Дев'ять провідних брокерських компаній минулого року загальний чистий прибуток зріс більш ніж на 44% у порівнянні з попереднім роком

Нещодавно, CITIC Securities, Guotai Haitong, Huatai Securities, China Galaxy, China Merchants Securities, GF Securities, CICC, Shenwan Hongyuan, CITIC Guojian — дев’ять провідних брокерських компаній — одна за одною оприлюднили свої річні звіти за 2025 рік. Згідно з даними, за минулий рік дев’ять провідних брокерських компаній у сукупності отримали операційні доходи 3385,97 млрд юанів, що на 33,1% більше; у сукупності чистий прибуток, що належить акціонерам материнської компанії, склав 1415,77 млрд юанів, що на 44,08% більше.

Голова парткому та голова правління Fintech-компанії Hengyin Financial Technology Co., Ltd. Цзян Хаорань, у коментарі кореспондентові «Сecurities Daily», зазначив: «Нині провідні брокерські компанії зосереджуються на комплексності, інтернаціоналізації та платформеності. Посилюючи спроможність усього бізнес-ланцюга та можливості інтеграції ресурсів, вони рухаються до інвестбанку рівня “авіаносця”. У цьому процесі провідні брокерські компанії не лише задають стандарти галузі та напрями інновацій, а й несуть важливу відповідальність за оптимізацію розподілу ресурсів і стимулювання модернізації галузі».

Провідні брокерські компанії показують високі темпи зростання результатів

У 2025 році ринок A-акцій був активним у торгівлі, а функція прямого фінансування безперервно посилювалася; на додаток процеси консолідації в галузі прискорилися, через що провідні брокерські компанії увійшли в період “вибуху” прибутковості.

З погляду капітальної спроможності в галузі вже з’явилися дві брокерські компанії із загальними активами понад 2 трлн юанів. Станом на кінець 2025 року після злиття Guotai Junan і Haitong Securities, Guotai Haitong демонструє яскраві результати: у перший рік після злиття загальні активи становили 2,11 трлн юанів, що підкреслює вигоди від синергії інтеграції. Активи CITIC Securities становили 2,08 трлн юанів, що на 21,7% більше порівняно з початком 2025 року. Huatai Securities слідує за ним: загальні активи — 1,08 трлн юанів.

З точки зору операційних показників: у 2025 році операційний дохід кожної з дев’яти провідних брокерських компаній перевищив 200 млрд юанів. CITIC Securities очолює рейтинг із операційним доходом 748,54 млрд юанів, зростанням на 28,79%; операційні доходи Guotai Haitong, Huatai Securities та GF Securities усі перевищили 300 млрд юанів — чітко видно “сходинку” в галузі. Щодо чистого прибутку: чистий прибуток, що належить акціонерам материнської компанії, у CITIC Securities становив 300,76 млрд юанів, що на 38,58% більше; Guotai Haitong — 278,09 млрд юанів; а Huatai Securities, GF Securities, China Galaxy та China Merchants Securities — усі понад 100 млрд юанів.

За показниками темпів зростання: рушійна сила зростання в провідних брокерських компаній сильна. Найвищий річний приріст операційного доходу у Guotai Haitong — 87,4%; у GF Securities, CICC та Shenwan Hongyuan відповідні річні прирости операційного доходу склали 34,33%, 33,5% та 30,29% відповідно. Найвищий річний приріст чистого прибутку, що належить акціонерам материнської компанії, — у Guotai Haitong, зростання на 113,52%; далі йде Shenwan Hongyuan — зростання 82,46%; CICC та GF Securities — відповідно на 71,93% та 42,18% у річному вимірі.

Аналітик галузі небанківських фінансів компанії Aviation Communications Securities (CNSC) Бо Сяосюнь зазначив: «Високе зростання результатів провідних брокерських компаній — це не лише відображення їхньої власної операційної спроможності, а й віддзеркалення відновлення в усьому індустріальному середовищі ринку брокерських компаній у 2025 році, ставши скороченим відображенням загалом сприятливої тенденції в галузі».

Кування сильної спроможності проходити крізь цикли

На ключовому етапі, коли реформи поглиблюються в капітальному ринку, а також паралельно відбувається перебудова галузевої структури, провідні брокерські компанії, спираючись на синергію всього бізнес-ланцюга, переваги в капіталі та контролі ризиків, через бізнес-синергію, технологічні інновації та інтернаціональне позиціонування, безперервно кують тверду спроможність проходити крізь цикли.

Завдяки перевагам повного ліцензійного набору провідні брокерські компанії забезпечують глибоку взаємодію таких напрямів, як інвестбанкінг, управління активами, wealth management (управління статками), власні інвестиції тощо, формуючи комплексну систему фінансових послуг “все в одному місці”. У 2025 році CITIC Securities поглибила послуги фінансування через акціонерний капітал та боргові інструменти для технологічних компаній: загальний обсяг розміщення корпоративних часток на 科创板, 创业板 та 北交所 за рік склав 547 млрд юанів; обсяг андеррайтингу 科创债 — 235,4 млрд юанів; компанія завершила операції злиття та поглинання на китайському ринку на 2829 млрд юанів. Обсяг глобальних M&A-операцій для китайських підприємств склав 772 млрд доларів США; усі показники посіли перше місце на ринку. Huatai Securities дотримується одночасного підходу — як з точки зору розвитку промисловості, так і з точки зору управління капіталом, надаючи пріоритетним клієнтам у ключових сферах промисловості комплексні фінансові послуги з інтеграцією “в країні та за кордоном” і “в межах усього бізнес-ланцюга”.

Вартує уваги те, що злиття та реорганізація стали ефективним інструментом, за допомогою якого брокерські компанії реалізують зовнішньо-розширювальний розвиток. У 2025 році CICC, зберігаючи високоякісне зростання “зсередини”, водночас активно просувала поглинальні злиття з Dongxing Securities та Cinda Securities, прагнучи через взаємодоповнення переваг вивільнити синергійний ефект “1+2>3”.

Паралельно провідні брокерські компанії рівняються на міжнародні інвестбанки першого ешелону та прискорюють реалізацію інтернаціоналізаційної стратегії. У 2025 році CITIC Securities ґрунтовно просувала стратегію інтернаціоналізації: підвищувала насамперед три ключові здібності — “бізнес-здатність, клієнтський ринок та операційне управління”. За весь 2025 рік міжнародний підрозділ CITIC Securities отримав операційний дохід 3,3 млрд доларів США, чистий прибуток — 0,9 млрд доларів США; у річному вимірі — відповідно +48% і +72%, і всі показники встановили історичні рекорди. CICC, Huatai Securities та інші прискорюють відкриття закордонних офісів та бізнес-планування, розширюють такі напрями, як транскордонні злиття та поглинання. У 2025 році дохід CICC від міжнародного бізнесу зріс на 58% у річному вимірі, а частка в загальному доході наблизилася до трьох десятків відсотків.

На новому шляху розвитку галузі ринок з усіх сторін покладає великі сподівання на провідні брокерські компанії. Як зазначив у річному звіті генеральний директор Huatai Securities Чжоу І: на тлі макроумов, коли “центр тяжіння” до зниження ставок триває, а модель зростання відбуває глибоку трансформацію, фундаментальна логіка фінансових послуг також переписується — “глибинне промислове занурення, глобальний погляд і технологічна база” стають ключовими компетенціями для проходження крізь цикли.