【Центральна Золота Акція】Щомісячний портфель золотих акцій Центральної брокерської дослідницької компанії (квітень 2026 року) — 1 квітня 2026 року - 30 квітня 2026 року

MaticHoleFiller · 2026-04-01T07:50:17+00:00

中原证券研究所月度金股组合（2026年4月）—2026年4月1日-4月30日Аналізатор: Тан ЮеРеєстраційний код: S0730512030001Стратегічні дослідженняАналізатор: Чжан ГанРеєстраційний код: S0730511010001Аналізатор: Сюй ЧжіРеєстраційний код: S0730525040001Дослідження галузіАналізатор: Му ГоухонгРеєстраційний код: S0730513030002Аналізатор: Гу МінхаоРеєстраційний код: S0730512100001Аналізатор: Лю ЖаньРеєстраційний код: S0730516010001Аналізатор: Тан ЮеРеєстраційний код: S0730512030001Аналізатор: Чжан ЯнРеєстраційний код: S0730516

MaticHoleFiller

2026-04-01 07:50:17

Цінні папери: щомісячний золотий портфель дослідницького інституту Чжуньюань (квітень 2026 року)

—1 квітня 2026 року – 30 квітня 2026 року

Аналітик: Тан Юе

Реєстраційний код: S0730512030001

Дослідження стратегії

Аналітик: Чжан Ган

Реєстраційний код: S0730511010001

Аналітик: Сюй Чжи

Реєстраційний код: S0730525040001

Дослідження галузі

Аналітик: Му Гочжун

Реєстраційний код: S0730513030002

Аналітик: Гу Мінхао

Реєстраційний код: S0730512100001

Аналітик: Лю Ран

Реєстраційний код: S0730516010001

Аналітик: Тан Юе

Реєстраційний код: S0730512030001

Аналітик: Чжан Ян

Реєстраційний код: S0730516040002

Аналітик: Тан Цзюньнан

Реєстраційний код: S0730519050003

Аналітик: Цяо Ці

Реєстраційний код: S0730520090001

Аналітик: Лю Чжи

Реєстраційний код: S0730520110001

Аналітик: Чень Туо

Реєстраційний код: S0730522100003

Аналітик: Чжан Менцзи

Реєстраційний код: S0730522110001

Аналітик: Цоу Чень

Реєстраційний код: S0730523100001

Аналітик: Лі Люйі

Реєстраційний код: S0730524120001

Аналітик: Лун Юцзе

Реєстраційний код: S0730523120001

Аналітик: Ши Ліньюань

Реєстраційний код: S0730525020001

Контактна особа: Лі Чжи

Телефон: 0371–65585629

Адреса: м. Чжэнчжоу, район Чжендун, вул. Шанъє ваньхуань, буд. 10, поверх 18

Адреса: м. Шанхай, район Пудун, вул. Цзицзи дадао, буд. 1788, корпус T1, поверх 22

Інвестиційні акценти:

Ретроспектива роботи щомісячного золотого портфеля за березень 2026 року. У березні 2026 року індекс Шанхай-Шеньчжень 300 знизився на 4,93%, індекс Чаоюань (GEM) — на 2,21%. Доходність щомісячного золотого портфеля за березень 2026 року становила -12,18%, що на 7,24 процентного пункту нижче за індекс Шанхай-Шеньчжень 300, та на 9,96 процентного пункту нижче за індекс Чаоюань.

Стратегічні погляди на квітень 2026 року. Під впливом очікувань політики на тлі двох сесій (двох з’їздів) у КНР та ескалації геополітичного конфлікту на Близькому Сході ринок A-акцій у березні демонстрував схему коригування з високою волатильністю. На початку місяця національні «дві сесії» чітко окреслили напрями політики щодо розширення інвестицій, внутрішнього попиту, технологічних інновацій тощо, що додало ринку впевненості, але погіршення ситуації на Близькому Сході спричинило прорив міжнародними цінами на нафту позначки 100 доларів США за барель, активізувало угоди в межах глобальної «стагфляції» (“滞胀”), а також, у поєднанні зі слабшанням схильності закордонних інвесторів до ризику, призвело до багаторазового перемикання апетиту до ризику на ринку A-акцій, різкого галузевого розшарування: відносно переважали нові й старі енергетичні напрямки, електроенергетика та сектори з високими дивідендами, тоді як TMT і частина циклічних секторів відчували тиск на етапі зростання цін на нафту.

Якщо розглядати макроекономічні базові показники, то в березні (традиційний пік запусків/пусків виробництва) PMI повернувся у зону розширення; інвестиції, соціальне фінансування (社融) та експорт у січні-лютому зростали. Однак реальна потреба підприємств у фінансуванні та внутрішня мотивація споживання були недостатніми. На стороні цін тиск інфляції у верхньому сегменті зростав під впливом нафтових цін, а PPI відновлювався, підсилюючи ефект. На рівні політики після «двох сесій» спостерігалося узгодження фіскального посилення та структурної монетарної політики. З точки зору ліквідності наприкінці кварталу ціни фондування залишалися стабільними, і НБК загалом дбав про ліквідність ринку. Водночас зовнішня ліквідність мала тенденцію до поступового (маржинального) затягування: у березні позиція ФРС у висловлюваннях була більш «яструбиною», і вона ще більше зосереджувалася на впливі енергетичних цін на інфляцію. З погляду ринкових настроїв за умов високої волатильності прискорюється ротація тем, але стійкість трендів невисока, а тенденція до подальшого чистого відтоку коштів із ETF на широкий ринок досі не завершилася.

У підсумку, у квітні ринок A-акцій здебільшого буде коливатися; ключовою змінною лишається невизначеність ситуації на Близькому Сході, що обмежує простір для зростання індексів. Далі рекомендується застосовувати виважену (консервативну) стратегію розміщення активів: з одного боку, утримувати та захищатися від волатильності за рахунок активів «дивідендної/дивідендної дохідності» (банки, транспорт, комунальні послуги), а з іншого — формувати позиції в напрямах енергетичної безпеки, таких як електрообладнання та нова енергетика (літієві батареї, фотовольтаїка).

Серед ризиків, на які варто звернути увагу у квітні: чи відбудеться надпланове (вище очікувань) розвиток геополітичного конфлікту, чи викличе маржинальне звуження зовнішньої ліквідності синхронне зниження (резонанс) і чи буде період подання звітності надзвичайно щільним: якщо показники окремих компаній не відповідатимуть очікуванням, можливі значні коливання. Розміщення в ETF на широкий індекс може допомогти краще збалансувати волатильність через непередбачені події.

Рекомендовані об’єкти щомісячного «золотого портфеля» за квітень 2026 року

На основі оцінки загального стану ринку та галузей ми рекомендуємо такі об’єкти щомісячного золотого портфеля за квітень 2026 року: 300750.SZ 宁德时代, 301358.SZ 湖南裕能, 600989.SH 宝丰能源, 002648.SZ 卫星化学, 603806.SH 福斯特, 688630.SH 芯碁微装, 601952.SH 苏垦农发, 002594.SZ 比亚迪, 300394.SZ 天孚通信, 600595.SH 中孚实业。

Попередження про ризики: (1) Результати руху широкого ринку можуть не відповідати очікуванням; (2) Фінансові результати компаній можуть не відповідати очікуванням; (3) Минулі результати не відображають майбутні; (4) Ризики, що ринкові очікування, на яких ґрунтується цей портфель, не відповідають фактичному розвитку ринку; (5) Ринкові очікування, на яких ґрунтується цей портфель, мають горизонт роботи один місяць;（6）Не виключається, що в межах цього портфеля ціни акцій окремих компаній зазнаватимуть суттєвих коливань.

Ретроспектива роботи щомісячного золотого портфеля цінних паперів Чжуньюань за березень 2026 року

У березні 2026 року індекс Шанхай-Шеньчжень 300 знизився на 4,93%, індекс Чаоюань — на 2,21%.

У березні 2026 року щомісячний золотий портфель дослідницького інституту Чжуньюань становив: 002601.SZ 龙佰集团, 300442.SZ 润泽科技, 600312.SH 平高电气, 002624.SZ 完美世界, 300395.SZ 菲利华, 000733.SZ 振华科技, 688041.SH 海光信息, 000988.SZ 华工科技, 688498.SH 源杰科技, 601958.SH 金钼股份。 Доходність щомісячного золотого портфеля за березень 2026 року становила -12,18%, що на 7,24 процентного пункту нижче за індекс Шанхай-Шеньчжень 300, та на 9,96 процентного пункту нижче за індекс Чаоюань.

Станом на закриття ринку 31 березня 2026 року сукупна доходність щомісячного золотого портфеля становила -3,72%, що на 0,82 процентного пункту краще за індекс Шанхай-Шеньчжень 300, та на 2,33 процентного пункту нижче за індекс Чаоюань.

Стратегічні погляди цінних паперів Чжуньюань на квітень 2026 року

Під впливом очікувань політики на тлі «двох сесій» та ескалації геополітичного конфлікту на Близькому Сході ринок A-акцій у березні демонстрував схему коригування з високою волатильністю. На початку місяця національні «дві сесії» чітко окреслили напрями політики щодо розширення інвестицій, внутрішнього попиту, технологічних інновацій тощо, що додало ринку впевненості, але погіршення ситуації на Близькому Сході спричинило прорив міжнародними цінами на нафту позначки 100 доларів США за барель, активізувало угоди в межах глобальної «стагфляції», а також, у поєднанні зі слабшанням схильності закордонних інвесторів до ризику, призвело до багаторазового перемикання апетиту до ризику на ринку A-акцій, різкого галузевого розшарування: відносно переважали нові й старі енергетичні напрямки, електроенергетика та сектори з високими дивідендами, тоді як TMT і частина циклічних секторів відчували тиск на етапі зростання цін на нафту.

У підсумку, у квітні ринок A-акцій здебільшого буде коливатися; ключовою змінною лишається невизначеність ситуації на Близькому Сході, що обмежує простір для зростання індексів. Далі рекомендується застосовувати виважену (консервативну) стратегію розміщення активів: з одного боку, утримувати та захищатися від волатильності за рахунок активів «дивідендної дохідності» (банки, транспорт, комунальні послуги), а з іншого — формувати позиції в напрямах енергетичної безпеки, таких як електрообладнання та нова енергетика (літієві батареї, фотовольтаїка).

Рекомендації щодо об’єктів щомісячного золотого портфеля цінних паперів Чжуньюань на квітень 2026 року

На основі оцінки загального стану ринку та галузей ми рекомендуємо такі об’єкти щомісячного золотого портфеля за квітень 2026 року:

300750.SZ 宁德时代, 301358.SZ 湖南裕能, 600989.SH 宝丰能源, 002648.SZ 卫星化学, 603806.SH 福斯特, 688630.SH 芯碁微装, 601952.SH 苏垦农发, 002594.SZ 比亚迪, 300394.SZ 天孚通信, 600595.SH 中孚实业。

Логіка рекомендацій щодо об’єктів «десяти золотих акцій/компаній» за квітень 2026 року

宁德时代 300750.SZ

Компанія як лідер у сфері літієвих батарей виграє від зростання попиту на системи зберігання енергії та тягові (power) батареї.

湖南裕能 301358.SZ

Компанія є лідером у сегменті LFP; виграє від зростання попиту на накопичувальні батареї.

宝丰能源 600989.SH

Компанія є лідером у нафтохімії/вуглехімії; виграє від зростання цін на нафту.

卫星化学 002648.SZ

Компанія є лідером у легких вуглеводнях/легкій нафтопереробці та хімії; виграє від зростання цін на нафту.

福斯特 603806.SH

Компанія — один із провідних виробників плівок для сонячних елементів (胶膜); її частка ринку перевищує 50%; виробники плівок другого та третього ешелонів поступово виходять, що додатково зміцнює позиції компанії як лідера; продукти, які компанія запускає у серію, POE-плівка та бутилова плівка підходять для пакування й захисту перовскітних батарей.

芯碁微装 688630.SH

Попит на обладнання для AIDC-застосувань у друкованих платах (催化PCB) різко зростає, а універсальне напівпровідникове обладнання компанії також активуватиметься.

苏垦农发 601952.SH

Через вплив геополітичного конфлікту у 2026 році глобальне виробництво зернових може бути обмеженим, що підштовхне зростання цін на агропродукцію.

比亚迪 002594.SZ

Впровадження технології швидкої зарядки компанії (闪充) відкриє новий цикл продуктів, стимулюючи зростання внутрішніх продажів. Одночасно завдяки зростанню цін на нафту її експортний бізнес має змогу отримувати стабільно сильне зростання.

天孚通信 300394.SZ

Компанія охоплює етапи, пов’язані з оптичними двигунами (光引擎), FAU, пакуванням тощо: зростає вартісна частка продуктів для комплектації 1.6T. Це виграє від високого попиту на оптичні модулі для швидкісних застосувань та від підвищення рівня проникнення технології CPO.

中孚实业 600595.SH

Через конфлікт на Близькому Сході (Бахрейн) та в ОАЕ алюмінієві заводи зупиняються, що впливає на світову пропозицію алюмінію; ціни на алюміній можуть отримати подальше підвищення, а вітчизняна алюмінієва галузь виграє.

Відмова від відповідальності:

1、Установча «золота» добірка досліджень здебільшого надає інституційним інвесторам та інвестконсультантам компаній матеріали для наукового посилання;

2、«Золота» добірка є результатом дослідження у форматі добірки; не є індивідуальною інвестиційною рекомендацією щодо окремих акцій;

3、Результати досліджень «золотої» добірки призначені лише для актуального моменту та не мають функції таймінгу (підбір часу); також не є інвестиційною рекомендацією.

Попередження про ризики

（1）Рух ринку може проявитися гірше за очікування；

（2）Фінансові показники компаній не досягнуть очікувань；

（3）Минулі результати не відображають майбутні показники；

（4）Ризик того, що ринкові очікування, на яких базується цей портфель, не відповідають фактичному функціонуванню ринку；

（5）Ринкові очікування, на яких базується цей портфель, мають горизонт роботи один місяць; не виключається, що в межах місяця у фундаментальних показниках окремих акцій стануться істотні зміни, що спричинять значні коливання；

（6）«Золоті акції» працюють у форматі добірки; не виключається, що ціни акцій окремих компаній у межах добірки зазнаватимуть значних коливань, через що внесок у прибутковість портфеля може бути негативним.

Попередження про ризики

Зобов’язання аналітика з цінних паперів:

Аналітик, який підписав цей звіт, має кваліфікацію практикуючого аналітика з цінних паперів, надану Асоціацією цінних паперів Китаю; моя зайнятість відповідає відповідним вимогам комплаєнсу регуляторних органів. Я підготував цей звіт, спираючись на уважне й обережне професійне ставлення, професійно суворі методи дослідження та логіку аналізу; звіт є незалежним і об’єктивним. Цей звіт точно відображає мої погляди на дослідження; я несу відповідальність за зміст і погляди, викладені в звіті, та гарантую, що інформаційні джерела звіту є законними та відповідають вимогам комплаєнсу.

Важливе повідомлення:

Масивні новини, точний розбір — усе в застосунку Sina Finance APP

Переглянути оригінал

Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.