Останнім часом багато хто питає, чи варто ще купувати золото та срібло. Я вирішив переглянути історію і виявив кілька досить болючих закономірностей.

Перш за все, про період 1979–1980 років. Тоді світ справді був у хаосі — енергетична криза, неконтрольована інфляція, геополітичні конфлікти, валютні кризи. Золото зросло з 200 до 850 доларів, збільшившись у 4 рази. Срібло ще більш вражаюче — з 6 до 50 доларів. Здавалося, що починається нова ера, так?

Але що сталося далі? За два місяці ціна на золото знизилася майже наполовину, срібло втратило дві третини своєї вартості. І потім настала довга 20-річна тиша.

Після фінансової кризи 2010 року центральні банки світу почали знову активно друкувати гроші, і історія повторилася. Золото піднялося з 1000 до 1921 долара, срібло знову досягло 50 доларів. Знайомий сценарій, знайомий фінал — золото відкотилося на 45%, срібло впало на 70%. А потім настала довга тіньова фаза з повільним падінням і боковим рухом, що з’їдало довіру інвесторів.

У цьому я побачив жорстоку закономірність: чим божевільніше зростання, тим сильніше падіння. Це майже фізичний закон ринку дорогоцінних металів. І кожен раз зростання здається цілком логічним — чи то неконтрольована інфляція, чи криза з високою ліквідністю, чи світовий порядок починає хитатися. Логіка завжди правильна, але час — найжорстокіший суддя.

Чи є щось відмінне в цій хвилі? Так, безумовно. Центробанки продовжують нарощувати запаси золота і срібла, процес дездоларизації прискорюється, а срібло отримало новий нарратив — попит з боку AI та промисловості. Все здається логічним.

Але я вважаю, що справжня увага має бути прикута до іншого явища. Поточна ціна на золото — це швидше передбачення того, що може статися приблизно у 2027 році. Це не торговий логіка, а цінова очікуваність.

Давайте подивимося на дані. У світовому рейтингу центральних банків за запасами золота США займають перше місце — 8133 тонни (75% валютних резервів), далі йдуть Німеччина (3350 тонн), Італія, Франція, Росія, а Китай — близько 2304 тонн, посідає шосте місце. Центробанки купують, приватний капітал входить, мільярдери займають позиції заздалегідь. Усі роблять одне й те саме — платять за найгірший сценарій заздалегідь.

Що робити простим людям? Відверто кажу: не ставте на це. Ніхто не знає, де вершина, — безглуздо йти всім у all-in, бо це фактично гра з історією. Історія вже дала два відповіді: золото — середнє відновлення понад 30%, срібло — від 50% і вище. Тепер ринок явно відірвався від історичних коливань.

Найважливіше: чим сильніше зростання, тим більший буде майбутній корекційний рух. Ринок ніколи не заборгує вам зростання, але обов’язково перевірить вас на готовність — зробить корекцію, щоб побачити, чи справді ви підготовлені.

Це для тих, хто цінує історію, а не просто дивиться на графіки.