Лідерські акції п'ять разів за сім днів! Сектор інноваційних ліків знову вибухає, кілька акцій привернули увагу інвестиційних коштів (список)

А-шар 1-й торговий день у квітні, на тлі зростання очікувань пом’якшення ситуації на Близькому Сході та ралі на зовнішніх ринках, три основні фондові індекси відкрилися усі разом із ростом. Окрім активно представленого ланцюжка індустрії обчислювальних потужностей, концепція інноваційних ліків упродовж дня демонструвала сильний підйом: Чжі-Сюй медікал (睿智医药) і Гуанґ Шен Тан (广生堂) закрилися в діапазоні 20cm, Ваньфанде (万邦德) наприкінці передобідньої сесії також зафіксував стрибок із “лімітним” ростом, показавши “сім днів п’ять поспіль”; Анлі Кан (昂利康), Хайван біо (海王生物) та багато інших акцій теж досягли “лімітного” росту; ІДі Фарма (艾迪药业), Іфан біо (益方生物), Шутай Шень (舒泰神), Бі-Бет (必贝特) та інші акції виросли більш ніж на 10%.

BD-дані вражають, попереду наближається знаковий форум/засідання, а також проявляється перелом у прибутках галузі — зауважують окремі установи, інноваційні ліки, що мають визначеність результатів і простір для зростання, дедалі частіше стають важливим напрямом для перерозподілу капіталу.

BD-торгівля принесла “вдалий старт”

Останні дані Держуправління з контролю за медичними товарами Китаю (国家药监局) показують, що впродовж перших трьох місяців цього року сукупний обсяг угод з міжнародного ліцензування інноваційних ліків (BD) у Китаї перевищив 60 млрд доларів США, уже наближаючись до половини від сумарного обсягу 1357 млрд доларів США за весь 2025 рік.

Станом на 27 березня в цьому році вже отримали схвалення 10 інноваційних ліків, з яких 8 — вітчизняні інноваційні препарати. Китай досяг історичного прориву в інноваційних ліках, зберігаючи добрий темп розвитку та потенціал.

За підрахунками Сичуань-Східної (西南证券), у 2025 році кількість проєктів інноваційних ліків для зовнішнього ліцензування/авторизації/співпраці китайських фармкомпаній досягла 165; сума перших платежів перевищила 7,03 млрд доларів США, що на понад 226,8% більше в річному вимірі.

Крім того, за даними, які систематизувала компанія CITIC/Хуатай Securities (华泰证券), з глобальної перспективи з початку року частка у світі щодо кількості проєктів BD вітчизняних інноваційних ліків та щодо розкритих сум становила відповідно 20% і 75%; серед 21 важливої угоди, яких уже було досягнуто, 15 — це угоди з Китаєм, частка яких становить понад сімдесят відсотків. Ця установа вважає, що виходячи з поточної кількості китайських активів, із якими контактують MNC та зарубіжні PE-інституції, а також з тенденції зростання інтересу галузі до китайських активів, зростання BD має достатньо високу передбачуваність.

Також Американська асоціація дослідження раку (AACR) проведе свою щорічну конференцію 17–22 квітня 2026 року в американському Сан-Дієго. За повідомленнями, цього року на AACR представилися понад 100 китайських фармкомпаній, що принесли близько 400 дослідницьких результатів. Вони охоплюють одразу кілька актуальних “гарячих” терапевтичних мішеней; також представлені передові технології на кшталт радіофарми (核药), DAC, клітинної терапії, mRNA тощо.

Декілька фармкомпаній увійшли у “цикл самостійного продукування грошового потоку”

Останнім часом ринкова увага до концепції інноваційних ліків продовжує зростати: з одного боку, це спричинено повноцінним коригуванням із другої половини минулого року, а оцінки (valuation) сектора вже перебувають на відносно низькому рівні; з іншого боку — вигода від того, що багато фармкомпаній увійшли в переломну фазу прибутковості та стадію комерційного “втілення в реалізації”. Загалом галузь прискорено переходить від “спалювання грошей” до “заробляння грошей”.

Дані від 东方财富Choice (Схід/Орієнтал фінанси — Choice) показують, що наразі 81 компанія з інноваційних ліків опублікувала річні звіти за 2025 рік; із них 51 компанія має зростання/поліпшення показників, що становить приблизно 63%.

Зокрема, компанія Хенжуй Медіцин (恒瑞医药) у 2025 році отримала дохід від інноваційних ліків у розмірі 163,42 млрд юанів, що на 26,09% більше; частка доходу від продажу ліків становить 58,34%. Компанії Ноченг Джіаньхуа (诺诚健华), Байджі Шеньчжоу (百济神州), Юньдін Сін’яо (云顶新耀) та інші вперше в середньому за 2025 рік досягли прибутковості; Візіон/Яомінг Кангде (药明康德), Саньшень Гоцзянь (三生国建), Кейсін Фармасьютикал (科兴制药), Тайгэ Ліао (泰格医药), Лішен制药 (力生制药) та ще понад десяток акцій — темпи зростання чистого прибутку в кожної також становили понад 100%.

За оцінкою Сянцай Сек’юритіз (湘财证券), нещодавно провідні фармкомпанії одна за одною розкрили річні звіти за 2025 рік. З огляду на вже розкриті дані найбільш помітною ознакою провідних компаній у 2025 році є те, що частка доходів від інноваційних ліків перевищила критичну межу 50%, ставши абсолютною опорою зростання результатів.

Ця установа додатково зазначає, що це означає: компаніям вдалося успішно “перейти” через цикл централізованих закупівель (集采), зайшовши в період інноваційних “зборів урожаю”. Рекомендується особливо звернути увагу на “ефективність трансформації інвестицій у розробки” у фармкомпаніях.

У своєму останньому аналітичному звіті Фуксін Сек’юритіз (华鑫证券) вказує: у 2026 році тенденція вивезення інноваційних ліків з Китаю за кордон (出海) продовжить посилюватися. Інноваційні ліки отримують важливу можливість для розміщення коштів у портфелі. Компанія висловлює позитивний прогноз щодо комбінації подвійних антитіл (双抗) та мультиантитіл (多抗), які зараз перебувають у лідируючому становищі.

Кілька “концептуальних” акцій нещодавно отримали “першочергові” закупівлі від покупців-інвесторів із кредитним плечем

Згідно з даними по концептуальному сектору 东方财富 (Східна Фінансова аналітика), на нинішньому A-шарі (A股) загалом понад 160 акцій стосуються концепції інноваційних ліків; їхня сукупна ринкова капіталізація — близько 3,5 трлн юанів. Хенжуй Медіцин (恒瑞医药) і Байджі Шеньчжоу (百济神州) за розміром перевищують 3600 млрд юанів кожна; ринкова капіталізація Яомінг Кангде (药明康德) також близька до позначки 300 млрд юанів. Байлі Тяньхэн (百利天恒), Жунчан Біо (荣昌生物) і Фосінь Фарм (复星医药) посідають позиції з 4-го по 6-те місця в рейтингу за ринковою капіталізацією.

За останній тиждень сектор інноваційних ліків демонстрував сильну динаміку: сумарно 152 акції концепції показали зростання ціни, частка становить майже 92%, а середнє зростання також перевищило 6%. Серед них Ваньфанде (万邦德) виріс на 52,60% за тиждень — на першому місці; Шуанлу Фарма (双鹭药业) виріс більш ніж на 33% і посів друге місце. Шутай Шень (舒泰神), Чжао-Янь Сіньяо (昭衍新药), Хай Деть Біо (海特生物), Уанна Фармасьютікал (华纳药厂) та ще 7 акцій — зростали в межах відрізка більш ніж на 20%.

Дані 东方财富Choice показують: за останній тиждень до 59 акцій концепції інноваційних ліків надійшли чисті купівлі з фінансовим плечем (融资净买入). Шутай Шень (舒泰神) і Жунчан Біо (荣昌生物) отримали додаткові вкладення з плечем понад 1,1 млрд юанів. Хенжуй Медіцин (恒瑞医药) отримав “термінові” купівлі від інвесторів із плечем на суму 85,58 млн юанів. Чжецзян Їяо (浙江医药), Саньшень Гоцзянь (三生国健), Гуансентанг (广生堂) — їхні суми чистих купівель із плечем також були понад 50 млн юанів (5000 млн юанів?)

（Джерело: Науково-дослідний центр 东方财富）