Хоньюй Ф'ючерс, Жуейда Ф'ючерс у той самий день оприлюднили річний звіт за 2025 рік. Чому результати так різняться?

Щоденний репортер｜Вень Дуо    Редактор щоденної газети｜Хуан БоВень

Поки в цілому в індустрії ф’ючерсів у 2025 році намічається відновлення, Хунъе Ф’ючерси (SZ001236, ціна акцій 9.68 юаня, ринкова капіталізація 9.755 млрд юанів) підготували річний «звіт», який виглядає не надто добре.

Згідно з оприлюдненим 31 березня ввечері повідомленням компанії про річний звіт за 2025 рік, валовий дохід від реалізації склав 2.88 млрд юанів, що на 20.53% менше, ніж за аналогічний період попереднього року; прибуток, що належить власникам компанії, — 3.9927 млн юанів, що на 86.61% менше.

Згідно з річним звітом, зниження результатів діяльності зумовлене падінням кількох ключових показників основного бізнесу, зокрема чистих комісійних доходів від брокерської діяльності, доходів від відсотків за депозитами коштів клієнтів тощо. Це різко контрастує з даними Китайської асоціації ф’ючерсної індустрії, яка повідомила, що в цілому по галузі чистий прибуток за 2025 рік зріс на 16.14% у річному вимірі.

Того ж дня Руйда Ф’ючерси (SZ002961, ціна акцій 22.46 юаня, ринкова капіталізація 10.712 млрд юанів) також оприлюднили річний звіт за 2025 рік.

У 2025 році протягом звітного періоду Руйда Ф’ючерси досягли сукупного доходу від операцій 2.88 млрд юанів, що порівняно з 2024 роком (з коригуванням) у 3.62 млрд юанів знизилося на 20.53%.

Падіння на рівні прибутку є ще відчутнішим: у 2025 році прибуток, що належить власникам компанії, становив лише 3.9927 млн юанів; у порівнянні з 2024 роком (з коригуванням) — 29.8262 млн юанів — він знизився на 86.61% у річному вимірі; чистий прибуток після коригування (non-GAAP) — 4.1848 млн юанів, а зниження у річному вимірі також досягло 84.23%.

Згідно з даними, оприлюдненими Китайською асоціацією ф’ючерсної індустрії, за 2025 рік 150 ф’ючерсних компаній по всій країні сукупно отримали чистий прибуток 110.00 млрд юанів, що на 16.14% більше, ніж за попередній рік, і завершили спад, який тривав безперервно з 2022 по 2024 роки. На тлі загального пожвавлення в галузі очевидно, що показники Хунъе Ф’ючерсів не встигли за темпами.

Якщо розглянути деталізацію показників основного бізнесу, ключова причина різкого зниження чистого прибутку компанії — падіння доходів з основних напрямів.

По-перше, брокерський бізнес — «камінь на дні» компанії — стикається з викликами. У звітному періоді чисті комісійні доходи групи від брокерської діяльності становили 1.67 млрд юанів, що на 3.80% менше, ніж 1.73 млрд юанів у 2024 році. Водночас доходи від відсотків за депозитами коштів клієнтів — 47.49 млн юанів — у порівнянні з 85.36 млн юанів за 2024 рік знизилися на 44.37%.

У 2025 році загальне річне зниження чистих процентних доходів Хунъе Ф’ючерсів також досягло 34.20%. У річному звіті компанія пояснює, що це сталося насамперед через зниження ставок у цьому році.

По-друге, бізнес з управління активами також звузився. Станом на кінець 2025 року обсяг активів в управлінні компанії становив 1.059 млрд юанів, тоді як на кінець 2024 року — 16.112 млрд юанів. Внаслідок цього доходи, отримані від бізнесу з управління активами, становили 2.9866 млн юанів, що на 50.24% менше, ніж 6.0019 млн юанів у 2024 році.

Крім того, діяльність із управління ризиками та бізнес із інвестування у фінансові активи також демонстрували слабкі результати. У діяльності з управління ризиками за весь рік дохід від операцій становив 42.047 млн юанів, що на 15.88% менше, ніж у річному вимірі. У частині інвестування у фінансові активи, хоча загалом інвестиції забезпечили відносно стабільну віддачу, сума інвестиційного прибутку та доходу від змін справедливої вартості склала 20.3061 млн юанів, що на 27.72% нижче у річному вимірі.

Незважаючи на скорочення прибутковості в 2025 році, Хунъе Ф’ючерси наполягають на поверненні коштів акціонерам і планують виплатити всім акціонерам грошові дивіденди 0.04 юаня на кожні 10 акцій (з податком). На цій основі компанія планує сумарно виплатити грошові дивіденди 4.0311 млн юанів (з податком).

Розраховуючи на основі прибутку, що належить власникам компанії, за 2025 рік у розмірі 3.9927 млн юанів, сума цієї грошової дивідендної виплати становить 100.96% від прибутку, що належить власникам компанії.

У річному звіті компанія зазначає, що цей план розподілу прибутку враховує поточний стан операційної діяльності компанії та потреби майбутнього розвитку; його мета — забезпечити нормальне функціонування виробничо-господарської діяльності компанії, посилити її здатність протидіяти ризикам і краще захистити довгострокові інтереси всіх акціонерів. Цей план може бути реалізований лише після затвердження загальними зборами акціонерів компанії.

Того ж дня Руйда Ф’ючерси також оприлюднили річний звіт за 2025 рік.

У 2025 році Руйда Ф’ючерси отримали дохід від операцій 1.227 млрд юанів, що на 23.20% більше, ніж у попередньому році; прибуток, що належить власникам компанії, склав 547 млн юанів, що на 42.95% більше.

З погляду структури бізнесу, у 2025 році дохід від бізнесу з управління активами Руйда Ф’ючерсів у річному вимірі зріс на 81.34%, тоді як доходи від ф’ючерсного брокерського бізнесу та від бізнесу з управління ризиками відповідно зросли на 15.70% і 14.19%.

У межах звітного періоду материнська компанія Руйда Ф’ючерсів за показниками материнської компанії залучила 13842 нових клієнти, з них 769 нових інституційних клієнтів; станом на кінець 2025 року депозитна маржа клієнтів за показниками материнської компанії становила 20.025 млрд юанів, з них маржа інституційних клієнтів — 14.696 млрд юанів, що становить 73.39% від загальної величини маржі клієнтів компанії; доходи від ф’ючерсного брокерського бізнесу у вигляді брокерських комісій (за показниками материнської компанії) — 475 млн юанів, що на 19.82% більше.

На цій основі Руйда Ф’ючерси планують виплатити всім акціонерам грошові дивіденди 2.30 юаня на кожні 10 акцій (з податком), прогнозована сума грошових дивідендів — 110 млн юанів.

Джерело обкладинкового зображення: медіабаза «Щоденник Фінансів щодня»/mei j i n g media-ресурси

Великий обсяг інформації, точна аналітика — усе в застосунку Sina Finance