Гонконгські гіганти обчислювальної потужності виходять на сцену: Yuegangwan Holdings, володіє понад 40 000 P обчислювальної потужності у Токен-суперзаводі

I. Вражаючі 4万 P: переосмислення стелі потужностей для обчислень у Гонконзьких акціях**：**

У епоху стрімкого прориву великих AI-моделей та розумних агентів, «обчислювальні потужності — це влада» стало державним стратегічним ресурсом так само важливим, як енергетика та продовольство. Масштаб обчислень напряму визначає верхню межу «інтелектуальної енергії» підприємств. Результати річного звіту компанії Yuegangwan Holding за 2025 рік найвражають не самими цифрами зростання нових бізнес-напрямів і стрибком прибутковості, а дефіцитністю та панівною силою стабільної роботи понад 42000P FP16 (щільних) обчислень, що лежать в основі.

Світові гіганти наперегонки розгортають** сферу інфраструктури AI-обчислень****：**

Розрахунки PwC (PricewaterhouseCoopers) показують, що до 2030 року кумулятивний економічний вплив AI-рішень на глобальному рівні досягне 22,3 трлн доларів США, ставши ключовим рушієм зростання світової економіки. З погляду капіталовкладень, Microsoft, Google, Amazon та Meta — чотири технологічні гіганти — домінують у глобальній конкурентній боротьбі за інвестиції в обчислювальну інфраструктуру. Окремі компанії щорічно витрачають на капітальні видатки, пов’язані з AI, понад 50 млрд доларів США, що становить понад 70% усіх нових інвестицій у дата-центри, формуючи капітальну модель із концентрацією на «верхівці».

Порівняння з державними хабами：

Станом на кінець 2025 року, понад 42000P стабільно запущених і виставлюваних до оплати обчислень у Yuegangwan Holding вже можуть зрівнятися з ключовим ядром ( кластер Уху ) хаба дельти Янцзи інженерного проєкту держави «Східні обчислення, західні обчислювальні потужності» («East-Numbering, West-Computing»). За відкритими даними, станом на кінець 2025 року обсяги «розумних обчислень» (智算) у більшості провінцій, які реально введені в експлуатацію, здебільшого перебувають у діапазоні від кількох тисяч P до 20 000 P. Це означає, що обсяг обчислень, який має біржова компанія з акціями в Гонконзі, за рівнем потужності вже досягнув масштабу державного хаба обчислень.

Удесятеро більше, ніж усього Гонконгу**：**

Як приклад — міжнародний фінансовий хаб Гонконг. Згідно з оприлюдненим висвітленням Бюро інновацій та технологій Гонконгу, загальний обсяг обчислювальних потужностей у всьому суспільстві Гонконгу наразі становить приблизно 4000~5000P. Тобто обсяг обчислень, що експлуатує Yuegangwan Holding, становить приблизно сумарно Гонконг усього наявного обчислювального потужностей — у десять разів більше, демонструючи переважні переваги зосередження ресурсів.

Панівна Token-потужність：

Коли щоденний середній у Китаї обсяг викликів AI Token перевищить 140 трлн, вклад понад 42000P обчислювальних потужностей Yuegangwan Holding в AI-інференс і трейнінг означає, що теоретична максимальна денна виробнича спроможність Token займе значну частку від загального національного споживання. На ринку акцій Гонконгу це беззаперечно «Token суперфабрика» — лідер за виробничими потужностями.

II. Тверді захисні рови: не «розповідати історії», а «друкувати гроші»

У цьому році на конференції GTC компанія Nvidia прямо підвищила прогноз попиту на майбутню AI-інфраструктуру з 500 млрд доларів США до 1 трлн доларів США. Ринкова капіталізація закріпилася на рівні 4,45 трлн доларів США, а Уолл-стріт одразу озвучила ціль: 6–8,8 трлн доларів США.

Це не презентація технологій, а конференція з переоцінки ціни всього ланцюга індустрії обчислювальних потужностей.

Чипи — це не лише обладнання, а «друкарський верстат»; Token — не тільки код, а новий масивний товар.

На відміну від багатьох AI-акцій, які ще «малюють картинки й розповідають історії», обчислювальний бізнес Yuegangwan Holding уже ввійшов у період реального отримання вигоди. Завдяки повному викупу TianDun Data Company, компанія не лише здійснила технічне закріплення позицій, а й, спираючись на ланцюг постачання, можливості доставки та масштаб капіталовкладень, сформувала надзвичайно високі галузеві бар’єри, одночасно обслуговуючи численних інтернет-технологічних підприємств, фінансові інституції та клієнтів-операторів. Таким чином, вона фіксує визначеність щодо майбутніх річних доходів, прибутків і темпів зростання на кілька років уперед.

1.Фіксація замовлень на майбутнє: реальний інвестиційний рів оберігаючого рову з результатів
Мільярдна по масштабам «черга замовлень» на рівні понад 10 млрд юанів: наразі компанія має понад 15 млрд юанів замовлень на послуги «розумних обчислень» (智算), які увійшли в стабільну операційну фазу зі виставленням рахунків. Дуже висока якість клієнтів: понад 200 клієнтів-платників, включно з телеком-операторами, великими інтернет-компаніями, провідними постачальниками хмарних послуг, а також фінансовими структурами та провідними виробниками великих моделей. Термін цих контрактів — від 1 до 5 років, що означає, що грошові потоки на майбутні роки фактично вже заблоковані, а визначеність щодо результатів — дуже висока.

2.Робота на повну потужність: галузево дефіцитна «повна завантажуваність»
На тлі коливань середнього в галузі рівня завантаження, в Yuegangwan Holding у кількох IDC- дата-центрах, що працюють, рівень завантаження стабільно тримається на рівні 95%~100%, майже «повна завантажуваність». Цей показник безпосередньо підтверджує надзвичайну дефіцитність і ситуацію «попит перевищує пропозицію» щодо її обчислювальних ресурсів. У часи, коли «важко дістати місце» («一卡难求»), такий близький до повного завантаження операційний стан — це найтвердіша опора для зростання.

III. Майбутнє, на яке можна розраховувати: від «орендодавця обчислень» до «конструктора екосистеми»

Стратегічні амбіції Yuegangwan Holding ні в якому разі не обмежуються роллю простого «орендодавця обчислювальних потужностей». Після того, як у лютому 2026 року компанію буде включено до індексу MSCI China Small Cap, а також якщо планується зміна назви компанії на «Yuegangwan Zhisuān Technology Co., Ltd.», компанія випускає на ринок дуже сильний сигнал про технологізацію.

**Технічне піднесення рівня: **на кінець 2025 року компанія запустила платформу диспетчеризації хмарних обчислень «量子湃» (Liangzi Bei), яка забезпечує єдине керування обчислювальними потужностями в різних регіонах, на різних чипах і в різних хмарних середовищах. Паралельно вона представила функціональні можливості платформного рівня для розробників AI-підприємств малого та середнього масштабу та розробників «OPC» (компанія однієї особи), що охоплює сервіси на основі гнучкого використання обчислювальних потужностей, виклики API для різних моделей, відкриті набори даних тощо. Також компанія активно інкубує проєкти у сферах інноваційних розробок ліків та створення AIGC. Це не тільки підвищує коефіцієнт використання ресурсів, а й у межах повного ланцюга формує «Token суперфабрику» з надзвичайно сильними перевагами щодо витрат; крім того, вона з’єднує повний ланцюг від оренди на нижньому рівні до застосувань на верхньому рівні, створюючи здійсненність для розвитку компанії та безмежні можливості для оновлення її стратегії та формату бізнесу.

Екосистемна експансія： формування екосистеми всього ланцюга галузі обчислювальних потужностей. Через співпрацю в повному стеку з Huagong Technology щодо оптичних модулів, а також стратегічні партнерства з лідерами галузі на кшталт Huawei, Run Liù Chǐ тощо; наймання доктора Цянь Хе (钱鹤), фахівця з інтегрованого зберігання та обчислень AI в Університеті Цінхуа (Tsinghua University), як незалежного директора — це все розширює бізнес-карту: від прискореної експансії в ключові міста Великої затоки (Великої затоки Гуандун-Гонконг-Макао) до зарубіжних ринків, зокрема Південно-Східної Азії. Yuegangwan Holding будує масштабне коло екосистеми обчислювальних потужностей і неухильно рухається шляхом багаторівневої технологізації.

【Висновок】

Nvidia через одну конференцію GTC сказала всьому світу: майбутня формула багатства — це обчислювальні потужності × Token = грошовий потік. Чипи більше не є акціями циклу, це акції зростання; Nvidia вже не просто компанія з чипів, а найбільший у світі «банк обчислювальних потужностей». У 2026 році, коли попит на AI-обчислення вибухне в геометричній прогресії, для інвесторів у чипових акціях і акціях обчислювальних потужностей дивляться** на**** потужність виробництва обчислень, кількість Token, рівень фіксації замовлень**. Поки ринок ще шукає активи з високою дохідністю та високою визначеністю, Yuegangwan Holding ця «Token суперфабрика» нарешті відкриває максимальні виробничі можливості й виходить назовні.