Шанхайський індекс знову піднявся з дна! Ян Дєлунь: тенденція бичачого ринку не змінилася, рекомендується зосередитися на двох основних напрямках｜Фінанси для домосідів

Питаємо AI · Чому ескалація ситуації на Близькому Сході не змінила бичачий тренд на ринку A-акцій?

【宅男财经｜专家面对面】30-го A-акції: три основні індекси відкрилися нижче, а згодом відкотилися від дна вгору; Шанхайський індекс завершив сесію зростанням. Станом на момент закриття: Шанхайський індекс зріс на 0,24%, індекс Шеньчженьської біржі впав на 0,25%, індекс Чентайбану (创业板) знизився на 0,68%. Увесь ринок: понад 2800 акцій зросли.

У цілому, у першому кварталі A-ринок демонстрував структуру коливань із поділом за секторами та напрямами. Після того як Шанхайський індекс прорвався й упав з максимуму 4182 пунктів на початку березня, він перейшов у корекцію. Головний економіст фонду Qianhai Kaiyuan (前海开源基金) Ян Дегун (杨德龙) зазначив: «Ключова логіка цієї повільної бики/довгострокового зростання істотно не змінилася. Хоча конфлікт на Близькому Сході збив ритм бичачого ринку, він не змінив тренду бичачого ринку».

Ян Дегун вважає, що головним драйвером цього масштабного коригування є ескалація ситуації на Близькому Сході: Іран блокує Ормузьку протоку (霍尔木兹海峡), через що інвестори турбуються, що світова економіка може потрапити в стагфляцію. Одночасно Федеральна резервна система США (ФРС) змушена, щоб протистояти потенційній інфляції, відтермінувати темпи зниження ставок, і навіть може бути так, що протягом року ставки більше не знижуватимуться; це також спричинило значні падіння на ринку A-акцій. Крім того, наприкінці першого кварталу ринковий залишок фінансування (融资余额) показав поетапне зниження, і частина коштів вийшла з ринку. Водночас ці кошти, після того як у другому кварталі ринок відновився, імовірно, можуть повернутися на ринок.

Говорячи про прогноз руху A-акцій у другому кварталі цього року, Ян Дегун сказав, що ринок A-акцій може повторити у відповідний період 2025 року сценарій відновлення після корекції: можливий істотний відскок, а також навіть поява незалежного тренду та встановлення нового максимуму за весь рік. У міру розкриття звітів за рік деякі акції з прибутками, що перевищують очікування, можуть отримати можливість відновлення оцінок (оцінки/valuation). Як тільки ситуація на Близькому Сході полегшиться, Ормузька протока відновить нормальне судноплавство, і ринок A-акцій матиме шанс на сильне зростання.

Щодо розподілу коштів (配置), Ян Дегун зазначив, що у другому кварталі з великою ймовірністю буде ринок із коливаннями (震荡市). Він порадив звичайним інвесторам підтримувати позицію на рівні 50–60% від портфеля: половину — у технологічних лідерах (科技龙头股), а іншу половину — в якісних блакитних фішках (蓝筹股) із відмінними фінансовими показниками, щоб сформувати комбінацію, де є і «атака», і «оборона». «За нинішньої заплутаної міжнародної ситуації дотримання ідеї інвестування у вартість є критично важливим».

**　(Точки зору в статті наведено лише для довідки і вони не є інвестиційною порадою; інвестування пов’язане з ризиком, входити на ринок слід обережно.)**

(Зйомка: Чжэн Чжэн (郑铮); Відповідальний редактор: Дон Сяньї (董湘依); Випуск: 宅男财经)