Завершення торгів на Гонконгській біржі: Індекс технологій Хенсенті знизився на 1,84%, лідерами зростання стали акції алюмінієвих компаній, China Aluminum International піднялася більш ніж на 22%

Питай ШІ · Акції алюмінієвих компаній різко зростають усупереч ринку. Як ситуація на Близькому Сході впливає на глобальні ланцюги постачання?

Станом на 30 березня на момент закриття торгів Гонконгський індекс Hang Seng знизився на 0,81% і склав 24750,79 пункту, індекс Hang Seng Tech знизився на 1,84% і склав 4690,08 пункту, індекс державних підприємств знизився на 0,65% і склав 8399,12 пункту, індекс H-згрупованих акцій знизився на 0,43% і склав 4146,58 пункту.

Акції алюмінієвих компаній очолили зростання: China Aluminum International зросла більш ніж на 22%, China Aluminum зросла більш ніж на 7%, Nanshan Aluminium International зросла більш ніж на 7%. Раніше Іран атакував алюмінієві виробничі об’єкти на Близькому Сході. Сектор золота зростав: CICC Gold зросла більш ніж на 10%, 万国 золото (Wanguo Gold Group) зросла більш ніж на 9%, Lingbao Gold зросла більш ніж на 7%. Сектор автомобілів пішов вниз: GAC Group знизилась більш ніж на 6%, Great Wall Motor знизилась більш ніж на 5%, XPeng Motors знизилась більш ніж на 4%.

Серед великих технологічних акцій: Alibaba-W знизилась на 1,71%, Tencent Holdings знизилась на 2,39%, JD Group-SW знизилась на 0,62%, Xiaomi Group-W знизилась на 1,88%, NetEase-S знизилась на 0,4%, Meituan-W знизилась на 1,98%, Kuaishou-W знизилась на 2,3%, Bilibili-W знизилась на 3,51%.

Погляди брокерів:

Haitong Securities: Чи буде судноплавство через Ормузьку протоку — і надалі важко визначити наперед

Аналітичний огляд Haitong Securities зазначає, що ключова змінна для рішень ринку — чи буде судноплавство через Ормузьку протоку — і надалі залишається невизначеною, тож, як і раніше, радить інвесторам зберігати обережне ставлення та знижувати частоту операцій, коли шумової інформації є забагато. На рівні розміщення: окрім частки, яку ринок уже загалом узгодив для енергетики, нової енергетики та електроенергетичного ланцюга, радять перерозподілити позиції, рухаючись за логікою додаткового балансування внутрішнього та зовнішнього попиту.

У частині зовнішнього попиту: зменшити частку в тих секторах, де зовнішній попит, особливо в Європі та Азії, має більш високі експозиції до опційного споживання; зберігати частку в секторах, де зовнішній попит не знижується, а потенційно навіть зростає — головним чином у середній ланці виробництва Китаю з перевагами в індустрії та в широкому ланцюгу енергетики.

У частині внутрішнього попиту: раніше переповненість була нижчою, але, можливо, він є більш стійким, ніж зовнішній. Нещодавно маржинальне покращення високочастотних даних щодо ринку нерухомості, завершення сезону звітності та перегляд прибутків вниз, а також очищення позицій/чистка “чіпів” уже відбувається. Тож доцільно дещо збільшити вагу для можливостей Alpha у базових потребах і в сервісному споживанні, а також у сегментах інтернет-споживання, де поліпшується тиск. Інноваційні ліки, які більшою мірою незалежні від макрологіки економічного пожвавлення, це здебільшого можливості Alpha. Акції локальних компаній у Гонконзі Китаю все ще мають цінову ефективність як базовий “дно” (нижчий ризик) у позиції.

CITIC Construction and Investment: Коренева оптимізація структури складу “активного пулу” в акціях Гонконгу

У своєму дослідницькому звіті CITIC Construction and Investment зазначає, що в короткостроковому вимірі сильний доларовий середовище в поєднанні зі спорами щодо застосувань ШІ вплинуло на деякі інтернет-компанії, через що їхні прогнози прибутків знижують під впливом “війни за доставку”. Унаслідок цього Гонконгські акції продовжують корекцію. З березня, на тлі тривалого загострення ситуації на Близькому Сході, глобальні кошти переходять у режим “хеджування/уникнення ризиків”, загальна схильність ринку до ризику знижується, і ринок акцій зазнає відчутного удару. Додатково ринок непокоїть побоювання щодо “другого витка інфляції” через зростання цін на енергоносії, тож акції Гонконгу як офшорний ризиковий актив зазнають прямого тиску. У середньо- та довгостроковому вимірі, починаючи з другої половини 2025 року, зважений індекс обмінного курсу юаня безперервно посилюється, що відображає тенденцію до зміцнення юаня. На тлі диференціації темпів зростання в ключових економіках світу, стійкість основ Китаю поступово виявляється сильніше. Внаслідок цього активи в юанях переходять із “цінової ями оцінки” в “зону зростання”, і привабливість для глобальних коштів має потенціал і надалі підвищуватися. Крім того, нині значна кількість якісних компаній A-акцій, що мають ознаки нової якості продуктивних сил, і окремих лідерів сегментів виходять на ринок Гонконгу. Тому структура складу пулу активів Гонконгу відбувається на фундаментальному рівні. Вихід на біржу якісних активів може залучити глобальні кошти для збільшення вкладень в акції Гонконгу.