Око орла попереджає: Зростання дебіторської заборгованості Shenghui Integration перевищує темпи зростання операційного доходу

Інститут досліджень компаній, які котируються, від Sina Finance | Попередження «Eagle Eye» у звітності

27 березня компанія Shenghui Integrated опублікувала річний звіт за 2025 рік.

Звіт показує, що за весь 2025 рік дохід компанії від операційної діяльності становив 2,989 млрд юанів, збільшившись на 48,85%; чистий прибуток, що належить акціонерам материнської компанії, — 155 млн юанів, зростання на 35,09%; чистий прибуток після коригування (без одноразових факторів), що належить акціонерам материнської компанії, — 154 млн юанів, зростання на 35,05%; базовий прибуток на акцію — 1,55 юаня/акція.

Після виходу на біржу у серпні 2022 року компанія здійснила грошові дивіденди 4 рази, сумарно вже реалізувала грошові дивіденди на 235 млн юанів.

Система попереджень «Eagle Eye» у фінансовій звітності компаній, що котируються, здійснює інтелектуальний кількісний аналіз річного звіту Shenghui Integrated за 2025 рік за чотирма основними вимірами: якість результатів, прибутковість, тиск і безпека щодо коштів, а також операційна ефективність.

I. Рівень якості результатів

У звітному періоді дохід компанії становив 2,989 млрд юанів, зростання на 48,85%; чистий прибуток — 160 млн юанів, зростання на 36,63%; чистий грошовий потік від операційної діяльності — 144 млн юанів, зростання на 3987,79%.

З огляду на загальний рівень результатів потрібно звернути особливу увагу на:

• Чистий прибуток є досить волатильним. У трьох останніх річних звітах чистий прибуток становив відповідно 140 млн юанів, 120 млн юанів і 160 млн юанів; річна зміна становила 13,86%, -16,39% і 36,63% відповідно, чистий прибуток є волатильним.

З огляду на співвідношення «дохід — собівартість» та «періодичні витрати» потрібно звернути особливу увагу на:

• Відхилення в зміні комерційних витрат і зміні доходу від операційної діяльності є значним. У звітному періоді зміна доходу від операційної діяльності за рік становила 48,85%, зміна комерційних витрат за рік — -21,83%, різниця між зміною комерційних витрат і доходом від операційної діяльності є значною.

З огляду на якість операційних активів потрібно звернути особливу увагу на:

• Темп зростання дебіторської заборгованості перевищує темп зростання доходу від операційної діяльності. У звітному періоді дебіторська заборгованість збільшилася на 57,97% порівняно з початком періоду, дохід від операційної діяльності зріс на 48,85% у річному обчисленні; темп зростання дебіторської заборгованості перевищив темп зростання доходу від операційної діяльності.

• Темп зростання запасів перевищує темп зростання собівартості реалізації. У звітному періоді запаси збільшилися на 95,33% відносно початку періоду, собівартість реалізації зросла на 52,82% у річному обчисленні; темп зростання запасів перевищив темп зростання собівартості реалізації.

• Темп зростання запасів перевищує темп зростання доходу від операційної діяльності. У звітному періоді запаси збільшилися на 95,33% відносно початку періоду, дохід від операційної діяльності зріс на 48,85% у річному обчисленні; темп зростання запасів перевищив темп зростання доходу від операційної діяльності.

З огляду на якість грошових потоків потрібно звернути особливу увагу на:

• Показник чистого грошового потоку від операційної діяльності / чистого прибутку нижчий за 1. У звітному періоді показник чистого грошового потоку від операційної діяльності / чистого прибутку становив 0,901, що нижче 1; якість прибутку слабка.

II. Рівень прибутковості

У звітному періоді валова рентабельність компанії становила 10,25%, зменшившись на 18,52% у річному обчисленні; чиста рентабельність — 5,35%, зменшившись на 8,21%; рентабельність власного капіталу (зважена) — 13,66%, зростання на 29,36%.

З огляду на прибутковість з операційного боку компанії потрібно звернути особливу увагу на:

• Валова маржа від продажів продовжує знижуватися. У трьох останніх річних звітах валова маржа від продажів становила відповідно 13,44%, 12,59% і 10,25%; тенденція до зниження триває.

• Чиста маржа від продажів продовжує знижуватися. У трьох останніх річних звітах чиста маржа від продажів становила відповідно 6,97%, 5,83% і 5,35%; тенденція до зниження триває.

III. Рівень тиску та безпеки щодо коштів

У звітному періоді коефіцієнт активів до зобов’язань компанії становив 49,6%, збільшившись на 17,21% у річному обчисленні; поточний коефіцієнт — 1,98, швидкий коефіцієнт — 1,97; загальна сума боргу — 48,0009 млн юанів, з яких короткостроковий борг — 48,0009 млн юанів; частка короткострокового боргу в загальному боргу — 100%.

З огляду на короткостроковий тиск на кошти потрібно звернути особливу увагу на:

• Співвідношення між коротко- та довгостроковими зобов’язаннями суттєво зросло. У звітному періоді короткострокові зобов’язання/довгострокові зобов’язання суттєво зросли до 32.

• Коефіцієнт грошової наявності продовжує знижуватися. У трьох останніх річних звітах коефіцієнт грошової наявності становив відповідно 1,01, 0,99 і 0,7; спостерігається безперервне зниження.

З огляду на довгостроковий тиск на кошти потрібно звернути особливу увагу на:

• Співвідношення загального боргу/чистих активів продовжує зростати. У трьох останніх річних звітах співвідношення загального боргу/чистих активів становило відповідно 0,16%, 2,47% і 4,16%; спостерігається безперервне зростання.

• Коефіцієнт грошового покриття загального боргу поступово зменшується. У трьох останніх річних звітах відношення широкої грошової маси до загального боргу становило відповідно 493,85, 27,78 і 18,66; безперервне зниження.

З огляду на управління коштами потрібно звернути особливу увагу на:

• Відношення процентного доходу до грошових коштів нижче 1,5%. У звітному періоді грошові кошти становили 780 млн юанів, короткострокові зобов’язання — 50 млн юанів; середнє відношення процентного доходу/грошових коштів компанії становило 1,452%, що нижче 1,5%.

IV. Рівень операційної ефективності

У звітному періоді оборотність дебіторської заборгованості становила 6,4, зростання на 20,92%; оборотність запасів — 506,55; оборотність сукупних активів — 1,39, зростання на 33,13%.

Натисніть «Eagle Eye» для Shenghui Integrated, щоб переглянути найновіші деталі попереджень і попередній огляд фінансової звітності у візуалізації.

Опис попереджень «Eagle Eye» у фінансовій звітності Sina Finance: попередження «Eagle Eye» у фінансовій звітності компаній, що котируються, — це спеціалізована система інтелектуального професійного аналізу фінансової звітності. «Eagle Eye» відстежує та інтерпретує найновіші фінансові звіти компаній, що котируються, за багатьма вимірами, зокрема: зростання результатів компанії, якість доходів, тиск і безпека щодо коштів, операційна ефективність, тощо, і у форматі графіків та тексту показує потенційні фінансові ризики. Розроблено технічні рішення для фінансових установ, компаній, що котируються, регуляторних органів тощо для професійного, ефективного та зручного виявлення та попередження фінансових ризиків у компаніях, що котируються.

Вхід до «Eagle Eye»: додаток Sina Finance APP-курси-центр даних-Eagle Eye або додаток Sina Finance APP-сторінка котирувань компанії-фінанси-Eagle Eye

Заява: на ринку є ризики, інвестуйте обережно. Ця стаття автоматично публікується на основі баз даних третіх сторін і не відображає позицію Sina Finance; будь-яка інформація, що з’являється в цій статті, подається лише для довідки і не є індивідуальною інвестиційною рекомендацією. У разі розбіжностей слід керуватися фактичними оголошеннями. Якщо є запитання, будь ласка, зв’яжіться з biz@staff.sina.com.cn.

Надвеликий обсяг інформації та точна інтерпретація — усе у додатку Sina Finance APP

Відповідальний: Сяо Лан швидкі новини