Страхові компанії знову збільшують свої позиції у галузі! Ping An Insurance: Страхові акції все ще недооцінені

На момент корекції ринку кроки страхових компаній щодо придбання пакетів акцій або додаткових інвестицій у акції страхових компаній свого ж сегмента не припиняються.

Згідно з найновішими розкриттями Гонконгської фондової біржі, нещодавно акції Китаю Taіpo (China Taiping) класу H знову були збільшені за рахунок докупівлі з боку групи China Ping An: докуплено 3,1044 млн акцій, середня ціна за акцію — 32,39 гонконгських долара, сума угоди — приблизно 1,01 млрд гонконгських доларів; частка володіння зросте до 12,08%.

У минулому місяці China Ping An також докупив акції China Life приблизно на 326 млн гонконгських доларів, частка володіння досягла 10,12%. Згідно з річним звітом, компанія Xinhua Insurance також увійшла до топ-10 найбільших акціонерів China People’s Insurance, тож докупівлі страховими компаніями акцій конкурентів уже не є поодиноким випадком.

Подальші докупівлі страхових компаній у «сектор однолітків» важко приховують дефіцит якісних дивідендних «red bonus» активів і впевненість у страховій індустрії. Нещодавно віцепрезидент з інвестиційного менеджменту China Ping An, Лу Хао’янь (Lu Haoyang), під час інтерв’ю для журналістів зазначив, що акції страхових компаній на сьогодні все ще недооцінені; галузь має попутний вітер і в політиках, і, у міру змін у структурі населення, звичках споживання та інвестиційних уявленнях, має достатньо сильний потенціал зростання.

Акції China Taіpo H знову поповнені докупівлями однолітків

30 березня, згідно з найновішими розкриттями Гонконгської фондової біржі, China Taіpo (02601.HK) 25 березня отримала додаткову покупку від China Ping An Insurance (Group): середня ціна за акцію — 32,3919 гонконгських долара, докуплено 3,1044 млн акцій, сума угоди — приблизно 1,01 млрд гонконгських доларів. Після докупівлі кількість акцій China Taіpo H у володінні China Ping An (Group) становить 335,39 млн акцій; частка володіння зросла з 11,97% до 12,08%.

Це принаймні третій раз від початку минулого року, коли China Ping An докуповує акції China Taіpo H: перший раз, коли частка володіння досягла лінії 5% для «купівлі пакетів» (прапор встановлення контролю) — це у серпні 2025 року; тоді було придбано приблизно 1,7414 млн акцій, середня ціна — близько 32,07 гонконгських долара. Другий раз — у вересні 2025 року: було сукупно придбано 1,4 млрд акцій, а частка володіння одразу досягла 10%.

Варто звернути увагу, що хоча проміжки між першою та третьою докупівлями перевищують пів року, середня ціна за акцію в обох випадках — близько 32 гонконгських доларів; у цей період ціна акцій China Taіpo H однак піднімалася до 40,46 гонконгських долара. Це демонструє підхід China Ping An як довгострокового інвестора — «покупка на просадках» (逢低买入).

China Ping An відповідає на «акції страховиків усе ще недооцінені»

З початку минулого року China Ping An неодноразово здійснювала дії з придбання пакетів (举牌) і збільшення капіталу щодо акцій страхових і банківських компаній та викликала широку увагу ринку через докупівлі страхових компаній у «сектор однолітків».

Крім докупівлі акцій China Taіpo H, China Ping An також двічі здійснювала придбання пакетів і докупівлі акцій China Life H: у серпні минулого року було куплено 9,5 млн акцій China Life H, витрати — приблизно 3,75 млрд гонконгських доларів; сукупна частка володіння становила 5,04%, уперше досягнувши лінії придбання пакета. У цьому лютому China Ping An знову докупила 10,895 млн акцій China Life H; середня ціна за акцію — 33,2 гонконгських долара, що навіть нижче за 39,47 гонконгських долара минулого року; сукупна частка володіння досягла 10,12%.

Варто звернути увагу, що докупівлі страхових компаній у «сектор однолітків» більше не є поодиноким випадком: окрім докупівлі China Ping An акцій China Taіpo H і China Life H, Xinhua Insurance також увійшла до списку топ-10 найбільших акціонерів China People’s Insurance. Згідно з річним звітом, станом на кінець 2025 року дві продуктово-інвестиційні рахунки під керуванням Xinhua Insurance відповідно володіють 82,201 млн акцій China People’s Insurance та 76,609 млн акцій; частка володіння — 0,19% і 0,17%, що робить їх п’ятим і шостим за величиною акціонерами; дії з докупівлі здебільшого зосереджувалися в четвертому кварталі минулого року.

«У довгостроковому вимірі окремі акції страхової індустрії все ще недооцінені». Віцепрезидент з інвестиційного менеджменту China Ping An, Лу Хао’янь, нещодавно в інтерв’ю журналістам зазначив, що, з одного боку, страхова галузь у майбутньому все ще має сильний потенціал зростання, а стратегія «фінансової могутності» дуже приділяє увагу підвищенню якості та ефективності у фінансовій сфері, і страхування є одним із секторів у фінансовій індустрії, що отримує «попутний вітер» від політик; з іншого боку, зміни в структурі населення в нашій країні, зміни у звичках споживання та зміни в інвестиційних концепціях — усе це також є позитивом для страхової галузі.

У 2025 році п’ять найбільших страхових компаній розподілили дивіденди понад 1000 млрд юанів

Наразі річні звіти за 2025 рік п’яти найбільших страховиків, що котируються на A-акціях, уже повністю оприлюднені, і відповідні плани щодо дивідендів також стали відомі. За підрахунками журналістів, станом на кінець періоду дивіденди плюс проміжні дивіденди п’яти страховиків у сумі перевищили 1000 млрд юанів, досягнувши 1023,94 млрд юанів.

Станом на кінець 2025 року сукупні інвестиційні активи China Life, China Ping An, China People’s Insurance, China Taіpo та Xinhua Insurance загалом досягли 20,7 трлн юанів, що на 12,8% більше, ніж на кінець 2024 року; сукупний чистий прибуток, що належить акціонерам материнської компанії, склав 4252,91 млрд юанів, зростання на 22,4%.

З одного боку, беручи до уваги, що за високого зростання результатів, крім активної роботи з боку зобов’язань, вплив інвестицій у часткові активи з боку активів на коливання чистого прибутку є відчутним, тому певні страховики зменшили коефіцієнт дивідендів; однак у цілому масштаби дивідендів страховиків за 2025 рік все ще є дуже значними. China Ping An, China Life, China Taіpo, China People’s Insurance та Xinhua Insurance розподілили дивіденди протягом усього 2025 року на суми відповідно 488,91 млрд юанів, 241,94 млрд юанів, 110,63 млрд юанів, 97,29 млрд юанів і 85,16 млрд юанів.

З іншого боку, зі зростанням доходів від страхових премій збільшується масштаб інвестицій страхових коштів у часткові активи. Наприклад, у разі інвестицій у акції сукупний обсяг інвестицій у акції п’яти страховиків на кінець 2025 року досяг 2,5 трлн юанів, що на понад 1 трлн юанів більше, ніж на кінець 2024 року, а приріст становив 75,2%. Частка акцій в інвестактивах зросла з 7,8% до 12,2%, тобто на 4,4 процентних пункта.

У епоху низьких ставок страхові кошти мають іще узгоджувати тривалість активів і зобов’язань та вартість зобов’язань, і водночас підвищувати довгострокову дохідність активів. Стратегія високих дивідендів (high dividend yield) для страховиків усе ще працює. Виходячи з ціни закриття станом на 31 березня, дивідендна дохідність A/H-акцій котируваних страхових компаній перевищує дохідність довгострокових державних облігацій; якщо не враховувати податкові витрати, дивідендна дохідність H-акцій має ще більшу перевагу.

(Миттєва дивідендна дохідність рахується за ціною закриття на 31 березня)

Масивні обсяги новин і точний аналіз — усе в додатку Sina Finance APP