Око орла попереджає: За останні три роки середній показник рентабельності активів Земляного Ведмедя був нижчим за 7%

Сіньлан-економіка | Дослідницький інститут компаній, що торгуються на біржі | Попередження «Око фінансового звіту»

27 березня ТОВ «Дідісу Сюн» опублікувало свій річний звіт за 2025 рік.

Звіт показує, що за весь 2025 рік виручка компанії становила 1,645 млрд юанів, що на 24,73% більше за рік раніше; чистий прибуток, що належить акціонерам, — 57,40 млн юанів, що на 80,1% більше; скоригований чистий прибуток, що належить акціонерам (поза одноразовими статтями), — 26,25 млн юанів, що на 273,71% більше; базовий прибуток на акцію — 0,5 юаня/акцію.

Від моменту лістингу компанії в липні 2020 року вона вже здійснила грошові дивіденди 5 разів, а сумарно — реалізувала грошові дивіденди на 1,73 млрд юанів.

Система попереджень «Око фінансового звіту» для компаній, що торгуються на біржі, виконує інтелектуальний кількісний аналіз річного звіту «Дідісу Сюн» за 2025 рік у чотирьох ключових вимірах: якість результатів діяльності, прибутковість, тиск на кошти та безпеку, а також ефективність операцій.

I. Якість результатів діяльності

У звітний період виручка компанії становила 1,645 млрд юанів, що на 24,73% більше за рік раніше; чистий прибуток — 56,70 млн юанів, що на 105,71% більше; чистий грошовий потік від операційної діяльності — 82,71 млн юанів, що на 29,43% менше за рік раніше.

З погляду співвідношення виторгу, собівартості та витрат за період необхідно звернути особливу увагу на:

• Різниця між зміною витрат на збут і зміною операційного доходу є значною. У звітному періоді операційний дохід у річному вимірі змінився на 24,73%, витрати на збут — на -8,08%, а різниця між зміною витрат на збут і зміною операційного доходу є значною.

У поєднанні з якістю грошових потоків необхідно звернути особливу увагу на:

• Операційний дохід і чистий грошовий потік від операційної діяльності змінюються розбігальним чином. У звітному періоді операційний дохід зріс на 24,73% у річному вимірі, тоді як чистий грошовий потік від операційної діяльності знизився на 29,43%; операційний дохід та чистий грошовий потік від операційної діяльності змінюються розбігальним чином.

• Чистий грошовий потік від операційної діяльності продовжує знижуватися. За останні три звітні періоди чистий грошовий потік від операційної діяльності становив відповідно 180 млн юанів, 120 млн юанів і 80 млн юанів, і він постійно знижується.

II. Прибутковість

У звітному періоді валова маржа компанії становила 16,79%, що на 6,32 в.п. більше за рік раніше; чиста маржа — 3,45%, що на 64,92% більше; рентабельність власного капіталу (зважена) — 5,36%, що на 79,87% більше.

У поєднанні з тим, що відбувається на рівні операцій, необхідно звернути особливу увагу на:

• Збутова валова маржа продовжує зростати, тоді як оборотність запасів продовжує знижуватися. За останні три звітні періоди збутова валова маржа становила відповідно 11,8%, 15,8%, 16,79% — тривале зростання; оборотність запасів — відповідно 2,67 рази, 2,66 рази, 2,58 рази — тривале зниження.

У поєднанні з тим, що відбувається з активами компанії, необхідно звернути особливу увагу на:

• Середня рентабельність власного капіталу за останні три роки нижча за 7%. У звітному періоді зважена середня рентабельність власного капіталу становила 5,36%, а середня рентабельність власного капіталу за останні три звітні (фінансові) роки в середньому була нижчою за 7%.

• Рентабельність інвестованого капіталу нижча за 7%. У звітному періоді рентабельність інвестованого капіталу компанії становила 4,02%, а середнє значення за три звітні періоди — нижче за 7%.

З огляду на наявність/відсутність ризиків знецінення необхідно звернути особливу увагу на:

• Темп зміни збитків від знецінення активів у річному вимірі перевищує 30%. У звітному періоді збитки від знецінення активів становили -0,2 млрд юанів, що на 35,59% більше за рік раніше.

III. Тиск на кошти та безпека

У звітному періоді коефіцієнт заборгованості за активами компанії становив 57,92%, що на 1,43 в.п. більше; поточний коефіцієнт ліквідності — 1,32, швидкий коефіцієнт — 0,79; загальний борг — 9,02 млрд юанів, з якого короткостроковий борг — 7,05 млрд юанів, а частка короткострокового боргу в загальному боргу — 78,18%.

З погляду загальної фінансової ситуації необхідно звернути особливу увагу на:

• Коефіцієнт заборгованості за активами продовжує зростати. За останні три звітні періоди коефіцієнт заборгованості за активами становив 51,28%, 57,11% і 57,92% відповідно, а тенденція — зростальна.

З погляду тиску на короткострокові кошти необхідно звернути особливу увагу на:

• Співвідношення довго- та короткострокової заборгованості суттєво зросло. У звітному періоді короткостроковий борг/довгостроковий борг суттєво зріс до 3,44.

• Короткострокова заборгованість є значною, а дефіцит грошових коштів наявного фонду — відчутний. У звітному періоді широкі грошові кошти (грошові агрегати) становили 3,7 млрд юанів, короткостроковий борг — 6,8 млрд юанів; широкі грошові кошти/короткостроковий борг — 0,54, тобто широкі грошові кошти нижчі за короткостроковий борг.

• Тиск за короткостроковою заборгованістю є значним, кредитна лінія/ланцюг фінансування під навантаженням. У звітному періоді широкі грошові кошти становили 3,7 млрд юанів, короткостроковий борг — 6,8 млрд юанів, чистий грошовий потік від операційної діяльності — 0,8 млрд юанів; існує різниця між короткостроковим боргом, фінансовими витратами та грошовими коштами, а також чистим грошовим потоком від операційної діяльності.

• Грошовий коефіцієнт (cash ratio) продовжує знижуватися. За останні три звітні періоди грошовий коефіцієнт становив відповідно 0,37; 0,33; 0,31 — і продовжує знижуватися.

• Чистий грошовий потік від операційної діяльності/коефіцієнт за поточними зобов’язаннями продовжує знижуватися. За останні три звітні періоди значення становили відповідно 0,2; 0,12; 0,08 — і продовжує знижуватися.

З погляду довгострокового тиску на кошти необхідно звернути особливу увагу на:

• Покриття загального боргу грошовими коштами поступово зменшується. За останні три звітні періоди співвідношення широких грошових коштів/загальний борг становило відповідно 0,46; 0,45; 0,42 — і продовжує знижуватися.

З погляду контролю за управлінням коштами необхідно звернути особливу увагу на:

• Співвідношення загального боргу/загальна сума зобов’язань перевищує 20%, а відношення витрат на відсотки/чистого прибутку перевищує 30%. У звітному періоді співвідношення загального боргу/загальна сума зобов’язань становило 57,13%, а частка витрат на відсотки в чистому прибутку — 37,36%; витрати на відсотки істотно впливають на результати діяльності компанії.

• Зміни в кредиторській заборгованості за векселями (до сплати/векселями) є значними. У звітному періоді векселі до сплати становили 0,2 млрд юанів, а темп зміни щодо початку періоду — 110%.

З погляду узгодженості використання коштів необхідно звернути особливу увагу на:

• Кошти узгоджені, але є труднощі з оплатою. У звітному періоді оборотний капітал становив 350 млн юанів, потреба компанії в оборотних коштах — 680 млн юанів; оборотні кошти, що надходять від інвестиційно-фінансової діяльності, не можуть повністю покрити потребу підприємства в коштах для операційної діяльності; здатність компанії здійснювати грошові виплати — -3,3 млрд юанів.

IV. Ефективність операцій

У звітному періоді оборотність дебіторської заборгованості за реалізованими товарами/роботами/послугами становила 3,69 рази, що на 13,92% більше; оборотність запасів — 2,58 рази, що на 3,23% менше; оборотність сукупних активів — 0,63 рази, що на 16,05% більше.

З погляду операційних активів необхідно звернути особливу увагу на:

• Оборотність запасів продовжує знижуватися. За останні три звітні періоди оборотність запасів становила відповідно 2,67; 2,66; 2,58 — здатність до обороту запасів послаблюється.

• Співвідношення запаси/сукупна величина активів продовжує зростати. За останні три звітні періоди співвідношення запаси/сукупна величина активів становило відповідно 15,48%, 18,8%, 21,93% — і продовжує зростати.

З погляду довгострокових активів необхідно звернути особливу увагу на:

• Витрати майбутніх періодів/витрати, що підлягають розподілу на тривалі строки (за довгостроком), суттєво змінилися відносно початку періоду. У звітному періоді довгострокові витрати майбутніх періодів становили 2,606 млн юанів, що на 447% більше від початку.

• Зміни в інших необоротних активах є значними. У звітному періоді інші необоротні активи становили 0,2 млрд юанів, що на 373,97% більше від початку.

З погляду трьох категорій витрат (три витратні статті) необхідно звернути особливу увагу на:

• Фінансові витрати змінилися суттєво. У звітному періоді фінансові витрати становили 0,2 млрд юанів, що на 130,41% більше за рік раніше.

Натисніть «Око фінансового звіту» для «Дідісу Сюн», щоб переглянути найновіші деталі попередження та візуалізований попередній перегляд фінзвітів.

Опис попереджень «Око фінансового звіту» від Сіньлан-економіки: «Око фінансового звіту» — це професійна система інтелектуального аналізу фінансових звітів компаній, що торгуються на біржі. «Око фінансового звіту» відстежує та роз’яснює найновіші фінансові звіти компаній, що торгуються на біржі, за різними вимірами, зокрема зростання показників діяльності компанії, якість доходів, тиск на кошти та безпеку, а також ефективність операцій, використовуючи зібрані великі масиви авторитетних фінансових експертів, таких як аудиторські фірми, та самі компанії, що торгуються на біржі, і у формі таблиць і тексту позначає можливі фінансові ризики. Система надає професійні, ефективні та зручні технічні рішення для виявлення фінансових ризиків та попередження про них для фінансових установ, компаній, що торгуються на біржі, регуляторних органів тощо.

Вхід до «Око фінансового звіту»: застосунок Сіньлан-економіка (APP) — Ринки — Центр даних — «Око фінансового звіту» або застосунок Сіньлан-економіка (APP) — сторінка котирувань окремого акціонерного товару — Фінанси — «Око фінансового звіту»

Заява: На ринку є ризики, інвестиції потребують обережності. Ця стаття публікується автоматично на основі сторонніх баз даних і не відображає позиції Сіньлан-економіки; будь-яка інформація, що міститься в цій статті, наводиться лише для довідки і не становить персональної інвестиційної поради. Якщо є розбіжності, слід орієнтуватися на фактичне оголошення. Якщо у вас є запитання, звертайтеся за адресою biz@staff.sina.com.cn.

Надвеликий обсяг інформації, точна інтерпретація — усе в застосунку Сіньлан-економіка

Відповідальний редактор: Сяо Лан швидкі новини