Ціна золота різко коливається, чи є зараз хорошим часом для входу?

Гаряча рубрика

Вибрані акції Датa-центр Центр котирувань Рух коштів Симуляційна торгівля

Клієнтський застосунок

Джерело: «Труд»

Нещодавно міжнародні ціни на золото показали надзвичайну «американську гірку» — різкі коливання — і встановили історичний рекорд із часу, що минув від 1983 року. Спотове золото спершу в понеділок минулого тижня протестувало мінімум на рівні 4100 доларів за унцію, а потім розгорнулося з глибокої «V»-подібної корекції. Надалі продовження відскоку знову запалило надії ринку на штурм 4700 доларів за унцію, однак після двох спроб прорвати 4600 доларів за унцію без успіху ціни різко відкотилися й опустилися нижче рівня 4400 доларів. У п’ятницю золото дещо відновилося і в підсумку закрилося нижче 4500 доларів за унцію. 30 березня, у понеділок, станом на 15:30, коли репортер здавав матеріал, ціна золота продовжувала незначно зростати й піднялася вище 4500 доларів за унцію, через що «взяти курс на північ чи на південь» для інвесторів стало ключовим фокусом уваги на інвестиційному ринку.

Загострення ситуації на Близькому Сході: чому ціна золота не падає, а зростає?

Щодо різкого падіння цін на золото в цьому раунді, заступник директора Інституту досліджень інформації щодо грошових потоків, Чжао Цінмінь, зазначив, що ключова причина полягає в тому, що раніше ринок завищено оцінив цінність геополітичних ризиків, а ефект хеджування (захисту) з часом ослаб, що в підсумку спричинило розворот цінового тренду та швидке відкатування.

Золото як глобальний ключовий актив-«сейф-хафен» у межах традиційної логіки має отримувати підтримку на зростання ціни, коли геополітичні ризики посилюються. Але в межах цього циклу події гео-конфліктів відбуваються одна за одною, чутливість ринку до подій ризику суттєво знизилася, захисна функція має тимчасове «розхитування» (ослаблення). Відповідно захисна премія поступово зникає. А надмірне зростання, яке було сформоване передусім попередніми очікуваннями щодо ризиків, уже вивело ціну золота за межі розумного діапазону оцінки, спричинивши появу цінової «пухирцевості».

Головний економіст Zhaolian, Дун Сімяо, вважає, що результат золота в цьому раунді суперечить попередньому загальному уявленню, а його ключова причина — у докорінній зміні логіки торгівлі: з «угод про захист від ризику» на «угоди про інфляцію — посилення (стиснення) монетарної політики». Раніше, коли спалахував геополітичний конфлікт, ринок насамперед починав «торгувати невизначеність», і кошти стікалися в золото як захист. Натомість після спалаху конфлікту в цьому раунді ринок спершу усвідомлює, що постачання нафти може перерватися, тож ціни на нафту зреагують різким зростанням. Головне занепокоєння швидко переключилося з «ризику війни» на «ризик неконтрольованої інфляції через зростання цін на нафту». Паралельно падіння цін на золото додатково стримують і перевертання очікувань щодо монетарної політики.

У короткостроковій перспективі можна зберегти режим спостереження, щоб уникнути ризику «купівлі на дні»

«Качка» ціни золота — злети й падіння — для прогнозу майбутнього, деякі інституції все ще дають оптимістичні сценарії.

У своєму звіті від 25 березня JPMorgan чітко зазначив, що раніше падіння було лише «тактичним відкатом» у структурно бичачому (bullish) ринку, і що компанія вже почала формувати «список покупок», відводячи позиції для золотих «биків» як пріоритетний напрям розміщення. Її команда з досліджень товарів зберігає конструктивний погляд на золото, прогнозуючи, що до IV кварталу 2026 року ціна золота досягне 6300 доларів за унцію. На цьому ж ґрунті оптимістичний і Фрідок Бенк: він також вважає, що до кінця 2026 року ціна золота може торкнутися діапазону 6100–6300 доларів, і вважає, що недавнє падіння «вибило золоту яму».

У березневому (від 25 березня) дослідницькому звіті для товарних ф’ючерсів ShenYinWangGuo зазначено, що у середньо- та довгостроковій перспективі центр ваги цін на дорогоцінні метали продовжить рухатися вгору, а глобальна дедоларизація та попит центральних банків на закупівлі золота забезпечують структурну підтримку цін. Також Bohai Securities вважає, що за наявності підтримки з боку закупівель золота центральними банками, гео-конфліктів і «дедоларизації» та інших факторів довгостроково сектор золота залишається привабливим.

Втім, ринок не позбавлений ризикових сигналів. Частина технічних аналітиків попереджає, що ринкові настрої ще не повністю відновилися після попереднього різкого падіння, і в короткостроковій перспективі зберігається ризик, що ціна золота може прорвати рівні 4100 доларів і навіть 4000 доларів за унцію. Декілька інституцій радять інвесторам дотримуватися стратегії «короткостроково — спостерігати, середньостроково — формувати позиції»: у короткостроковій перспективі остерігатися ризику технічного відкату, а в середньостроковій — використовувати цінові коливання, щоб входити в позицію частинами.

Старший заступник керівника відділу розвитку досліджень «Східний Цзінь-ченг» (Dongfang Jincheng) Цу Руї рекомендує: інвесторам у короткостроковій перспективі доцільно зберігати режим очікування та уникати «купівлі на дні», очікуючи підтвердження рівнів підтримки; у середньо- та довгостроковій — скористатися можливостями входу під час корекцій, нарощувати позиції частинами. Як інструмент хеджування золото слід розглядати як частину складу портфеля в межах 5%—10%, акцентуючи увагу на ключових каталізаторах, зокрема на вікні зниження ставок Федеральною резервною системою та еволюції ситуації на Близькому Сході, при цьому остерігатися потенційних ризиків, таких як надто швидке прискорення інфляції понад очікування або розширення гео-конфліктів.

Купити «найнижче» не вийде — доведеться купити «просто якраз»

Для пересічних споживачів золото має подвійну природу: і як товар для споживання, і як інвестиційний актив. Як обрати правильний шлях, коли ринок лихоманить?

З одного боку, для жорстких потреб у сфері весіль, подарунків тощо споживачі можуть купувати за потребою, не надто заглиблюючись у коливання цін у короткостроковій перспективі. Адже, якщо порівнювати з попередніми максимумами, нинішня ціна золота помітно знизилася, тож для споживання за необхідністю варто більше зосередитися на цінності продукту та на щирість наміру.

З іншого боку, для тих, хто купує з інвестиційною метою, слід раціонально оцінювати коливання ринку й ухвалювати рішення відповідно до власної здатності витримувати ризики. Золото більш доречне як частина довгострокового розміщення активів, а не як інструмент для короткострокових ставок.

Пам’ятайте: чи то споживання, чи то інвестиції в золото — переважна більшість людей не може купити «найнижче», їм доступне лише «просто якраз». Зберігати раціональність у момент коливань цін, можливо, і є найкращою стратегією.

Джерело головного зображення: TuChong (圖蟲)

 Спільна платформа Sina: відкриття рахунку для ф’ючерсів. Безпечно, швидко й з надійними гарантіями

Масив новин, точна інтерпретація — усе у застосунку Sina Finance APP

Відповідальний редактор: Чжу Хе-нань