Покупці, які купують на дні, повинні бути обережними? Провідний економіст попереджає: обов’язково уникайте американського фондового ринку!

Питай AI · Чому Мохамед Ель-Еріан вважає, що інвестори недооцінюють ризики у ціноутворенні для американського фондового ринку?

Коли на Волл-стріт ще очікують, що після короткострокових труднощів настане відскок, провідні аналітики виливають відро холодної води: американський фондовий ринок може дійти лише до половини шляху вгору, і не варто поспішати з купівлею “внизу”!

Мохамед Ель-Еріан надіслав попередження тим, хто збирається докуповувати “на дні”. Цей провідний економіст, колишній головний інвестиційний директор PIMCO, в інтерв’ю CNBC заявив, що поки що він уникає акцій — особливо широких індексів на базі великих компаній — оскільки війна з Іраном триває вже другий місяць. Він згадав про низку ланцюгових економічних наслідків, спричинених високими цінами на нафту, і зазначив, що ринок зараз має зіткнутися з ризиком, коли «шок попиту» почне поширюватися по всій економіці.

«Це ще одна точка “детонації” глобальної економіки», — сказав Ель-Еріан, говорячи про потенційний шок попиту, «і моя інвестиційна стратегія вже перейшла з “зниження ризиків” на “повну втечу від ризику”. Наразі, хоча деякі окремі акції виглядають досить привабливо, але в цей критичний момент я ніколи не зайду, щоб купити індекси широкого ринку.»

Протягом останнього місяця американський фондовий ринок постійно тягнули вниз, і індекс Dow Jones Industrial Average та індекс Nasdaq-100 офіційно на минулому тижні в п’ятницю перейшли в зону корекції.

Ель-Еріан зазначив, що, навіть якщо взяти до уваги нинішнє падіння, інвестори все одно можуть недооцінювати ризики для економіки, спричинені війною з Іраном.

«Щодо фондового ринку, ми все ще маємо одну установку: вважати, що це лише тимчасово, і навіть думати, що так, короткостроково це вплине, але ми маємо дивитися далі й ігнорувати це», — додав він.

Війна з Іраном спричинила на ринку низку економічних занепокоєнь, і все почалося з різкого сплеску цін на нафту в останній час. Боязнь полягає в тому, що зростання цін на сиру нафту може підштовхнути інфляцію, збільшити тягар для споживачів — аж доки їм не доведеться скорочувати споживання нафтопродуктів.

Поки що не зросте пропозиція, «знищення попиту» стане безальтернативним шляхом, щоб тиснути на ціну нафти, але в умовах, коли економіка США вже демонструє ознаки втоми, це дуже ймовірно потягне економічне зростання донизу й змусить на Волл-стріт дедалі більше прогнозистів попереджати про можливість економічної рецесії.

Ель-Еріан зазначив, що ознаки знищення попиту виявляються вже в інших регіонах глобальної економіки. Він підкреслив, що країни Азії, які вважаються найбільш ураженими через блокування Ормузької протоки, зараз перебувають у режимі повної готовності й готуються зіткнутися з дефіцитом постачання ключових матеріалів.

Ель-Еріан зазначив, що в США шок попиту може проявитися як те, що американці затягують паски й скорочують витрати, особливо в домогосподарствах із низькими доходами. Він також натякнув, що це може спричинити ланцюгову реакцію навіть у ширшій фінансовій системі.

Говорячи про наслідки цієї війни, він сказав: «Спочатку це енергетичний шок, потім шок відсоткових ставок, потім — ширший інфляційний шок, а потім — шок попиту. Якщо це продовжуватиметься (я сподіваюся, що ні), нам доведеться почати обговорювати проблеми фінансових заворушень. Ось у якій послідовності розвиваються події. Сподіваюся, ми не дійдемо аж до дна».

Останні кілька тижнів Ель-Еріан регулярно висловлювався щодо накопичених економічних руйнувань, спричинених спалахом війни з Іраном. У середині березня, даючи інтерв’ю, він зазначав, що через цю війну ймовірність того, що Сполучені Штати ввійдуть у рецесію, зросла до 35%, а зростання інфляції, що розігрівається, підвищує ризик того, що станеться «фінансова катастрофа».