SpaceX поглинула xAI при загальній оцінці в 1,25 трильйона доларів. Ось що це означає для майбутнього IPO.

2026 рік виявляється великим роком для імперії Ілона Маска. Ще місяць тому він об’єднав xAI — яка також володіє X (раніше Twitter) — зі SpaceX. Так, ця людина любить літеру X. Тепер Маск і команда SpaceX планують найбільше первинне публічне розміщення акцій (IPO) в історії.

SpaceX об’єдналася з xAI за оцінкою в $1.25 трлн. Ось що це означає для майбутнього IPO і чи варто інвесторам підхопити хвилю хайпу та купити кілька акцій цієї компанії зі сфери космічних польотів.

Налаштування оціночної планки

Ще в лютому SpaceX і xAI здивували фінансовий світ, завершивши швидке злиття — ймовірно, його провели швидко, бо обидві компанії контролюються Ілоном Маском та іншими людьми, які близькі до нього. Злиття оцінило SpaceX приблизно в $1 трлн, а xAI — у $250 млрд, давши їм сукупну вартість $1.25 трлн.

Хоча інвестори можуть сперечатися, наскільки насправді цінні ці компанії, одна з цілей злиття полягала в тому, щоб підготувати ґрунт для майбутнього IPO SpaceX. Воно прагне вийти на біржу з ринковою капіталізацією $1.75 трлн або більше. Ця оцінка буде детальніше проаналізована, коли в S-1 подадуть фінансові показники, але сьогодні це останні цифри, які повідомляють журналісти.

Інвестори, імовірно, розглядатимуть підвищену оцінку в $1.75 трлн значно прихильніше, ніж попередню оцінку в $1.25 трлн, а також індивідуальну оцінку SpaceX станом на липень 2025 року — $400 млрд. Ще належить з’ясувати, чи зможе SpaceX залучити гроші за оцінкою $1.75 трлн, але саме на це вона й розраховує. Також вона хоче залучити найбільший обсяг капіталу в історії для IPO — від $40 млрд до $80 млрд — згідно з найсвіжішими повідомленнями.

Image source: Getty Images.

Чи варто інвесторам заходити на IPO?

Це буде великий рік для SpaceX, і інвестори, ймовірно, будуть у захваті від покупки акцій. Маск хоче спрямувати значну частину коштів від IPO на роздрібних інвесторів, що, ймовірно, ще більше розпалить бурхливий ажіотаж на ринках капіталу.

Однак навіть якщо ви вважаєте, що SpaceX — перспективний бізнес, акції, імовірно, торгуватимуться за дуже завищеною оцінкою, якщо її ринкова капіталізація досягне $1.75 трлн. У 2025 році SpaceX повідомила про виручку $16 млрд. Навіть якщо додати якусь виручку від xAI, бізнес, імовірно, не зробив більше ніж $20 млрд виручки минулого року. Це дало б акціям надзвичайно високу оцінку і, ймовірно, означало б погані прогнозні результати впродовж наступного десятиліття — навіть якщо бізнес демонструватиме швидке зростання.

Як і в більшості IPO, розумно уникати купівлі SpaceX у день її дебюту на ринку. Будьте терплячими та тримайте її в списку спостереження.