Guangtai пройшов процедуру зняття з листинга, фактичний контролер має майже 86% голосів, ключові керівники отримали значні зміни у компенсації

26 березня Акціонерне товариство «Шеньян Гуатай Вакуум Технолоджиз» (Guotai Vacuum) успішно пройшло засідання щодо допуску до лістингу на Біржі для бізнесу та інновацій (Beijing Stock Exchange, Бюджетна біржа) — виведення на BSE відбулося успішно. Посередник-андеррайтер — CITIC Securities. В минулому також, 29 грудня, компанія вже подавалася на розгляд, результат тоді був «тимчасово відкласти розгляд», а ситуація, коли після відвантаження компанією минуло понад 1 рік, а проєкти не були прийняті, привернула особливу увагу.

Guotai Vacuum зосереджена на дослідженнях, розробці, виробництві та продажі вакуумного обладнання. Основні продукти включають вакуумні печі для спікання, вакуумні плавильні печі та вакуумні установки для напилення тонких плівок тощо — вакуумне обладнання. Під застосуванням у компанії зазначені, зокрема, індустрія рідкоземельних магнітів, обробка матеріалів для зберігання водню, сфера сонячної енергетики, машинно-електронна обробка, металообробка тощо.

Згідно з коротким роз’ясненням, 2013 року у травні Guotai Limited було засновано. У січні 2022 року компанія завершила реформу корпоративної форми (перехід до акціонерного товариства). У грудні 2024 року було здійснено лістинг на Новій третій біржі (НТБ). Компанія у березні 2025 року розпочала процедуру підготовки (консультаційне супроводження) з поданням реєстраційних матеріалів. У червні завершила підготовчий супровід і в цьому ж місяці подала заявку на лістинг на BSE, яку було прийнято до розгляду. Після двох раундів запитань компанія дійшла до засідання щодо допуску. Результат першого засідання — «тимчасово відкласти розгляд», а тепер — друге засідання.

Частка голосів фактичного контролера — близько 86%. Контролюючий акціонер і фактичний контролер Guotai Vacuum — Лю Шуньгань (刘顺钢). Він напряму володіє 66.23%, а також опосередковано володіє 15.1% через Guotai Holding і Guotai High-tech; таким чином він опосередковано контролює 19.3% акцій. Загалом частка володіння — 81.33%, а сукупний контроль — 85.53% акцій.

Лю Шуньгань народився 1964 року, має середню освіту, раніше обіймав посади продавця та керівника відділу продажів на Північнобірському заводі вакуумних клапанів; продавець-заступник генерального директора на Shenyang Zhongbei Vacuum Technology Co., Ltd.; керівник відділу продажів, заступник генерального директора, а також заступник генерального директора на Aifake Zhongbei Vacuum (Shenyang) Co., Ltd. Пізніше він заснував Guotai Vacuum, де працював на посадах генерального директора та голови правління — виконавчого генерального директора; з травня 2024 року до сьогодні обіймає посаду голови правління.

Частка голосів Лю Шуньганя — близько 86%, і він обіймає ключові посади, тому потрібно запобігати ризикам неналежного контролю з боку фактичного контролера. Guotai Vacuum заявляє: хоча компанія розробила різні механізми та інституційні домовленості, щоб уникнути неналежного контролю фактичного контролера, у майбутньому фактичний контролер усе ще може здійснювати вирішальний вплив на ключові питання розвитку стратегій компанії, виробничо-господарську діяльність, кадрові призначення та звільнення, розподіл прибутку та інші істотні питання через раду директорів, збори акціонерів, тим самим впливаючи на інтереси компанії та інших її акціонерів.

3 директори подали у відставку; Гу Цзяньвень є винахідником за кількома патентами. У листопаді 2022 року Гу Цзяньвень звільнився з посади директора; у жовтні 2023 року Лі Чжигуо звільнився з посади директора; у травні 2024 року Ван Інькунь склав повноваження незалежного директора — усі троє звільнилися через особисті причини.

Проспект показує, що Гу Цзяньвень є одним із винахідників за 7 патентами компанії — це важливий технічний фахівець. Лі Чжигуо — другий за величиною акціонер платформи працівницького утримання акцій Guotai High-tech, внесок якого становить 200 тис. юанів і частка — 6.67%. Після того як обидва звільнилися з посад директорів, чи вони й надалі працюють у компанії?

Чому змінюється винагорода ключових керівників. Подана редакція показує: у 2022–2024 роках винагорода ключових керівників Guotai Vacuum становила відповідно 443.53 млн юанів, 413.21 млн юанів і 456.12 млн юанів. У першій версії матеріалів до засідання ці дані не змінювалися. У другій версії для засідання змінились на 520.74 млн юанів, 490.10 млн юанів і 580.34 млн юанів; дані за період 1–9 місяців 2025 року у першій версії для засідання становили 247.72 млн юанів, тоді як у другій версії — 314.26 млн юанів. Чому сталася така велика зміна — і компанії потрібно дати відповідь на це.

Крім того, у матеріалах подання вказано, що пов’язана оренда за 2024 рік становила 0 юанів; а у матеріалах для засідання вона була змінена на 7.65 млн юанів. З огляду на те, що також змінювалася винагорода керівництва, який саме етап призвів до помилки в даних? Якщо компанія успішно вийшла б на лістинг, то як можна було б уникнути подібних ситуацій і підвищити якість розкриття інформації — це питання, на яке має звернути увагу Біржа для бізнесу та інновацій (BSE).

Далі, якщо подивитися ширше, новим орендодавцем у пов’язаних операціях стала Ляонінська компанія з обмеженою відповідальністю «Ляонін Хуічуань Сіньцай» (辽宁慧创新材料有限责任公司, Ляонін Хуічуань). Компанія була створена у березні 2023 року під контролем Чжан Цзуньсунга. 18 квітня 2025 року фактичний контролер Лю Шуньгань уклав із Ляонін Хуічуань договір про збільшення статутного капіталу шляхом додаткової емісії (інвестування/збільшення частки) — було домовлено, що Лю Шуньгань внесе 500 млн юанів до статутного капіталу Ляонін Хуічуань, що становить 10% статутного капіталу Ляонін Хуічуань. Компанія, керуючись принципом «сутність має переважати над формою», визначила Ляонін Хуічуань Сіньцай як пов’язану особу.

Згідно з Qichacha, наразі акціонерами Ляонін Хуічуань є Ляонін Хуічуань Ентерпрайз Менеджмент Партнерство (товариство з обмеженою відповідальністю), Shenyang Institute of Industrial Technology Investment Development Co., Ltd., а також Ляонін Guocai Development Co., Ltd.; частки відповідно становлять 90%, 5% і 5%. Тож який зараз актуальний статус участі Лю Шуньганя у капіталі? Минає майже рік — чому в реєстраційній інформації підприємств досі немає змін? Чи існує між сторонами розбіжність?