Axiology отримує першу ліцензію на DLT у балтійсько-скандинавському регіоні, спрямована на реформу ринків капіталу ЄС

Відкрийте для себе топові фінтех-новини та події!

Підпишіться на розсилку FinTech Weekly

Читають керівники в JP Morgan, Coinbase, Blackrock, Klarna та інших

Axiology отримує ліцензію на DLT в ЄС, щоб усунути неефективність у ринках капіталу

У регуляторній віхах для фінансової системи Європи литовська фінтех-компанія Axiology отримала дозвіл у межах Пілотного режиму ЄС для технології розподіленого реєстру (DLT Pilot Regime) працювати повністю інтегрованою цифровою платформою для торгівлі та розрахунків. Це робить Axiology лише другою компанією в Європейському Союзі, яка отримала таке призначення, — і першою в країнах Балтії та Північних регіонах.

Компанію, яку очолює колишній керівник центрального банку Маріус Юргіліс (Marius Jurgilas), планують трансформувати доступ до ринків капіталу для малих і середніх підприємств (МСП) та роздрібних інвесторів, пропонуючи регульовану блокчейн-інфраструктуру. Ліцензію видано Банком Литви у співпраці з Європейським центральним банком (ЄЦБ) та Європейським органом з цінних паперів і ринків (ESMA).

Подолання бар’єрів для участі в ринку

Ринки капіталу в Європі надовго стикалися з фрагментацією, високими витратами та процедурними неефективностями. Ці виклики непропорційно сильно впливають на менших емітентів і інвесторів, яким бракує масштабу, щоб орієнтуватися в традиційних системах післяторговельного обслуговування. Платформа Axiology долає ці бар’єри, замінюючи застарілу інфраструктуру цифровою рамкою, яка спрощує процеси випуску, торгівлі та розрахунків.

За умов своєї нової ліцензії Axiology може запускати систему торгівлі та розрахунків на основі розподіленого реєстру — відому як DLT TSS — що включає нотаріальні, кастодіальні та вбудовані функції розрахунків. Платформа створена на базі дозвільної версії XRP Ledger (XRPL) — блокчейн-протоколу, який широко визнають за його безпеку та здатність обробляти високий обсяг фінансових транзакцій.

Усуваючи посередників та автоматизуючи післяторговельні робочі процеси, Axiology знижує витрати на життєвий цикл облігацій більш ніж на 40%, тоді як замість затримок розрахунків на два дні забезпечує виконання в режимі реального часу.

Від регуляторного бачення до застосування на ринку

Пілотний режим DLT, запроваджений Європейським Союзом у 2023 році, є частиною ширших зусиль із модернізації інфраструктури фінансових ринків. Він надає відібраним компаніям юридичні винятки для створення та тестування блокчейн-орієнтованих платформ у контрольованій рамці. Ініціатива має на меті сформувати практичні відомості, які можуть лягти в основу постійної регуляторної моделі.

Axiology вже брала участь у кількох пілотних проєктах разом із центральними банками. Серед них — тести з Національним банком Грузії та Banco de la República Колумбії, а також експерименти під проводом ЄЦБ, що стосувалися цифрового євро та сценаріїв випуску державних облігацій із використанням тригерного механізму Bundesbank.

Оцінка ESMA за червень 2025 року зазначила, що Пілотний режим DLT успішно сприяв інноваціям у фінансуванні МСП та автоматизації післяторговельних процесів — цілям, тісно узгодженим із місією Axiology.

Розширення доступу до облігацій для роздрібних інвесторів і МСП

Інфраструктура Axiology дозволяє фінансовим компаніям випускати та торгувати цифровими облігаціями без створення власних платформ. Ця можливість особливо актуальна з огляду на сплеск випуску облігацій у Європі. І компанії середнього розміру, і суверенні емітенти виходять на ринки капіталу, але нинішні системи обмежують участь роздрібних інвесторів.

Юргіліс каже, що платформа вирішує цю невідповідність. Роздрібні інвестори шукають інструменти з вищою дохідністю, але часто звертаються до високоризикових альтернатив, як-от контракти на різницю (CFD), бінарні опціони або волатильні криптоактиви. Axiology пропонує регульований канал для доступу до продуктів із фіксованим доходом, даючи змогу інвесторам брати участь в облігаційному ринку через відповідні вимогам невеликі пропозиції.

Компанія також веде обговорення з Міністерством фінансів Литви щодо випуску цифрових державних облігацій. Вони можуть включати інструменти з нижчими номіналами, призначені для фізичних осіб, потенційно підтримуючи цілі державних фінансів, зокрема видатки на оборону.

На шляху до єдиної цифрової інфраструктури ринку

Загальна мета Axiology — створити безперебійну панєвропейську інфраструктуру, яка поєднує поточні наміри політики з практичними потребами ринку. За словами Йохена Метцгера (Jochen Metzger), члена ради Axiology та Global Head of Markets в NowCM, наступна хвиля фінансових інновацій залежатиме від надійної цифрової інфраструктури, що усуває фрагментацію та підвищує ефективність.

Технологія компанії є модульною та створена для інтеграції. Вона дає змогу ініціаторам активів, брокерським дилерам, платформам краудфандингу та цифровим брокерським компаніям запускати нові продукти без потреби перебудовувати їхні системи. Очікується, що така гнучкість привабить партнерів у межах Європейського економічного простору, поки компанія готується до поетапного розширення, старт якого заплановано на осінь 2025 року.