Вільям Боле: криза постачання нафти підвищує доходність американських облігацій, що негативно впливає на ціну золота, але при цьому золото як актив-укриття залишається привабливим

Гаряча рубрика

            Обрані акції
Центр даних
Центр котирувань
Потік капіталу
Симулятор торгів
        

        Клієнтський застосунок

Джерело: Zhītōng Фінанси

Солідний корпоративний кредитний аналітик команди облігацій ринків, що розвиваються, Вільям Блейк, Шимоні, прокоментував виступ золота на тлі нещодавньої геополітичної напруженості та шоків із постачанням нафти. Незважаючи на те, що на Близькому Сході спалахнули масштабні сутички, станом на 20 березня цього року золото все одно пережило найгірший тиждень за шість років. Шимоні зазначив, що зростання геополітичних ризиків зазвичай сприяє золоту, але цього разу ситуація інша, адже відбувається зіткнення з безпосереднім фронтом — кризою постачання нафти: долар і дохідність держборгів підвищуються одночасно, а обидва ці чинники негативно впливають на ціну золота.

Протягом останніх кількох років посилилась негативна кореляція між золотом і доларом, що є частиною причин падіння ціни. Підйом золота в 2025 та 2026 роках був зумовлений припливом інвестиційних коштів: на тлі падіння фондового ринку інвесторам потрібно нарощувати ліквідність, через що частина коштів почала рухатися у зворотному напрямку. За умов високих цін на нафту позиції центральних банків різних країн зміщуються в бік більш яструбиних, що також створює опір для ціни золота.

Через те, що іранський конфлікт підвищує енергетичні витрати та тисне на азійські валюти, ETF на золото та срібло зазнали хвилі розпродажів. Вважається, що на цьому етапі інвестори, можливо, використовують ліквідність золота, щоб покривати інші потреби в коштах. Привабливість золота як інструменту хеджування від ризиків зберігається, і це може сприяти відновленню ціни золота в найближчі кілька сезонів. Золото — якісний інструмент хеджування, інколи воно може виконувати функції, подібні до страхування. Однак зі загостренням геополітичної турбулентності високі ціни на нафту та слабкі показники фондового ринку спричинять проблеми для фінансів і міжнародного платіжного балансу; центральні банки та інвестори можуть продавати частину золота, щоб задовольняти потреби в ліквідності.

Щодо активностей центральних банків: на покупках золота у 2025 році попит з боку центральних банків і надалі залишається на високому рівні, але нижче, ніж у період 2022–2024 років. Вважається, що це пов’язано з тим, що зростання ціни золота збільшує його частку у валютних резервах. Цей відкат ціни золота має бути більш сприятливим для виходу центральних банків на ринок із покупками, але центральні банки азійських країн зараз зайняті вирішенням інших першочергових завдань, що додає невизначеності в перспективи покупок. До цих пріоритетів належать стабілізація валютних курсів, зняття фінансових побоювань, а також робота з погіршенням міжнародного платіжного балансу в країнах-імпортерах нафти.

 У співпраці з Sina — платформа для відкриття ф’ючерсних рахунків, безпечно, швидко та з гарантією

Великий обсяг новин, точне тлумачення — усе у застосунку Sina Finance

Відповідальний: Чжу Хунань