Око орла попереджає: Зміни у доходах від нових природних газів та чистому прибутку розходяться

Sina Finance дослідницький інститут для публічних компаній|Фінансова звітність «Орлиний зір» попередження

27 березня Xin Ranqi (Нове природне газове постачання) опублікувала річний звіт за 2025 рік.

Згідно зі звітом, за весь 2025 рік компанія отримала виручку від операційної діяльності 39,24 млрд юанів, що на 3,89% більше; чистий прибуток, що належить акціонерам материнської компанії, становив 8,07 млрд юанів, що на 31,92% менше в річному вимірі; чистий прибуток за вирахуванням недоходів, що належить акціонерам материнської компанії, — 7,55 млрд юанів, що на 36,9% менше в річному вимірі; базовий прибуток на акцію — 1,9 юаня/акція.

Компанія, починаючи з лістингу з серпня 2016 року, здійснила виплати грошових дивідендів 8 разів, у сумі вже реалізовано грошові дивіденди на 16,66 млрд юанів.

Система «Орлиний зір» попередження для фінансових звітів публічних компаній здійснює інтелектуальний кількісний аналіз річного звіту Xin Ranqi за 2025 рік за чотирма основними вимірами: якість результатів, прибутковість, тиск на грошові потоки та безпека, а також операційна ефективність.

I. Рівень якості результатів

У звітному періоді виручка компанії становила 39,24 млрд юанів, що на 3,89% більше; чистий прибуток — 5,75 млрд юанів, що на 52,28% менше; чистий грошовий потік від операційної діяльності — 24,79 млрд юанів, що на 19,71% більше.

З огляду на загальний рівень результатів, потрібно особливо звернути увагу на:

• Темп зростання чистого прибутку, що належить акціонерам материнської компанії, продовжує знижуватися. У найближчих трьох річних звітах темпи зміни чистого прибутку, що належить акціонерам материнської компанії, у річному вимірі становили відповідно 13,45%, 13,13%, -31,92%, і тенденція продовжує знижуватися.

• Чистий прибуток за вирахуванням недоходів, що належить акціонерам материнської компанії, різко знизився. У звітному періоді чистий прибуток за вирахуванням недоходів, що належить акціонерам материнської компанії, становив 7,6 млрд юанів, що у річному вимірі різко зменшився на 36,9%.

• Розбіжність змін виручки та чистого прибутку. У звітному періоді виручка зросла на 3,89% у річному вимірі, тоді як чистий прибуток знизився на 52,28% у річному вимірі; зміни виручки та чистого прибутку є розбіжними.

З огляду на співвідношення «дохід—собівартість» та «витрати періоду», потрібно особливо звернути увагу на:

• Розбіжність змін виручки та податків і зборів. У звітному періоді виручка змінилася на 3,89% у річному вимірі, тоді як податки та збори — на -7,17% у річному вимірі; спостерігається розбіжність між змінами виручки та податків і зборів.

II. Рівень прибутковості

У звітному періоді валова рентабельність компанії становила 41,95%, що на 13,95% менше в річному вимірі; чиста рентабельність — 14,65%, що на 54,07% менше в річному вимірі; рентабельність власного капіталу (зважена) — 9,43%, що на 38,77% менше в річному вимірі.

З урахуванням того, що відбувається на рівні операцій компанії, потрібно особливо звернути увагу на:

• Різке зниження валової маржі прибутку від продажів. У звітному періоді валова маржа прибутку від продажів становила 41,95%, що на 13,95% менше в річному вимірі.

• Чиста маржа прибутку від продажів продовжує знижуватися. У найближчих трьох річних звітах чиста маржа прибутку від продажів становила 40,41%, 31,89%, 14,65% відповідно, і тенденція продовжує знижуватися.

З урахуванням того, що відбувається на рівні активів компанії, потрібно особливо звернути увагу на:

• Рентабельність власного капіталу продовжує знижуватися. У найближчих трьох річних звітах зважена середня рентабельність власного капіталу становила 18,72%, 15,4%, 9,43% відповідно, і тенденція продовжує знижуватися.

З огляду на те, чи існує ризик знецінення, потрібно особливо звернути увагу на:

• Частка збитків від знецінення активів у річному вимірі змінюється більш ніж на 30%. У звітному періоді збитки від знецінення активів становили -3,9 млрд юанів, що в річному вимірі знизилося на 69431,19%.

| Показник | 20231231 | 20241231 | 20251231 | | 资产减值损失（元） | 4556,85 | 56,92 тис. | -3,95 млрд |

З огляду на концентрацію клієнтів та міноритарних акціонерів тощо, потрібно особливо звернути увагу на:

• Прибуток міноритарних акціонерів є від’ємним, а чистий прибуток, що належить акціонерам материнської компанії, — додатним. У звітному періоді прибуток міноритарних акціонерів становив -2,3 млрд юанів, а чистий прибуток, що належить акціонерам материнської компанії, — 8,1 млрд юанів.

| Показник | 20231231 | 20241231 | 20251231 | | 少数股东损益（元） | 3,73 млрд | 1934,65 тис. | -2,32 млрд | | Чистий прибуток, що належить акціонерам материнської компанії (юанів) | 10,48 млрд | 11,85 млрд | 8,07 млрд |

III. Рівень тиску на кошти та безпеки

У звітному періоді коефіцієнт активів до зобов’язань компанії становив 48,37%, що на 12,93% більше в річному вимірі; коефіцієнт поточної ліквідності — 1,59, швидкий коефіцієнт — 1,58; загальна сума боргу — 72 млрд юанів, з них короткостроковий борг — 13,93 млрд юанів, короткостроковий борг становить 19,35% від загального боргу.

З огляду на короткостроковий тиск на кошти, потрібно особливо звернути увагу на:

• Коефіцієнт грошових коштів (cash ratio) продовжує знижуватися. У найближчих трьох річних звітах коефіцієнт грошових коштів становив відповідно 1,08, 0,97, 0,95, і продовжує знижуватися.

З огляду на довгостроковий тиск на кошти, потрібно особливо звернути увагу на:

• Короткостроковий борг може бути покритий широкими грошовими коштами, але довгостроковий борг — не може. У звітному періоді співвідношення широкі грошові кошти/загальний борг становило 0,48, і широкі грошові кошти були нижчі за загальний борг.

• Загальний коефіцієнт грошового покриття боргу поступово зменшується. У найближчих трьох річних звітах співвідношення широкі грошові кошти/загальний борг становило відповідно 0,85, 0,61, 0,48, і продовжує знижуватися.

З огляду на контроль над використанням коштів, потрібно особливо звернути увагу на:

• Дохід від відсотків/грошові кошти становить менше ніж 1,5%. У звітному періоді грошові кошти становили 32,7 млрд юанів, короткостроковий борг — 13,9 млрд юанів; середнє співвідношення дохід від відсотків/грошові кошти компанії становило 1,077%, що нижче 1,5%.

• Загальний борг/сума зобов’язань перевищує 20%, а відсоткові витрати/чистий прибуток — більше 30%. У звітному періоді співвідношення загальний борг/сума зобов’язань становило 68,69%, частка відсоткових витрат у чистому прибутку — 46,18%; відсоткові витрати суттєво впливають на фінансові результати компанії від операційної діяльності.

• Значні коливання в передоплатах постачальникам. У звітному періоді передоплати постачальникам становили 1,4 млрд юанів, а відхилення від початку періоду — 65,49%.

• Передоплати постачальникам/оборотні активи продовжують зростати. У найближчих трьох річних звітах співвідношення передоплати постачальникам/оборотні активи становило відповідно 1,18%, 1,76%, 2,61%, і продовжує зростати.

• Темп зростання передоплат постачальникам вищий за темп зростання собівартості реалізації. У звітному періоді передоплати постачальникам зросли на 65,49% від початку періоду, тоді як собівартість реалізації за рік зросла на 17,67%; темп зростання передоплат постачальникам перевищував темп зростання собівартості реалізації.

З огляду на узгодженість використання коштів, потрібно особливо звернути увагу на:

• Кошти є відносно достатніми. У звітному періоді потреба компанії в оборотному капіталі становила -12,1 млрд юанів, а оборотний капітал — 20,6 млрд юанів; операційна діяльність та інвестиційно-фінансова діяльність компанії забезпечують достатньо вільні кошти, а здатність компанії здійснювати грошові виплати — 32,7 млрд юанів; ефективність використання коштів потребує додаткової уваги.

IV. Рівень операційної ефективності

У звітному періоді оборот дебіторської заборгованості становив 4,88 рази, що на 6,34% менше в річному вимірі; оборот запасів — 38,78 рази, що на 4,58% менше в річному вимірі; оборот сукупних активів — 0,2 рази, що на 14,76% менше в річному вимірі.

З огляду на операційні активи, потрібно особливо звернути увагу на:

• Оборот дебіторської заборгованості продовжує знижуватися. У найближчих трьох річних звітах оборот дебіторської заборгованості становив відповідно 5,74, 5,21, 4,88; здатність до обігу дебіторської заборгованості слабшає.

• Оборот запасів продовжує знижуватися. У найближчих трьох річних звітах оборот запасів становив відповідно 65,92, 40,65, 38,78; здатність до обігу запасів слабшає.

З огляду на довгострокові активи, потрібно особливо звернути увагу на:

• Оборот сукупних активів продовжує знижуватися. У найближчих трьох річних звітах оборот сукупних активів становив відповідно 0,26, 0,23, 0,2; здатність до обігу сукупних активів слабшає.

• Зміни основних засобів є значними. У звітному періоді основні засоби становили 8,9 млрд юанів, що на 34,45% більше від початку періоду.

• Виробнича вартість на одиницю основних засобів щороку знижується. У найближчих трьох річних звітах співвідношення виручки/первісної вартості основних засобів становило відповідно 6,69, 5,68, 4,39, і продовжує знижуватися.

• Питома вага інших необоротних активів є високою. У звітному періоді співвідношення інших необоротних активів/сукупні активи становило 23,51%.

• Зміни інших необоротних активів є значними. У звітному періоді інші необоротні активи становили 51,1 млрд юанів, що на 229,55% більше від початку періоду.

• Зміни нематеріальних активів є значними. У звітному періоді нематеріальні активи становили 1,1 млрд юанів, що на 100,48% більше від початку періоду.

З огляду на три види витрат (три «три витрати») потрібно особливо звернути увагу на:

• Частка витрат на продажі/виручка продовжує зростати. У найближчих трьох річних звітах співвідношення витрат на продажі/виручка становило відповідно 0,81%, 1%, 1,01%, і продовжує зростати.

• Фінансові витрати змінювалися значно. У звітному періоді фінансові витрати становили 2,4 млрд юанів, що на 73,06% більше в річному вимірі.

| Показник | 20231231 | 20241231 | 20251231 | | 财务费用（元） | -176,99 млн | 1,4 млрд | 2,42 млрд | | Темп зростання фінансових витрат | 97,76% | 8001,48% | 73,06% |

Натисніть Xin Ranqi «Орлиний зір» для перегляду актуальних деталей попереджень та візуального прев’ю фінансової звітності.

Вступ до «Орлиного зору» для фінансових звітів у Sina Finance: «Орлиний зір» для фінансових звітів публічних компаній — це спеціалізована система інтелектуального професійного аналізу фінансових звітів публічних компаній. «Орлиний зір» попередження шляхом збирання великої кількості авторитетних фінансових експертів, зокрема аудиторських фірм і публічних компаній, відстежує та інтерпретує останні фінансові звіти публічних компаній за багатьма вимірами, зокрема зростання показників компанії, якість доходів, тиск на кошти та безпека, а також операційна ефективність, і у вигляді ілюстрацій та тексту вказує потенційні точки фінансових ризиків. Для фінансових установ, публічних компаній, регуляторних органів тощо надаються професійні, ефективні та зручні технічні рішення для ідентифікації фінансових ризиків публічних компаній та попередження.

Вхід до «Орлиного зору» попередження: Sina Finance APP-Ринки-Центр даних-Орлиний зір попередження або Sina Finance APP-Індивідуальна біржова сторінка-Фінанси-Орлиний зір попередження

Заява: Ринок має ризики, інвестиції потребують обережності. Ця стаття публікується автоматично на основі даних сторонніх баз і не відображає погляди Sina Finance; будь-яка інформація, наведена в цій статті, наводиться лише для довідки і не є персональною інвестиційною порадою. У разі розбіжностей просимо орієнтуватися на фактичні оголошення. У разі запитань звертайтеся: biz@staff.sina.com.cn.

Надвеликий обсяг інформації, точна інтерпретація — усе в Sina Finance APP

Редактор: Сяо Лан швидкі новини