Чистий дохід від відсотків становить понад 80%, мільярдний Чонцінський банк все ще має «складову ідентичність масштабу»

Питай AI · Активи Чунцинського банку перевищили 1 трлн юанів: чому структура прибутковості досі виглядає надто одноманітною?

Увечері 24 березня Чунцинський банк, що котирується в А+Н на двох біржах, офіційно оприлюднив фінзвіт за 2025 рік. Найбільш привертаючою увагу в цій звітності родзинкою є те, що банк успішно приєднався до «клубу банків із активами понад 1 трлн», ставши ще одним міським комерційним банком у Західному регіоні, який подолав планку активів у понад 1 трлн.

У зверненні в річній звітності голова правління Чунцинського банку Ян Сюмін не приховував хвилювання: «2025 рік — це надзвичайно небуденний і водночас надзвичайно знаковий рік реформ і розвитку Чунцинського банку».

Хоча Чунцинський банк у 2025 році показав результати з двозначним зростанням і за доходами, і за чистим прибутком, однак з погляду структури доходів частка чистого процентного доходу в доходах становить аж 82%, що значно вищe за 74% торік.

А ось за не процентним чистим доходом: не тільки зменшується його частка в доходах, а й загальна сума також у річному вимірі різко впала на 24%.

Це радість чи тривога?

Фінансова «Палата обговорень» звернула увагу: на тлі триваючого звуження чистої процентної маржі та того, що банківська система загалом уже перейшла до розвитку високої якості, багато банків давно відмовилися від «фетишу масштабу», активізували напрями комісійних/посередницьких послуг, управління капіталом та інші не процентні доходи, оптимізуючи структуру прибутковості. Але Чунцинський банк, очевидно, ще має змінити підхід у цьому питанні.

Структурна «тінь» за двозначним зростанням доходів і чистого прибутку

Для Чунцинського банку 2025 рік справді є дуже знаковим: банк офіційно перетнув поріг у 1 трлн юанів, завершивши важливу віху на шляху розвитку регіонального міського комерційного банку.

З даних річного звіту випливає, що станом на кінець 2025 року загальні активи Чунцинського банку становили 10337.26 млрд юанів, що на 1770.84 млрд більше, ніж на кінець попереднього року; річний темп зростання становив 20.67%. За такий короткий рік масштаб активів стрімко зріс майже на 1800 млрд, а темпи розширення виглядають надзвичайно стрімкими.

Відповідно, показники операційної ефективності також демонструють траєкторію зростання. У 2025 році Чунцинський банк отримав операційний дохід 151.13 млрд юанів, що на 10.48% більше, ніж за аналогічний період попереднього року; чистий прибуток становив 61.05 млрд юанів, зрісши на 10.58%; чистий прибуток, що належить акціонерам материнської компанії, — 56.54 млрд юанів, річне зростання також перевищило 10%. Після кількох років банк знову повернувся у «коридор» двозначного зростання доходів і чистого прибутку.

Якщо дивитися лише на ці ключові цифри, результати Чунцинського банку за 2025 рік виглядають доволі переконливими: активи досягли нового рівня, а прибуткові показники синхронно відновилися. Це загалом відповідає базовим очікуванням ринку щодо стабільного розвитку міських банків.

Проте якщо глибше розкласти структуру доходів, стає видно, що «цінність» цього зростання суттєво знижена: приріст майже повністю спирається на традиційний чистий процентний дохід, а структура прибутковості має чіткий «перекіс».

З річного звіту видно, що у 2025 році Чунцинський банк отримав чистий процентний дохід 124.59 млрд юанів, що в річному вимірі суттєво зросло на 22.44%. Цей показник безпосередньо підтримав «ядро» загального доходу всього банку: частка в операційному доході становить 82.44%, тоді як за аналогічний період минулого року було 74% — тобто відбулося помітне підвищення.

Порівняно з середніми показниками по галузі: нині в країні провідні лістингові банки, зокрема акціонерні банки та топові міські комерційні банки, загалом тримають частку чистого процентного доходу на рівні нижче 70%, а деякі банки, що здійснювали трансформацію, знизили її до приблизно 60%. Водночас не процентні доходи стають другою «кривою» зростання прибутковості.

Те, що Чунцинський банк забезпечує понад 8/10 своїх доходів за рахунок чистого процентного доходу, не лише значно перевищує показники «якісного» рівня в галузі, а й підкреслює слабкі місця його бізнес-моделі — високу одноманітність прибуткового механізму та слабку стійкість до ризиків. Якщо відбудуться коливання ринкових процентних ставок або знизиться попит на кредитування, загальна результативність безпосередньо зазнає удару.

Темпи зростання кредитів значно вищі, ніж темпи зростання доходів

Зростання результатів Чунцинського банку по суті забезпечується за рахунок екстенсивного розширення активів і масштабів кредитів, а не завдяки підвищенню ефективності діяльності та покращенню структури бізнесу. Це особливо очевидно з надмірного розриву між темпами зростання масштабу та темпами зростання доходів.

З погляду ключових кредитних даних: станом на кінець 2025 року загальна сума кредитів клієнтам і позик (loans and advances) Чунцинського банку становила 5312.85 млрд юанів, що на 906.68 млрд більше, ніж на кінець попереднього року; річний темп зростання — 20.58%, що майже вдвічі перевищує 10.48% темпу зростання доходів. При цьому компанійські кредити стали головним «двигуном» розширення: на кінець року загальна сума компанійських кредитів становила 4098.67 млрд юанів, річне зростання — навіть 30.95%. Масштаб, приріст і темп зростання одночасно встановили історичні максимуми.

Простими словами: у 2025 році Чунцинський банк різко збільшив обсяг кредитних вкладень на 20%, але забезпечене цим зростання доходів склало лише 10%. Співвідношення «вкладення—вихід» помітно погіршилося, а гранична ефективність екстенсивного розширення масштабу має стійку тенденцію до зниження.

Саме така модель «високі вкладення — низька віддача» якраз підтверджує приховані ризики традиційної кредитної драйв-моделі. У нинішньому середовищі низьких процентних ставок, коли чиста процентна маржа банків залишається під тиском, навіть якщо у Чунцинського банку у 2025 році норма чистого процентного доходу трохи підвищилася до 1.39%, він усе одно перебуває на рівні, що є нижчим за галузевий. Лише посилення кредитування, «проторена» дорога нарощування обсягів, уже важко забезпечує синхронно високі темпи зростання ефективності. Натомість це може призвести до прискорення споживання капіталу, зростання тиску на контроль якості активів та інших потенційних ризиків. Навіть якщо в короткостроковій перспективі забезпечити «видиме» зростання масштабу й прибутку, цього недостатньо, щоб підтримувати довгостроковий розвиток високої якості.

Не процентні доходи різко падають

Ще більш небезпечно те, що паралельно зі зростанням частки чистого процентного доходу не процентні доходи Чунцинського банку демонструють значну деградацію, ставши помітною слабкою ланкою в структурі результатів.

У 2025 році банк отримав не процентний чистий дохід 26.54 млрд юанів, що в річному вимірі суттєво знизилося на 24.24%, прямо погіршивши якість загального приросту доходів.

Не процентні доходи — це ключовий показник, який вимірює комплексні можливості банку з ведення діяльності та ефективність трансформації; він охоплює комісійні та гонорари, інвестиційні прибутки, інші доходи від посередницьких/проміжних бізнесів тощо. Це також один із критичних механізмів для того, щоб банку відійти від залежності від процентної маржі та підвищити стабільність прибутковості. Але в Чунцинського банку ці не процентні доходи не стали «двигуном» зростання — натомість відбулося різке падіння. При цьому особливо пригніченими виглядають показники чистого доходу від комісій і зборів.

З річного звіту: у 2025 році чистий дохід Чунцинського банку від комісій і зборів становив лише 5.98 млрд юанів, що суттєво менше, ніж 8.88 млрд юанів за аналогічний період попереднього року: падіння на 2.90 млрд юанів; річний спад досяг 32.66%, тобто падіння майже на третину.

Якщо розбити детальніше за напрямами бізнесу, дохід за агентською діяльністю з управління активами в рамках управління капіталом (代理理财业务) показує «крутий обвал»: за весь рік він склав 3.44 млрд юанів, що на 3.35 млрд менше, ніж попереднього року; річне зниження сягає 49.29%, фактично наближаючись до «розрізання навпіл».

Пояснюючи різке падіння доходів від комісій і зборів, Чунцинський банк у річному звіті зазначає, що в основному впродовж останніх двох років середовище низьких процентних ставок виявилося в низькоприбутковому циклі: через зниження доходності базових активів доходи від комісій за фінансові продукти також впали.

Однак це пояснення не може повністю приховати реальність: відставання в налаштуванні посередницьких бізнесів і слабку конкурентоздатність у сфері управління капіталом. Порівняно з колегами: за умов низьких ставок багато банків через оптимізацію бізнесу з продуктами управління капіталом, розширення напряму інвестбанкінгу, опіки/зберігання (custody), розрахунків та платежів тощо забезпечили зростання комісійних доходів попри несприятливий фон. Натомість Чунцинський банк не зміг вчасно скоригувати бізнес-стратегії, а недолік надмірної залежності від традиційного кредитування остаточно проявився.

Галузь уже попрощалася з «фетишем масштабу»

У зверненні до річної звітності голова Чунцинського банку Ян Сюмін підкреслив, що 2026 рік є роком старту «плану 15-ї п’ятирічки» («十五五»), а також твердій точці опори для старту з нульової бази, коли Чунцинський банк виходить на новий етап із активами понад 1 трлн.

Як розвиватися високої якості — це першочергове питання, яке має стояти над масштабом у «трильйонному» вимірі для Чунцинського банку.

Учасники ринку радять: шлях Чунцинського банку до розвитку високої якості потребує від керівництва інновацій у підходах до роботи.

Фінансова «Палата обговорень» зазначає: діючий голова правління Ян Сюмін — типовий представник «традиційного банкінгу». Він народився у вересні 1970 року, йому 55 років; він має понад 20 років досвіду роботи в державних великобанках. Раніше він тривалий час працював у Банк сільського господарства Китаю (农业银行) у відділенні Чунцинського муніципалітету, обіймав посади члена партійного комітету відділення, заступника керівника та інші. У грудні 2023 року його перевели на посаду секретаря партійного комітету Чунцинського банку; у 2024 році він офіційно був обраний головою правління.

Після того як Ян Сюмін почав керувати Чунцинським банком, його стратегія ведення бізнесу була більше зорієнтована на традиційні кредитні напрями, і підхід до розширення масштабу був дуже очевидним. Водночас недостатньо зосереджувалися зусилля на легкокапітальних напрямах, таких як посередницький бізнес і управління капіталом. Саме через це темпи трансформації Чунцинського банку постійно відстають від темпів колег. З іншого боку, нинішній загальносистемний тренд банківського розвитку вказує: «фетиш масштабу» вже давно відкинуто; розвиток високої якості, оптимізація структури та легкокапітальна операційна модель (轻资本运营) стали галузевим консенсусом.

Раніше керівники Цитік (中信银行) на зустрічах щодо роз’яснення результатів фінзвітів неодноразово чітко заявляли: «Ми вже повністю відмовилися від “фетиша масштабу”», «зростання наших доходів не досягається за рахунок екстенсивного нарощування масштабу, а через кращу структуру бізнесу та точніше управління; якість при цьому вища».

Окрім Цитік, у таких топових банках, як 工行 (Банк промисловості та комерції Китаю), 建行 (Банк будівництва Китаю), 招行 (Банк промисловості й торгівлі — або Банк China Merchants, залежно від позначення) тощо, а також у якісних міських комерційних банках на кшталт Нінбо-банку (宁波银行) та Нанкінського банку (南京银行) триває систематичне скорочення екстенсивного кредитного розширення, активне нарощування управління капіталом, інвестбанкінгу, фінансових ринків тощо; паралельно триває постійна оптимізація структури доходів для підвищення стабільності та стійкості прибутковості.

Фінансова «Палата обговорень» звернула увагу: через те, що темпи кредитних вкладень перевищили 20%, споживання капіталу Чунцинського банку відбувається занадто швидко. Коефіцієнт достатності капіталу знизився з 14.46% на кінець 2024 року до 12.55% на кінець 2025 року — за рік спад майже на 2 процентні пункти.

Як важливий міський комерційний банк у Західному регіоні, Чунцинський банк має спиратися на переваги регіональної економіки, прискорюючи трансформацію бізнесу та формуючи спеціалізовану модель ведення діяльності. Проте за даними фінзвітності за 2025 рік видно: його стратегія ведення бізнесу досі не встигла за темпами змін у галузі.

Учасники ринку вважають: з огляду на те, що тиск на процентну маржу залишається стійким, а наглядові органи продовжують наполегливо спрямовувати банки на відмову від екстенсивного розширення й рух у напрямку розвитку високої якості з економією капіталу та пріоритетом якості, Чунцинському банку необхідно оптимізувати структуру доходів, адекватно контролювати темпи кредитного розширення, закрити прогалину в не процентних доходах, розвивати високодохідні посередницькі бізнеси з доданою вартістю, як-от управління капіталом, інвестбанкінг, кастоді/опіка. Паралельно потрібно оптимізувати систему управлінських і операційних критеріїв оцінювання, щоб поступово зняти надмірну залежність від традиційного чистого процентного доходу та узгодити темпи трансформації з ритмом галузі.