Масовий стрімкий ріст! Акції електронних компонентів рано вранці демонструють аномальні рухи, через обмеження постачання гелію постраждали виробництво

1 квітня сектор електронних компонентів пішов врозріз з ринком, окремі акції масово різко зросли. Станом на кінець ранкової сесії сектор зріс на 3,04%, а за величиною зростання перебував серед лідерів ринку. Щодо окремих акцій: 本川智能 зросла більш ніж на 13%, 晶赛科技 — більш ніж на 11%, 中京电子 — досягла ліміту зростання, 逸豪新材 — більш ніж на 8%, тоді як 则成电子, 中英科技, 依顿电子, 法拉电子 — багато акцій зросли більш ніж на 5%, 协和电子, 中富电路, 明阳电路, 超声电子 тощо — багато акцій зросли більш ніж на 4%.

Постачання гелію заблоковано — це зачепило й напівпровідники

На тлі конфлікту між США та Іраном виникає занепокоєння щодо закупівель і тиску на витрати в напівпровідниковій галузі ключових матеріалів. За повідомленнями ЗМІ, південнокорейські виробники чипів уважно стежать за розвитком ситуації, побоюючись, що переривання постачання може вплинути на постачання таких ключових сировинних матеріалів, як гелій, розріджувачі, етанол та ізопропанол (IPA).

Гелій у напівпровідниковій індустрії відіграє вкрай важливу роль: це рідкісний інертний ресурс, який називають «золотоносним газом». Як побічний продукт виробництва природного газу (LNG), він критично залежить від Катару, на який припадає приблизно третина від усього глобального обсягу постачання.

Раніше, 18 березня, найбільший у світі LNG (скраплений природний газ) виробничий майданчик «Катар Рас Лаффан Індастріал Сіті» зазнав нападу. Гелій зазвичай потрібно отримувати з LNG, через що й його постачання також опинилося під впливом. За статистикою, потреба глобальної напівпровідникової промисловості в гелії становить понад 30% від загального попиту на гелій; він є необхідним газом-носієм, газом для захисту та газом для продування для ключових виробничих процесів, зокрема літографії, травлення, іонного імплантування, газофазного осадження тощо.

Зображення джерело: 卓创资讯

Інсайдери зазначають, що в ці дні ціни на гелій на спотовому ринку стрімко зросли, і порівняно з цінами на кінець лютого приріст уже перевищив 50%.

Південна Корея є країною, яка найбільше постраждала від цієї нестачі гелію: дві головні «великі» в глобальному ринку чіпів пам’яті — Samsung Electronics і SK hynix — уже терміново запустили механізм перевірки запасів. Їхні закупівельні підрозділи щодня перевіряють постачання ключових матеріалів і коливання цін, щоб запобігти зупинці виробництва.

Samsung Electronics, SK hynix, Dongbu HiTek та інші виробники напівпровідників у пріоритетному порядку розглядають забезпечення достатніх запасів за поточними ринковими цінами: закупівельні підрозділи щодня перевіряють постачання ключових матеріалів і коливання цін, щоб запобігти зупинці виробництва; питання стабільності постачання вже стало важливішим за міркування витрат.

Ринок стикається з необхідністю переоцінки

За повідомленнями, навіть якщо буде досягнуто домовленостей про перемир’я, відбудова «Рас Лаффан Індастріал Сіті» може зайняти кілька років, тож дефіцит постачання та коливання цін стануть ризиками в середньо- та довгостроковій перспективі.

Наразі в процесі виробництва напівпровідників гелію замінників ще немає. За даними MoneyDJ, хоча TSMC і UMC досягли рівня рекуперації гелію 60%–75%, що суттєво зменшує залежність від імпорту, щоденні втрати гелію приблизно на рівні 25% все ще потрібно поповнювати за рахунок імпорту, а потужність, що споживається системою рекуперації, є значною. Також за даними Корейської асоціації міжнародної торгівлі, у минулому році 64,7% загального обсягу імпорту гелію Південною Кореєю надходило з Катару.

За оцінкою Open Source Securities, на тлі посилення глобальних геополітичних ризиків, невизначеність «розриву поставок» для ланцюгів із технологічною залежністю може бути переоцінена ринком. Інвестиційна логіка для напівпровідникових матеріалів уже сформувала «двоїний драйв». У короткостроковій перспективі, через прискорене занепокоєння щодо безпеки ланцюга постачання, зростає бажання й нагальність у заводів, що працюють нижче по ланцюгу, впроваджувати вітчизняні рішення, особливо для етапів «вузького місця». У довгостроковій перспективі розгортання з боку капіталу прискорюється повністю; щільні каталізатори для індустрії лише наростають, а визначеність розширення потужностей для вітчизняних передових виробничих процесів і передової пам’яті є високою, що відкриває простір для зростання для «акцій на лопатах» у верхній частині ланцюга постачання.

Що стосується A-акцій, то в секторі електронних компонентів загалом спостерігаються позитивні результати: серед 62 складових цього сектору 40 акцій зростали цього року, а медіанний показник зростання становив 8,62%. Серед них найбільше зросла 金安国纪 — на 87,4% за рік; 科翔股份, 泰晶科技, 南亚新材, 中英科技 також були серед лідерів за зростанням, у річному вимірі всі виросли приблизно на 60%. Крім того, також зросли більш ніж на 30% 广合科技, 迅捷兴, 明阳电路, 商络电子 тощо.

（Джерело статті: 东方财富研究中心）