Чи занадто пізно купувати акції Nvidia?

Nvidia (NVDA +5.56%) була однією з найкраще зростаючих акцій на ринку протягом останніх п’яти років, піднявшись на 1,220% за цей період. Це допомогло їй вирости до найбільшої компанії у світі з ринковою капіталізацією (market cap) понад $4.1 трлн.

Підйом Nvidia на вершину цілком виправданий. Компанія лише зазнала вибухового зростання протягом останніх кількох років. Її виручка зросла з $16.7 млрд у фінансовому 2021 році (що завершився у січні 2022 року) до $215.9 млрд минулого фінансового року. Це майже 13-кратне зростання виручки лише за п’ять років. Однак саме те, як компанії вдалося еволюціонувати з роками, робить її акції покупкою сьогодні.

Джерело зображення: The Motley Fool.

Nvidia має довгу історію еволюції

Зростання компанії за цей відрізок було підживлене прогресом у галузі штучного інтелекту (AI). Коли OpenAI випустила свій AI-чатбот ChatGPT наприкінці 2022 року, заснований на великій мовній моделі (LLM), яку вона розробила, це спричинило гонку за AI, і Nvidia стала основним дилером зі своїми графічними процесорами (GPU). Спочатку GPU створювали для покращення рендерингу графіки у відеоіграх, звідси й назва, але їхні можливості паралельної обробки зробили їх ідеальними для опрацювання AI-навантажень.

Тим часом Nvidia вже навіть до того, як AI став масовим, встигла закласти широку оборонну «рів» для AI-навантажень. Компанія розробила безплатну програмну платформу під назвою CUDA ще два десятиліття тому, щоб дати розробникам змогу легко програмувати свої чипи для різних задач, аби розширити ринок за межі відеоігор. У процесі вона вбудувала CUDA в університети та дослідницькі лабораторії, які проводили ранні дослідження в галузі AI. Це призвело до того, що більшість фундаментального коду для AI писали на її програмному забезпеченні та оптимізували під її чипи, а також до навчання цілого покоління розробників її софтом.

Паралельно Nvidia бачила, куди рухаються тренди, і пірнула з головою в мережевий бізнес. У 2014 році вона розробила власну систему з’єднань (interconnect), яка була набагато швидшою за традиційні методи. По суті, це дозволяє її чипам діяти як єдиний потужний блок. Потім у 2020 році вона придбала ізраїльську мережеву компанію Mellanox, яка стала будівельними блоками для її мережевих компонентів InfiniBand, Spectrum-X Ethernet та мережевих компонентів процесорного блока для обробки даних (data processing unit, DPU). Ця угода допомогла перетворити Nvidia з просто виробника чипів на компанію-платформу для дата-центрів. Минулого кварталу мережі були найшвидше зростаючим сегментом Nvidia: виручка зросла на 263% до $11 млрд.

Expand

NASDAQ: NVDA

Nvidia

Сьогоднішня зміна

(5.56%) $9.19

Поточна ціна

$174.36

Ключові показники

Ринкова капіталізація

$4.2T

Діапазон за день

$166.96 - $174.61

Діапазон за 52 тижні

$86.62 - $212.19

Обсяг

7.2M

Сер. обсяг

181M

Валовий маржинальний дохід

71.07%

Дохідність дивідендів

0.02%

Втім, Nvidia не зупинилася на цьому й продовжує еволюціонувати. Так виглядає ознака справді великої технологічної компанії. Бачачи зростаючу конкуренцію на ринку інференсу з боку кастомних ASIC (application-specific integrated circuits — інтегральних схем спеціального призначення), Nvidia вийшла на ринок, ліцензувала технологію в Groq для своїх блоків мовної обробки (LPUs) і найняла інженерів компанії. Ці чипи розроблені спеціально для інференсу, і компанії вдалося інтегрувати їх у свою екосистему CUDA.

Бачачи потенціал зростання в центральних процесорах для дата-центрів (CPU) на тлі появи агентів, компанія також розробила свої високопродуктивні CPU Vera. Тепер вона поєднує всі ці компоненти, щоб запропонувати різноманітні стійки серверів, які можна використовувати окремо для виконання різних задач в AI дата-центрі або разом — для повного готового «під ключ» рішення. Ці п’ять стійок включають ті, що створені для обчислень, інференсу, агентного AI, зберігання та мережевих можливостей.

Отже, чи акції Nvidia все ще є покупкою?

Технології постійно еволюціонують, і великі компанії мають бачити, куди все рухається, та рухатися в цьому напрямку. За останні два десятиліття небагато компаній були такими ж вправними в цьому, як Nvidia. Вона не просто одного дня прокинулася й випадково натрапила на чудову можливість з AI. Насіння було посіяно задовго — багато-багато років раніше.

Тим часом компанія продовжує еволюціонувати як через інновації, так і через придбання. Nvidia знає, що не може стояти на місці, і поява NemoClaw як платформи для агентного AI показує, що компанія лишається далекоглядною. Здатність Nvidia бути далекоглядною й еволюціонувати — це також найбільша причина, чому акції досі є покупкою сьогодні, навіть попри те, що вона вже досягла вершини. Компанія просто прагнутиме піднятися на більшу гору — таку, яку ви захочете мати в довгостроковій перспективі.