Високі ціни на нафту «сприяють» відновлюваній енергетиці, акції американських сонячних компаній «зростають з оптимізмом»

Енергетичні ринкові потрясіння знову розпалюють інтерес інвесторів до сектора відновлюваної енергетики.

На тлі зростання глобальних цін на нафту й газ та удару «кризи Ормуз», акції сонячної енергетики з початку року суттєво зміцнилися; ринок почав відтворювати «логіку торгів відновлюваною енергетикою» періоду енергетичного шоку 2022 року.

Загальний приріст з початку року акцій SolarEdge у США становить 64%; динаміка дуже тісно корелює з цінами на Brent та європейським еталоном природного газу. Аналітик Goldman Sachs Адам Віджая у аналітичному звіті, опублікованому цього тижня, поставив клієнтам запитання: «Чи ми знову йдемо за сценарієм 2022 року?» Він зазначив, що недавня цінова динаміка сектору житлових сонячних панелей «справді така сама».

Ключова логіка цього ралі полягає в тому, що зростання цін на викопне паливо безпосередньо поліпшує економічну привабливість альтернативних джерел енергії, змушуючи ринок знову оцінювати цінність налаштування (комплектації) сонячної та вітрової генерації. Паралельно частина операторів електромереж, прагнучи забезпечити стабільність постачання електроенергії, переходить до вугілля, що додатково активізує дискусії щодо розширення встановлених потужностей відновлюваної енергетики та оптимізації структури електромереж.

Диференціація між окремими акціями є виразною: SolarEdge лідирує

Адам Віджая в аналітичному звіті детально навів розбіжності в підйомах і падіннях усередині сектора. SolarEdge виріс на 79% з початку року, Enphase Energy — на 18%, тоді як Sunrun — на 32%. Він зазначив, що ціни на нафту й газ у Європі та в усьому світі продовжують зростати; до того ж ефект заміщення вугіллям потрапив у фокус ринку, що змусило його почати ставити запитання: «Чи ЄС пришвидшить поширення відновлюваної енергетики через тиск на енергетичний попит?»

Синхронна динаміка ціни акцій SolarEdge з Brent та цінами на європейський природний газ підтверджує, що ринок визнає цю торгову логіку — що вищі ціни на викопне паливо, то сильнішою стає відносна конкурентоспроможність відновлюваної енергетики, а отже й очікування щодо прибутків відповідних компаній поліпшуються.

Вплив кризи Ормуз: переосмислення наративу енергетичної безпеки

Відновлення торгів відновлюваною енергетикою в цій хвилі тісно пов’язане з переоцінкою енергетичної безпеки, яку спричинила криза Ормуз. Криза змусила низку країн знову подивитися на вразливість ланцюгів постачання енергії; частина операторів електромереж уже взялася за переорієнтацію на вугілля, щоб підтримувати стабільне постачання електроенергії. Водночас ці короткострокові заходи для екстреного реагування також активізували більш далекоглядні дискусії — як за рахунок розширення встановлених потужностей сонячної та вітрової генерації розосередити енергетичну структуру електромереж і зменшити залежність від одного виду викопного палива.

Окрім логіки фундаментальних факторів енергетики, змінною, на яку звертає увагу і частина професійних інвесторів, є й політичні очікування. Адам Віджая в аналітичному звіті зазначив, що зі наближенням проміжних виборів у США вже з’явилися обговорення так званого «блакитного сценарію» — тобто того, які саме акції можуть отримати більшу гнучкість (відповідний потенціал) у разі переходу енергетичної політики до сценаріїв, де ключовими є підтримка сонячної, вітрової та відновлюваної енергетики.

Попередження щодо ризиків і застереження про відсутність відповідальності

        На ринку існує ризик, інвестуйте обережно. Ця стаття не є персональною інвестиційною рекомендацією, а також не враховує особливі інвестиційні цілі, фінансовий стан або потреби конкретних користувачів. Користувачам слід оцінити, чи відповідають будь-які думки, погляди або висновки, викладені в цій статті, їхнім конкретним обставинам. Інвестуючи на основі викладеного, відповідальність покладається на вас.