Мільярдні замовлення вибухнули у ланцюгу фотогальваніки! Laplace переміг у тендері на проект Tesla, фотогальванічний ETF (516230) стрімко зростає майже на 2%!

1 квітня виробнича ланка сонячної енергетики пішла в дно й відновилася, а під час торгів стрімко пішла вгору! Станом на момент підготовки матеріалу фонд сонячної енергетики від 招商（516230） суттєво підскочив більш ніж на 1,9%, у складових акцій Laplace（拉普拉斯） 20cm вирвалась у лістинг із граничним зростанням, компанія МайВей（迈为股份） зросла більш ніж на 10%, JinkoSolar、Jiewei Jiachuang（捷伟佳创） піднялися більш ніж на 7%, Autel（奥特维）、Атерс（阿特斯）、晶盛机电等 також багато акцій різко зростають! Ринкові настрої в секторі помітно посилилися.

I. Ключовий каталізатор: Laplace виграла тендер на 100-мільярдний замовлення Tesla

Зі сторони новин стало відомо, що Laplace, провідний постачальник ключового технологічного обладнання та рішень для вітчизняних виробників сонячних батарей, нещодавно виграла тендер на другу чергу проєкту з сонячної енергетики Tesla. Обсяг замовлення — майже 100 млрд юанів. За оцінками, це замовлення становитиме 183% від загального операційного доходу Laplace у 2025 році, а прибуток, який воно принесе, перевищить 12 млрд юанів, що в 2,12 раза більше за чистий прибуток у 2025 році.

Раніше з’являлася інформація, що Tesla планує закупити в Китаї обладнання для виробництва сонячної продукції на загальну суму 2,9 млрд доларів, що ще більше підкреслює чіткий сигнал про прискорення концентрації глобального ланцюга виробництва сонячної енергетики в Китаї.

II. Логіка розвитку галузі: політика “відлучає від субсидій”, прискорюється “перетрушування” в секторі

Крім того, починаючи з 1 квітня, експортне відшкодування ПДВ для продукції у сфері сонячної енергетики офіційно скасовано. У “Повідомленні”, оприлюдненому на початку року Міністерством фінансів і Державною податковою адміністрацією, прямо зазначено, що з 1 квітня 2026 року скасовується експортне відшкодування ПДВ для продукції, зокрема у сфері сонячної енергетики.

Суть цієї політики полягає в тому, що держава активно перерізає “субсидійний канал конкуренції за низькими цінами”. Аналіз показує, що в минулому частина низькоякісних і неефективних виробничих потужностей трималася на відшкодуваннях ПДВ. Після скасування політики компаніям доведеться конкурувати, спираючись на реальні витрати, технології та канали збуту. Маржинальність валового прибутку роками коливається на межі 3%-5%. Для середніх і малих підприємств це створює подвійне стискання. У середньостроковій перспективі очищення потужностей, імовірно, прискориться, що може покращити співвідношення попиту й пропозиції; концентрація в галузі зростатиме далі.

Додаючи до цього 30 березня, Національна адміністрація ринкового нагляду чітко визначила, що має бути здійснене комплексне врегулювання “внутрішньої конкурентної гонитви” за принципом “все гірше й гірше” в галузях платформної економіки, сонячної енергетики, виробництва електромобілів на нових джерелах енергії тощо. Політика “проти розкручування внутрішньої конкуренції” та очікування реформ з боку пропозиції продовжують посилюватися, закладаючи політичну основу для того, щоб галузь сонячної енергетики перейшла від конкуренції за цінами до конкуренції за технологіями. Галузь має шанси й надалі рухатися до високоякісного розвитку.

III. Перевага зовнішнього попиту: глобальна автономія в енергетиці прискорюється, експортні дані підтверджують кон’юнктуру

У короткостроковій перспективі, хоча скасування відшкодування ПДВ у моменти до цього вдаряє по експортних витратах для галузі сонячної енергетики, додатковий попит, який виникає через прискорення глобальної автономії в енергетиці, компенсує цей вплив.

У січні–лютому 2026 року сукупна сума експорту інверторів з Китаю становила 116,11 млрд юанів, що на 52,14% більше в річному вимірі. Особливо яскраві показники демонструє ринок Азії: високі темпи зростання як у річному, так і в місячному вимірах.

Guojin Securities зазначає: нині витрати в секторі вітроенергетики, накопичення енергії та сонячної енергетики, які є історично найнижчими, означатимуть, що глобальне “прискорення автономії в енергетиці”, запущене подіями на Близькому Сході, більше не зупинятиметься на рівні “плакатів і наративів”, а швидше трансформується в стимули державної політики та замовлення компаніям. За минулий місяць Велика Британія, Німеччина, Іспанія та інші ключові європейські країни, щоб відповісти на потенційну енергетичну кризу й підвищити довгострокову енергетичну незалежність, уже оприлюднили конкретні політики або заходи.

Прискорення будівництва вітроелектростанцій і допоміжних електромереж, а також накопичувачів енергії, стимулювання встановлення розподілених сонячних/накопичувальних систем з боку користувачів і активне просування електрифікації транспорту стануть спільними інструментами для Європи та країн Африки й Азії, а також Латинської Америки, щоб підвищити енергетичну незалежність. Китаю, відповідно, мають дати новий поштовх до зростання попиту на нову довгострокову циклічну хвилю глобального рівня: на обладнання для вітроенергетики, накопичення енергії, електромереж і продукцію сонячної енергетики.

IV. Космічна сонячна енергетика відкриває абсолютно новий простір для зростання

З точки зору простору для зростання галузі, “вікно” IPO SpaceX поступово стає більш очевидним, а Маск оголосив, що проєкт TeraFab додатково піднімає “стелю” попиту на електроенергію та потужності. Citic Securities зазначає: попит на космічну сонячну енергетику має шанс перейти до зростання “в геометричній прогресії”. Китайські провідні виробники обладнання для сонячної енергетики мають надзвичайно сильні можливості ефективних ітерацій і швидкого реагування, тож можуть увійти до ланцюга постачання відповідного обладнання разом із Tesla та SpaceX і отримати високорентабельні замовлення. Обладнання для космічної сонячної енергетики може мати виразний інфляційний ефект: обсяг вартості має шанс зрости стрибкоподібно, відкриваючи для галузі сонячної енергетики абсолютно новий простір для зростання.

Згідно з матеріалами, фонд сонячної енергетики від 招商（516230） тісно відстежує індекс CSI з сонячної енергетики. Це забезпечує повне охоплення ключової ланки галузі сонячної енергетики, зокрема сонячні батареї/модулі（22,7%）、інвертори（13,9%）、обладнання для переробки сонячної енергетики（12,7%）、обладнання для передачі й розподілу електроенергії（10,8%）、сонячне “сировинне” виробництво й пластини（9,91%）、панелі（8,29%） тощо, Топ-10 зосереджує такі сильні лідери, як TBEA、LONGi Green Energy（隆基绿能）、Robotech（罗博特科）、迈为股份、Sungrow（阳光电源）、TCL科技等.

На тлі чотирьох драйверів — каталізатора у вигляді замовлення Tesla на 100 млрд, прискорення очищення потужностей завдяки політикам, вибуху глобального автономного енергетичного попиту та того, що космічна сонячна енергетика відкриває далекоглядні очікування — інвестори можуть скористатися можливістю для перегляду оцінок галузі, заклавшись через фонд сонячної енергетики від 招商（516230）。

(Редактор: 董萍萍)

     【Застереження】Ця стаття відображає лише особисті погляди автора і не має відношення до Hexun. Сайт Hexun зберігає нейтралітет щодо викладених у матеріалі тверджень, поглядів і суджень; не надає будь-яких явних чи неявних гарантій щодо точності, надійності або повноти будь-якого змісту. Просимо читачів використовувати матеріал лише як довідку та приймати на себе всі ризики й відповідальність самостійно. Email: news_center@staff.hexun.com

Повідомити