодичного відкриття облігацій мають ризик, що інвестори можуть пропустити відкрите вікно та, відповідно, не зможуть подати заявки на купівлю/погашення. Керуючий фондом зобов’язується керувати та застосовувати активи фонду, дотримуючись чесної довіри, сумлінності та обережності, але не гарантує, що фонд обов’язково матиме прибуток, а також не гарантує мінімальну дохідність. Минулі результати фонду та рівень його чистої вартості не передбачають майбутніх результатів. Результати інших фондів, якими керує керівник фонду, не є гарантією ефективності цього фонду. Показники менеджера фонду в минулому також не є гарантією результатів для нових фондів. Коли інвестори купують фонд, будь ласка, уважно прочитайте юридичні документи фонду, зокрема договір фонду, проспект емісії (招募说明书) тощо. Просимо інвесторів обирати продукти, що відповідають їхнім здатностям приймати ризики та інвестиційним цілям. Вищезазначене не є інвестиційною порадою; ринок має ризики, інвестиції в фонд потребують обережності.

MACD сигнал «золоте перетинання» сформувався — і ці акції мають непоганий тренд зростання!

Масивна інформація та точна аналітика — усе в застосунку Sina Finance

Відповідальний редактор: Цзян Юхань