Страховий продукт на все життя з річним обсягом понад 180 мільярдів юанів, нові бізнес-операції у сфері банківського та страхового бізнесу від Нової страхової компанії перевищують цінність індивідуального страхування

У 2025 році Сіньхуа Іншурам (Xinhua Insurance) підбила підсумки з «найяскравішим» річним результатом за всю історію існування.

Звіт показує, що валовий обсяг страхових премій компанії майже досяг позначки у дві тисячі мільярдів юанів: 1958,71 млрд юанів, зростання на 14,9%; чистий прибуток, що належить акціонерам, склав 362,84 млрд юанів, зростання на 38,3%; нова вартість бізнесу — 98,42 млрд юанів, зростання на 57,4%.

Особливо привертає увагу те, що внесок у нову вартість бізнесу з банківсько-страхового каналу вже перевищив внесок з каналу індивідуальних агентів (індивідуальних продажів) і став новим двигуном зростання цінності для Сіньхуа Іншурам. У п’ятірці продуктів за обсягом премій у 2025 році банкостраховий канал займає три місця. Зокрема, у продукті «Фу Шенґ Ши Цзя» (довічне страхування життя, одиничний продукт), який продавався через банкостраховий канал, валова премія з однієї позиції досягла 181,82 млрд юанів, що становить майже десяту частину від валових премій компанії за весь рік.

Канальний сегмент: банкостраховий канал як новий двигун зростання вартості

У 2025 році Сіньхуа Іншурам досягла двох показників понад 50% одночасно: частка внеску нової вартості бізнесу та внеску нових одиничних страхових премій із банкострахового каналу. У звіті зазначено, що премії з каналу індивідуальних агентів (індивідуальні продажі) склали 1205,81 млрд юанів, зростання на 4,0%, а нова вартість бізнесу — приріст на 19,4% у річному вимірі. Натомість банкостраховий канал забезпечив премії в обсязі 721,02 млрд юанів, зростання на 39,5%, а нова вартість бізнесу — приріст на 110,2%. У той самий період нові одиничні премії Сіньхуа Іншурам (канал індивідуальних агентів, банкостраховий канал і групове страхування) досягли 617,04 млрд юанів. З них премії з нових одиничних продуктів із банкострахового каналу становили 379,3 млрд юанів, зростання на 52,3%, і це 61,5% від усіх нових одиничних премій, тобто більш ніж половина нових одиничних премій у Сіньхуа Іншурам торік була отримана завдяки продажам через банки.

Скріншот річного звіту Сіньхуа Іншурам за 2025 рік.

Ще більш варто уваги: серед топ-5 продуктів за валовими преміями у 2025 році перше, третє та четверте місця також належать продуктам, які продавалися через банкостраховий канал. Серед них у продукті «Фу Шенґ Ши Цзя» (довічне страхування життя), проданому через банкостраховий канал, річний обсяг реалізації становив 181,82 млрд юанів, що становить приблизно 9,28% від частки валових премій за весь рік. Станом на кінець 2025 року Сіньхуа Іншурам продавала 211 продуктів.

Втім, швидке зростання банкострахового каналу супроводжується потенційними ризиками. Представники галузі вказують, що в умовах подальшого поглиблення політики «єдиного звітування і єдиного платежу» (报行合一), агентські/комісійні витрати банківсько-страхового каналу постійно стискаються, а очікування клієнтів щодо страхових продуктів і якості сервісу зростають. Як банківські партнери можуть розвиватися в межах комплаєнсу, і як у процесі розвитку створювати цінність, — усе це висуває вищі вимоги до комплексної операційно-сервісної спроможності страховиків. Додатково, через високу концентрацію співпраці з банківськими каналами, якщо в майбутньому партнерські відносини з банками зазнають коливань або посилиться конкуренція у банкостраховому каналі, це може безпосередньо вплинути на обсяги премій та зростання вартості страховика.

Паралельно зі швидким розвитком банкострахового каналу постає питання: чи змінюється позиціонування каналу індивідуальних агентів? На засіданні зі звітування про результати діяльності за 2025 рік, скликаному 30 березня, генеральний директор (президент) Сіньхуа Іншурам і фінансовий керівник Ґун Сінфенг заявив: «Абсолютно впевнено: наше позиціонування індивідуальних агентів як ключового каналу ніколи не змінювалося. Якщо не змінюється — то не змінюватиметься і в майбутньому».

На думку Ґун Сінфенґ, команда індивідуальних агентів є партнером для Сіньхуа Іншурам: вони мають виняткові переваги в сервісі між компанією та клієнтами, а також — неперевершені особливі переваги у продажах складних продуктів із тривалою періодичністю внесків і високими гарантованими зобов’язаннями протягом багатьох років; саме це є основною опорою, яка допомагає компанії проходити крізь середньо- та довгострокові економічні цикли. У річному звіті зазначено, що у 2025 році чисельність агентів Сіньхуа Іншурам із людськими ресурсами перевищила 130 тисяч, а середньомісячна кваліфікована чисельність становила 22 тисячі, що у річному вимірі є практично без змін.

Продуктовий сегмент: продажі полісів із розподілом прибутку — «поступово виходить у найкращий режим»*****

У середовищі низьких процентних ставок страхування з розподілом прибутку завдяки перевазі «гарантований мінімум + змінна частка доходу» стало ключовим напрямом для планів багатьох страховиків. Голова правління Сіньхуа Іншурам Ян Ючэн розповів, що компанія перетворює страхування з розподілом прибутку на важливе стратегічне завдання: створила спеціальну групу, ретельно забезпечує виконання всіх робіт. Використовуючи продукти з дуже сильною ринковою конкурентоспроможністю як «локомотив», компанія надає системну підтримку трансформації через тренування команди, координацію екосистеми, керування оцінюванням та інші елементи — «одним планом і повним циклом» для трансформації страхування з розподілом прибутку.

Скріншот річного звіту Сіньхуа Іншурам за 2025 рік.

Згідно з даними річного звіту, у 2025 році перша річна премія для довгострокових полісів із розподілом прибутку в Сіньхуа Іншурам досягла 119 млрд юанів, зростання майже у 12 разів, здійснивши стрибок від «пробуксовування на старті» до «поступового входження в найкращий режим».

На тлі ефекту трансформації також чітко проявляються витрати та виклики. Представники галузі зазначають, що з одного боку, у страхуванні з розподілом прибутку використовується метод вимірювання з плаваючими тарифами, а коефіцієнт вартості (value rate) загалом нижчий, ніж у традиційних страхових продуктів; це стало «вузьким місцем», яке обмежує зростання нової вартості бізнесу компанії.

Скріншот річного звіту Сіньхуа Іншурам за 2025 рік.

З іншого боку, загострюється проблема «коротшання» структури строків: хоча зростання першої річної премії для довгострокових полісів становило 48,9%, премії при оплаті раз у десять років і більше знизилися на 14,3%, а разова (одноразова) премія (趸交保费) збільшилася на 77,6%. Ризик невідповідності активів і зобов’язань за принципом «короткі гроші — довгі інвестиції» накопичується дедалі більше; якщо відбудеться зниження ставок або інвестиції зазнають коливань, тиск збитків від спреду може знову з’явитися.

На засіданні зі звітування про результати діяльності за 2025 рік генеральний директор (президент) Сіньхуа Іншурам і фінансовий керівник Ґун Сінфенг заявив, що з точки зору коефіцієнта вартості страхування з розподілом прибутку справді дещо знижене порівняно з традиційним страхуванням, і це створює певні виклики для зростання нової вартості бізнесу та коефіцієнта вартості. «На це компанія має розуміння, підготовку і вживає дії: ми вже реалізували низку заходів, які реально сприяють безперервному стабільному зростанню нової вартості бізнесу». Заходи для підвищення цінності включають: активний розвиток бізнесу; акцент на оптимізації структури; перебудову конкурентоспроможності каналів через реформу та інновації; зниження витрат і підвищення ефективності та якості, оптимізацію розподілу ресурсів, підвищення ефективності інвестицій у бізнес тощо.

Інвестиційний сегмент: триваючі виклики в умовах низьких процентних ставок

У 2025 році інвестиційні результати Сіньхуа Іншурам також були вражаючими. Загальний інвестиційний дохід — 1043 млрд юанів, зростання на 30,9%; норма загального інвестиційного доходу — 6,6%; комплексна норма інвестиційного доходу — 6,9%, і це серед лідерів галузі. Віце-президент Сіньхуа Іншурам Цін Хунбо розповів, що компанія дотримується трьох ключових принципів: узгодження активів і зобов’язань, диверсифікації та багатоманітності, а також орієнтації на абсолютну дохідність. У частині фіксованих доходів — на основі належного розміщення в облігаціях, що залежать від ставок, компанія активно розміщує в диверсифіковані активи, зокрема конвертовані облігації, облігаційні фонди, REITs тощо; у частині акцій — компанія постійно використовує переваги «терплячого капіталу», спільно з China Life (Китайське страхування життя) заснувала триетапний тестовий фонд: на сьогодні вже інвестовано 462,5 млрд юанів, щоб підтримати вихід на ринок середньо- та довгострокових коштів для технологічних інновацій.

За оцінками представників галузі, високі інвестиційні результати Сіньхуа Іншурам у 2025 році багато в чому були зумовлені тим, що кон’юнктура на ринку капіталу в певний період складалася сприятливо. Проте в умовах низьких процентних ставок, щоб інвестиції з фіксованим доходом отримували розумну віддачу, ключове — точно відстежувати тренд ставок і можливості структурного характеру, що висуває вищі вимоги до інвестиційно-дослідницької спроможності.

Цін Хунбо також визнав у прогнозі щодо подальших інвестиційних перспектив, що в короткостроковій перспективі, імовірно, зберігатиметься модель коливань, кредитні спреди будуть звужуватися, а строкові спреди — розширюватися. Цін Хунбо сказав, що в майбутньому зосередиться на трьох інвестиційних «головних напрямах»: «по-перше, пильніше стежити за галузями, де зростає ділова активність і триває покращення результатів; по-друге, пильніше стежити за галузями, що відповідають напрямам державної стратегії, зокрема сферами, пов’язаними з новою якістю виробничих сил; по-третє, постійно просувати інвестиційну стратегію високих дивідендів в умовах низьких процентних ставок».

Ян Ючэн заявив, що в період «15-ї п’ятирічки» міжнародна й внутрішня макроекономічна ситуація зазнає значних змін; наша галузь страхування життя стикається з глибокими змінами у функціональному позиціонуванні та трансформацією бізнес-моделі. Для Сіньхуа Іншурам це «час, коли можливості й виклики співіснують, а можливостей більше, ніж викликів».

Він вважає, що нині найбільший виклик для галузі страхування життя в Китаї полягає в тому, як у середовищі низьких процентних ставок протидіяти ризикам спреду, забезпечити ефективне узгодження активів і зобов’язань та їхню узгоджену взаємодію у розвитку. «Зараз попит населення на збереження та примноження капіталу дуже високий і різноманітний, а кошти постійно перетікають на ринок капіталу та в страхові продукти. Переваги стабільної прибутковості страхових продуктів і міжпоколінної спадковості пенсійних заощаджень стають більш помітними. Коли клієнти обирають купувати страхування і після цього в компанію заходять великі обсяги премій, постає питання: як ці премії перетворити на довгострокову прибутковість, яка дозволить пережити цикл, здолати коливання і, зрештою, реально виплатити клієнтам — це висуватиме до операційної спроможності та інвестиційної здатності страхової компанії значно вищі вимоги».

2026 рік — і рік старту «15-ї п’ятирічки», і водночас тридцятиріччя існування Сіньхуа Іншурам.

Стоячи на цьому переломному етапі від минулого до майбутнього, Сіньхуа Іншурам окреслила стратегічний напрям: втілення концепції «великого страхового бачення» та створення сильного Сіньхуа. Компанія визначила модель розвитку з трьома взаємопов’язаними сегментами: «страхування + послуги + інвестиції».

У майбутньому пошук балансу між «швидким зростанням» і «високоякісним сталим розвитком» стане важливим випробуванням на шляху до «Китайського лідерства» — як фінансового сервісного холдингу, де страховий бізнес є ядром.

Зібрано та підготовлено: репортер Nandu·Bay Finance Society Гуань Юйхуй